«Управление финансами» 
 
 
 
 
 
 
 

     Студент:

     Иванов  Иван Иванович 

                                                                             
 
 
 
 
 
 

Руководителю  фабрики

Сими  Хан

от студента Иванова И.И.

ДОКЛАД

  Тема доклада: Финансовые прогнозы деятельности фабрики входящей в состав ПК «Дрейк Лимитед» на первую половину 200Х года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург 2009 

Содержание: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Резюме.

  В настоящем докладе рассматриваются прогнозы деятельности фабрики по производству высоких детских стульев и её финансовый вклад в  деятельность компании «Дрейк Лимитед» за будущий период с 1.01.200Х года по 30.06.200Х года. На основании предварительных расчётов приведены прогнозы отчёта о движении денежных средств, отчёта о прибылях и убытках и прогноз баланса фабрики на 30.06.200Х года. На основе информации из составленных отчётов проведён анализ возможных результатов деятельности фабрики. В анализе пояснено, что скрывается за статьями отчёта о движении денег и отчёта о прибылях и убытках, и для чего существует различие в отражении одних и тех же операций в этих отчётах. Далее пояснено, каким образом «принцип соответствия»  используется для демонстрации прибылей и убытков, и почему отчёт о движении денежных средств является одним из самых необходимых источников информации в деятельности менеджера. В последней части доклада, на основе предложений по улучшению планируемого движения денежных средств, приведены возможные последствия (результаты) этих изменений, их преимущества и недостатки. Сделан вывод.

2. Введение.

  Доклад  написан для предоставления руководителю фабрики, с целью доведения до него возможных результатов деятельности производственной фабрики при различных вариантах развития этой деятельности. Доклад начинается  с демонстрации прогнозов финансовой информации полученной на основании предварительных расчётов.

3. Прогнозируемые результаты деятельности фабрики на  период с 1.01.200Х года по 30.06.200Х года.

  На  основании предоставленных Вами предварительных расчётов деятельности фабрики на первые шесть месяцев мною была подготовлена следующая финансовая информация (выполненные вычисления приведены в Приложениях):

а) прогноз отчёта о движении денежных средств за каждый из шести месяцев (Приложение 1);

б) прогноз отчёта о прибылях и убытках за шесть месяцев и прогноз баланса фабрики на 30 июня 200х года (отчёт и баланс представлены в Приложениях 2 и 3 соответственно).

4. Анализ и выводы о возможности внесения положительного финансового вклада фабрики в деятельность компании «Дрейк Лимитед».

    Анализ.

  Рассматривая  прогноз отчёта о движении денег (Приложение 1) можно сказать, что  принципы, закладываемые в управление ДС,  приведут фабрику к постоянному дефициту денег, что отрицательно может сказаться на деятельности и финансовом благополучии организации. При таком подходе к распределению ДС организации придётся брать дополнительные кредиты, либо дополнительные денежные средства владельцев. Это влечёт за собой дополнительные расходы, связанные с уплатой процентов по кредитам и к дополнительным обязательствам.  Так как ликвидность (платёжеспособность) организации является одним из основных показателей финансового состояния, а ДС являются самым ликвидным элементом текущих активов, то прогноз движения ДС для рассматриваемого подхода вряд ли является приемлемым. В тоже самое время, рассматривая прогноз отчёта о прибылях и убытках (Приложение 2) видно, что прибыль от предполагаемой деятельности может явиться высокой, что говорит о возможно правильном выборе ценовой политики, достаточно невысокой себестоимости и приемлемых операционных затратах. Такое различие между информацией прогноза движения ДС и прогнозом о прибылях и убытках «связано с временными отсрочками между реальным движением денежных средств, связанных с операциями или деятельностью, и их регистрацией в отчёте о прибылях и убытках»¹ (например: - поступление от реализации в Приложении 1 и выручка в Приложении 2 отличаются на 50 000 ф.ст потому, что в эти средства ещё не получены реально организацией от дебиторов в отчётном периоде);

- себестоимость  стульев в Приложении 2 и оплата  поставщикам сырья в Приложении1 отличается на 35 000 ф.ст. потому, что фабрика планирует производить оплату в кредит – это значит, что поставщикам сырья ещё не выплачена указанная разница).

   На основании прогнозов отчётов и баланса рассчитаем основные относительные финансовые показатели:

Доля валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка от реализации*100 = (351/540)*100 = 65%;

Показатель текущей платёжеспособности = Текущие активы / Текущие обязательства = 150300/66500, то есть 2,3:1.

 Выводы.

Исходя  из анализа, можно сказать следующее:

1. Прогноз прибыльности (Приложение 2) достаточно высокий и это может явиться положительным вкладом фабрики в деятельность компании. Сравнение данных показателей с таким же показателями другой подобной организации может более точно показать возможности и потенциал организуемой деятельности.

2. Показатель прогноза платёжеспособности фабрики, казалось бы, неплохой, то есть 2,3:1, но при этом текущие активы представляют собой дебиторскую задолженность и не имеют в своём составе самого ликвидного элемента – реальных денежных средств (платёжеспособность организации характеризуется её способностью в любой момент рассчитываться по своим текущим обязательствам). Поэтому данный показатель трудно представить, как положительный финансовый вклад в деятельность компании. На основании результатов прогноза движения ДС следует подумать о внесении изменений в предварительные договорённости с поставщиками и потребителями о принципах оплаты.

5. Суть принципа соответствия на основе имеющейся финансовой информации.

