Следует рассмотреть также следующие  понятия.

    Денежно-финансовый рынок – это рынок, где товарами являются деньги, кредиты, ценные бумаги. В соответствии с этим денежно-финансовый рынок можно подразделить на денежно-кредитный и финансовый (рынок ценных бумаг).

    Денежно-кредитный  рынок является ключевым звеном рыночной модели денежно-кредитного регулирования экономики. На этом рынке концентрируется спрос и предложение кредитов на различные сроки, формируются процентные ставки, обменные курсы и т.д. Без системы рынков в денежно-кредитной сфере нельзя обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы.

    Считается, что в основе классификации рынков в денежно-кредитной сфере лежат  три признака:

1. объект сделки
2. состав участников
3. длительность сделок во времени.

    В зависимости от этого можно различать  кредитный, денежный и валютный рынки.

          На финансовом рынке (рынке ценных бумаг) осуществляются сделки по покупке и продаже денежных ресурсов на длительный срок. Формирование финансового рынка фактически означает стремление к оздоровлению отношений государственного бюджета с кредитной системой.

    Денежный рынок является более широким по составу участников и объектам сделок. Помимо банков к денежному рынку имеют доступ, как правило, предприятия, финансовые учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, дилеры и т.д. 
 
 
 
 
 
 

    2.2. Функционирование денежного рынка 

    Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в пересечении кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство количества денег, которые агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемому Центральными банками, при осуществлении текущей денежно-кредитной политики. Предположим, что равновесие при заданном денежном предложении денег имеет место при номинальной норме процента равной 10%, тогда при процентной ставке 8% сохраняется альтернативная стоимость хранения денег и хозяйственные агенты начнут продавать свои альтернативные деньгам активы - также, как облигации - стремились увеличить свои денежные сбережения в их чистом виде. Поступая таким образом, они понижают рыночные цены на эти виды активов, и вместе с тем, увеличивают общий доход от рыночных продаж.

    Если  предположить, что норма процента поднялась 
до 12,5%, то хозяйственные агенты предпочли бы держать меньшую сумму в 
форме денег из общей величины своих портфелей активов, хотя существовали бы денежные резервы.

    Они могли бы быть активизированы расширением 
масштабов кредитных операций посредством предложений заемщикам более 
привлекательной нормы ссудного процента. Пересечение кривых предложений и спроса на рынке денег указывает точку равновесия рынка, в которой хозяйственные агенты желают хранить в своих портфелях активов как раз то количество денег, которое способна предложить банковская система при проведении текущей кредитно-денежной политики. Если норма процента превышает уровень равновесия, хозяйственные агенты не захотят держать в своих портфелях то количество денег, которое в этот момент предлагается банковской системой. Действия, предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью приспособления своих портфелей активов к изменившимся условиям, понижают норму процента до достижения равновесного положения, и наоборот. ⁸

    Для осуществления определенной денежно-кредитной политики необходимо проведение измерения денежной массы. Однако измерение количества денег - весьма непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной экономике различные виды активов одновременно в той или иной форме выполняют все функции денег. Поэтому не имеется четких оснований для того, чтобы провести границу для, того чтобы повести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Наряду с агрегатом М1, необходимо выделить параметр М2, который включает в себя несколько видов активов, являющимися ликвидными средствами накопления.

    Поддержание предложения денег в стране на таком уровне 
чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией 
центральных банков. Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения объема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монитарную) политику.

    Цель  кредитно-денежной политики состоит  в том, чтобы 
создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно 
существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест.

    С другой стороны центробанки должны следить, чтобы в 
обращении не оказалось слишком много денег и кредитов, потому что такие 
излишки всегда приводили к инфляции. На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем денежной массы увеличивается и в обращение поступает больше денег, то они дешевеют и банки могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение денег на рынке может повлечь за собой увеличение расходов и тем самым повысить уровень инфляции.

    В периоды инфляции те деньги, которые заемщики выплачивают кредиторам, имеют более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

    Процентная  ставка по кредитам, которая устанавливается в этом случае, 
называется учетной (дисконтной) ставкой. Такие дисконтные операции 
привлекают банки, когда они могут взимать со своих клиентов еще более 
высокий процент за кредиты. Значит, если центральный институт считает необходимым, чтобы выдавалось больше кредитов, то он снижает учетную ставку и наоборот.⁹

      Итак, с помощью денежного рынка обеспечивается движение оборотного капитала фирм и компаний, формируются краткосрочные ресурсы банков, осуществляются вклады и получаются краткосрочные кредиты государством, учреждениями и частными лицами.

    С развитием международных валютно-кредитных  отношений сформировался международный  денежный рынок, где осуществляются операции с иностранной валютой. Денежный рынок использует для своих операций кредитные орудия обращения:

• казначейские и коммерческие векселя,
• чеки,
• аккредитивы,
• депозитные сертификаты,
• банковские акцепты и прочие средства расчетов.

    С их помощью осуществляется выдача краткосрочных кредитов или размещение временно свободных денежных средств в банковской системе, при этом в короткие сроки совершаются крупные денежные операции.  
 
 

    Заключение

    В завершение курсовой работы сформулируем основные выводы по изучаемой теме.

    Из  сего вышесказанного можно проследить следующие тенденции развития современных денежных систем:

    1. Из денежного оборота в качестве  платежного средства полностью вытеснено золото (золотые деньги). Иными словами, завершился процесс демонетизации золота. В настоящее время ни в одной стране мира нет в обращении золота в качестве платежного средства.

    2. Из денежного оборота вытесняются  бумажные деньги. Все большую роль в денежном обороте многих стран начинают играть так называемые квазиденьги: чеки, векселя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи в структуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты.

    3. С дальнейшим усилением интернационализации хозяйственной жизни, развитием компьютеризации национальные деньги все более вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (ЭКЮ,  евро).

    4. В денежном обороте все большая  роль отводится электронным деньгам. Электронные деньги, их распространение в мире имеют большие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаются печатание денег, их защита, транспортировка и т.д.). Во-вторых, введение электронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространение электронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты взяточничества и т.д.

      Денежная система – исторически сложившаяся и законодательно закрепленная форма организации денежного обращения в конкретной стране. Исторически сложилось 2 системы: биметаллизм и монометаллизм. Однако современные кредитно-денежные системы не предусматривают свободного обмена на золото и др.

    Характерными  чертами современных денежных систем промышленно развитых государств являются:

    - отмена официального золотого  содержания, обеспечения и размена  банкнот на золото, уход золота  из обращения;

    - переход к неразменным на золото  кредитным деньгам, которые перерождаются  в бумажные деньги;

    - выпуск банкнот в обращение  не только в порядке банковского  кредитования хозяйства, но и  в значительной мере для покрытия  расходов государства ( эмиссионным  обеспечением являются в основном государственные ценные бумаги );

    - преобладание в денежном обращении  безналичного оборота;

    - усиление государственного монополистического  регулирования денежного обращения.

    Денежный  рынок – рынок, на котором продается и покупается товар-деньги. Есть два основных теории функционирования этого рынка: кейнсианский и монетаристский. Денежный рынок формируется  и  функционирует   в связи с денежно-кредитной политикой. 
 
 
 
 
 
 

Глоссарий