Девальвация

Реферат на тему:

 

Девальвация

 

 

 

План:

 

Введение

• 1 Девальвация и инфляция

• 2 Виды девальвации

• 3 Причины девальвации

• 4 Риски девальвации

• 5 Примеры девальвации

○ 5.1 Девальвация в России

○ 5.2 Девальвация в Республике Беларусь

• 6 Последствия девальвации

• 7 Валютные войны Источники

Примечания

 

 

Введение

 

Девальва́ция (лат. de â€” понижение; лат. valeo â€” иметь значение, стоить) â€” уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций значительного снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам (обычно, относительно доллара США, евро, SDR). Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.

 

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Центральный банк может лишь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях девальвация будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

 

Курс рубля в России привязан к «корзине валют», где 55 % долларов и 45 % евро в пределах валютного коридора, установленного Центробанком. Для осуществления девальвации рубля нужно расширить верхнюю границу валютного коридора и не препятствовать движению цен на евро и доллар вверх на валютных торгах.

 

 

1. Девальвация и инфляция

 

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относят к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а второй â€” покупательной способности в отношении иностранных валют. По смыслу, и то и другое характеризуется изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, поэтому инфляция возможна и без девальвации. Если же иностранные валюты подвержены дефляции, то возможна девальвация без инфляции.

 

 

2. Виды девальвации

 

Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.

 

При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).

 

При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

 

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвация не ведет сама по себе к изменению цен.

 

 

3. Причины девальвации

 

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов^[1].

 

Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

 

 

4. Риски девальвации

 

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать курс валюты, сложно поддается оценке.

 

На ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

 

 

5. Примеры девальвации

 

Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Под натиском спекулянтов правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта против немецкой марки составило тогда порядка 12 %. Ещё один пример â€” итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвация тогда составила порядка 7 %. Обе страны входили в Европейскую валютную систему и отклонение их курсов от паритета было выше установленных норм. После резкого падения национальных валют Великобритания и Италия заявили о выходе из европейской валютной системы.

 

 

5.1. Девальвация в России

 

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839—1843 Ð³Ð³. в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые, в свою очередь, подлежали обмену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута методом открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром.

 

Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 Ð³. в России. Она выразилась в том, что был введён размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 â€” с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

 

17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом, надлежащее погашение государственных облигаций (ГКО â€” ОФЗ) и о замораживании счетов частных банков.

 

Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала^[2][3]. За 6 месяцев (с начала августа 2008 года по начало февраля 2009 года) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 % (с 29,3 до 40,9 рублей за расчетную единицу состоящую на 55 % из USD и на 45 % из EUR)^[4].

 

 

5.2. Девальвация в Республике Беларусь

 

1 января 2009 года Национальный Банк Республики Беларусь снизил курс белорусского рубля на 20,5 % по отношению к доллару США. Одновременно с этим банк перешёл к расчёту курса белорусского рубля исходя из привязки к корзине валют, в состав которой включены доллар, евро и российский рубль в равных долях^[5].

 

23 мая 2011 года Национальный Банк Республики Беларусь единоразово снизил курс белорусского рубля на 56,2 % по отношению к доллару США до уровня 4930 рублей за 1 доллар США^[6].

 

 

6. Последствия девальвации

 

Положительные стороны

 

Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход. Однако в Беларуси девальвация не принесла ожидаемого эффекта ^[7]:

 

"Экспорт товаров в 2008 году был 32,6 Ð¼Ð»Ñ€Ð´ долларов, а после девальвации составил 21,3 Ð¼Ð»Ñ€Ð´ долларов. То есть эта девальвация сильно не простимулировала наш экспорт, " â€” Алексей Данильченко, профессор, доктор экономических наук, заведующий кафедрой международных отношений ФМО, БГУ.

 

Повышение спроса на отечественные товары внутри страны.

 

Снижение темпов расходования золотовалютных резервов страны.

 

Повышение конкурентоспособности национальной экономики. Однако только в случае, если ^[8]:

 

"...девальвация осуществляется в комплексе с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой, а также структурными реформами, " — Ольга Кирвель, кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений ФМО, БГУ.