  Для того чтобы пояснить принцип соответствия² применяемый для составления отчётов о прибылях и убытках использую некоторые конкретные примеры из Приложения 2.

1. В отчёте показана выручка в размере 540 000 ф.ст. – это говорит о том, что фабрика за период с января по июнь включительно произвела и передала потребителям стульев на указанную сумму. В то же самое время фабрика истратила ДС на закуп сырья, в соответствии с произведённой продукцией и за этот же период 189 000 ф.ст. (540 000*0,35).
2. За период с января по июнь включительно затраты на аренду составили 30 000 ф.ст., в соответствии с договорённостями по оплате (годовая сумма оплаты аренды 60 000 ф.ст.). В отчёте в соответствии с принципом соответствия показана только та часть затрат на эту статью, которая может быть отнесена к рассматриваемому периоду.
3. Коммунальные платежи и оплата за электричество вошедшие в отчёт составили 15 000 ф.ст., в соответствии с договорённостями (годовая сумма оплаты 30 000 ф.ст.). В отчёте в соответствии с принципом соответствия показана только та часть затрат на эти статьи, которые могут быть отнесены к рассматриваемому периоду.

  Если  сравнивать вышеперечисленные статьи отчёта о прибылях и убытках с  соответствующими статьями отчёта о движении денежных средств, то видно существенную разницу в отражении финансовой информации. Эта разница вызвана тем, что в отчёте о прибылях и убытках находят отражение все доходы и все связанные с этими доходами расходы за рассматриваемый период, а в отчёте о движении ДС отражено реальное движение денег, которое имело место в рассматриваемом периоде.

6. Преимущества прогноза ДДС по сравнению с прогнозом прибылей и убытков и балансом на основе имеющейся финансовой информации.

  Преимущество информации имеющей место в отчёте движения ДС заключается в более объективном отражении результатов хозяйственной деятельности фабрики, так как в нём показано реальное поступление средств её ведения. В отчёте о прибылях и убытках, основанном на «субъективных суждениях и оценках»³ присутствуют статьи, не подтверждённые реальными поступлениями ДС (например: дебиторы, которые должны фабрике за поставленную продукцию ДС в размере 50 000 ф.ст. возможно не смогут их выплатить согласно обязательствам или произведут оплату позже договорных обязательств). Опираясь на информацию о фактическом поступлении/выбытии ДС, менеджеры принимают более взвешенные, подтверждённые реальными результатами деятельности, решения. Используя данные из отчёта ДДС менеджер имеет возможность управлять потоками поступающих и  выбывающих ДС исходя из изменяющихся в течении деятельности различных обстоятельств. Например, в случае недостаточности ДС можно своевременно взять в банке кредит, либо оформить овердрафт⁴, либо перенаправить другие поступления на осуществление необходимых операций. В случае незапланированной избыточности ДС можно погасить имеющиеся задолженности, например кредит, что в дальнейшем избавит организацию от выплаты процентов. В рассматриваемом прогнозе движения ДС фабрики за первые полгода деятельности в явном виде отражён дефицит, недостаток денежных средств, поэтому требуется принятие соответствующих управленческих решений, которые позволят фабрике изменить прогнозируемый баланс денежных средств.

7. Возможные результаты прогнозируемой платёжеспособности фабрики после принятия предложенных изменений в части движения денежных средств.

  С целью демонстрации Вам возможных  последствий изменения способов управления денежными средствами, предложенных Вами после ознакомления с предварительными прогнозами, внеся соответствующие корректировки, мною подготовлены изменённые прогнозы финансовых отчётов:

а) прогноз движения денежных средств (Приложение 4);

б) прогноз  баланса (Приложение 5). Изменение прогноза баланса выражено в изменениях кредиторской (увеличение) и дебиторской (уменьшение) задолженности.

7. 1 Возможные преимущества и недостатки  предложенных изменений.

  После изучения изменённого прогноза движения денежных средств фабрики (Приложение 4) и прогноза изменившегося, в связи с этим, баланса (Приложение 5) можно сделать предположения о последствиях, которые произойдут в связи с предложенными для изменения действиями.

  Преимущества:

- отсутствует  дефицит денежных средств;

- текущие  активы фабрики превышают текущие обязательства (233 300 > 149 500), что на любой момент времени позволит продолжить деятельность, даже в случае требований кредиторов немедленно оплатить все задолженности;

- снижена  дебиторская задолженность со 180 000 ф.ст. до 100 000 ф.ст., что увеличивает возможности фабрики в ускоренном получении ДС;

- увеличена  кредиторская задолженность с  66 500 ф.ст. до 149 000 ф.ст., что позволит фабрике иметь меньшие потребности в ДС, так как замедляются сроки погашения долгов по обязательствам.

  Недостатки:

- возможно, что потребители продукции не смогут согласиться с уменьшением сроков оплаты за поставляемую продукцию;

- возможно, что поставщики не согласятся  с увеличением сроков оплаты  за поставляемое сырьё;

- возможно, что поставщики оборудования, не  смогут увеличить срок погашения платежей с 8 месяцев до 2 лет (24 месяца).

7. 2 Вывод.

  Изменения, предложенные Вами, с точки зрения финансового благополучия фабрики, представляются положительными, но требуют глубокой проработки договоров с потребителями продукции и поставщиками сырья и оборудования.

 

Приложение 1. «Прогноз отчёта движения денежных средств фабрики за период с 01.01.200х по 30.06.200х года».