Ценные бумаги,как объекты гражданских прав

     В-третьих, закрепленные в ценной бумаге права  могут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самой ценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны  между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без  передачи самой бумаги, как невозможно и передать эти права частично.

     Исходя  из вышеизложенного, можно сделать  вывод о том, что  к признакам  ценных бумаг относятся:

     – тесная связь бумаги и воплощенного в ней права. Сама ценная бумага – вещь, и на нее есть право собственности. Право, вытекающее из ценной бумаги, имеет обязательственный характер. Обычно право следует судьбе самой ценной бумаги, следовательно, тот, кто обладает правом собственности на ценную бумагу, тот обладает и вытекающими из нее обязательственными правами;

     –  литеральность. Данный признак означает, что ценная бумага должна быть письменно оформлена (это не распространяется на бездокументарные ценные бумаги);

     – строго формальный характер. Данный признак означает, что ценная бумага должна содержать определенные формальные реквизиты, отсутствие которых влечет ее ничтожность;

     – легитимация (обозначение) субъекта права, вытекающего из ценной бумаги;

     – необходимость предъявления ценной бумаги для реализации удостоверенного  в ней права;

     – абстрактный характер, который выражается в том, что право, вытекающие из ценной бумаги, не зависит от причины его  возникновения. Поэтому даже недействительность сделки, по которой выдана ценная бумага, не влечет недействительности самой  ценной бумаги;

     – автономность выраженного в ценной бумаге права, которая означает, что  такое право не зависит от права  предыдущего владельца и переходит  к приобретателю ценной бумаги таким, каким оно в ней обозначено. Против держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с предыдущим ее владельцем.

     Существенным  признаком ценной бумаги является ее публичная достоверность: должник  обязан произвести исполнение держателю  ценной бумаги, лишь убедившись, что  она соответствует установленным  для нее обязательным формальным признакам. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного  ценной бумагой обязательства: ценная бумага, составленная с соблюдением  формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником  по удостоверенному бумагой обязательству  со ссылкой на отсутствие основания  обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) либо обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков⁹. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. КЛАССИФИКАЦИЯ И  ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ.

2.1. КЛАССИФИКАЦИЯ  ЦЕННЫХ БУМАГ. 

     Ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей. Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может существовать в качестве предъявительских, либо в качестве именных или ордерных бумаг, поскольку закон может ограничить такую возможность ¹⁰

     В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат  тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний  вправе и имеет обязанность произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому и для передачи другому  лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем  ее вручения (п. 1 ст. 146 ГК).

     В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат  только прямо обозначенному там  лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости  передачи права, удостоверенного именной  ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом  оформить уступку своего права, в  частности, соблюсти необходимые требования к форме такой уступки¹¹, и уведомить о состоявшейся уступке должника - обязанное по ценной бумаге лицо¹². В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за недействительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицом.

     В ордерной ценной бумаге назван субъект  удостоверенного ею права, что сближает ее с именной ценной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществить  это право, но и назначить своим  распоряжением, или приказом «ордером», другое управомоченное лицо. Иначе  говоря, такая ценная бумага заранее просчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу. При этом и новый владелец не лишается возможности в свою очередь передать такую ценную бумагу другому приобретателю. Однако любой из владельцев ордерной ценной бумаги, осуществивший ее передачу с помощью необходимой для этого передаточной надписи, становится ответственным перед управомоченным по бумаге лицом не только за существование (то есть действительность) права, но и за его осуществление¹³.

     Важно отметить то, что не могут удостоверятсья ценной бумагой права, неразрывно связанные с личностью кредитора, в частности требования об алиментах и о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью. Напротив, в разделе четвертом "Отдельные виды обязательств" ГК РФ, четко указано какие права разрешается удостоверять ценными бумагами.

     В п. 3 ст. 146 ГК специально названы возможные  виды передаточных надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие  надписи могут переносить удостоверенные бумагой права на конкретное лицо - индоссата, и быть бланковыми (“чистыми”), без указания лица, которому должно быть произведено исполнение, что  сближает такой документ с предъявительской ценной бумагой, либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или приказу  которого должно быть произведено исполнение. Особый характер имеет препоручительский  индоссамент ¹⁴, который не переносит на индоссата никаких имущественных прав, а содержит лишь поручение ему осуществить права, удостоверенные такой ценной бумагой. В этом случае индоссат становится представителем индоссанта и на их отношении распространяются общие нормы ГК РФ о представительстве.

     Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми являются, к примеру, жилищные сертификаты  и целевые товарные облигации. К  ним относятся товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское  свидетельство, закладная), удостоверяющие право на распоряжение и получение  соответствующего имущества.

     По  способу выпуска различаются  эмиссионные и неэмиссионные  ценные бумаги. Эмиссионными являются ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке (выпусками) для обращения  на организованном рынке (акции, облигации, производные от них бумаги). Независимо от времени их приобретения эмиссионные  ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления  удостоверенных ими прав. Выпуск и  обращение эмиссионных ценных бумаг  регулируется Законом о рынке  ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются (выдаются) по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, чеки, коносаменты, складские свидетельства и др.).

     В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными и частными. Эти бумаги различаются  тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Так, обязательства  Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности  имуществом. Эти обязательства могут  быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства  субъектов РФ гарантированны имуществом соответствующего субъекта, они погашаются в сроки, определенные условиями  заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства муниципальных образований обеспечены имуществом этих образований, их срок может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц.

     Необходимость выпуска государственных или  муниципальных ценных бумаг может  возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственные или муниципальные  обязательства появляются в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными  бумагами, как правило, облигациями¹⁵. 
 
 

2.2. ВИДЫ  ЦЕННЫХ БУМАГ 

     Отдельные виды ценных бумаг, требования к ним  и в целом их правовой режим  могут устанавливаться только федеральными законами. Основными законами в этом плане являются: Гражданский кодекс Российской Федерации, Закон «О рынке  ценных бумаг»¹⁶, Закон «Об акционерных обществах»¹⁷, Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью»¹⁸. В соответствии с действующим законодательством о ценных бумагах можно выделить их следующие отдельные виды:

     Акции – это такие ценные бумаги, которые удостоверяют права акционера:

     – на участие в управлении акционерным  обществом (за исключением привилегированных  акций);

     – на получение части прибыли общества (дивиденда);

     – на получение соответствующей части  имущества, оставшегося после ликвидации общества (ликвидационная квота).

     Акции подразделяются на простые и привилегированные. Собственники простых акций приобретают все указанные выше права. Привилегированные акции не дают их владельцам права на участие в управлении, однако они предоставляют возможность преимущественного перед другими акционерами получения фиксированного дивиденда и части имущества, оставшегося после ликвидации акционерного общества.

     Акции могут быть именными и на предъявителя. В настоящее время допускаются только именные акции.

     Правом  выпускать акции обладают акционерные  общества. При этом акции могут эмитироваться как в документарной, так и в бездокументарной форме.

     Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку  акций. Покупка ими акций рассматривается  как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций, хотя законом  и предусматриваются случаи, когда  акционеры-владельцы голосующих акций  вправе требовать выкупа обществом  всех или части принадлежащих  им акций. Например, если они голосовали против решения о реорганизации  акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали  участия в голосовании, а эти  решения приняты.

     Выплата дивидендов. Размер дивидендов может  устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю  прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

     Акции акционерного общества можно разделить  на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные  акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может  выпустить дополнительно к размещенным  акциям.

     Облигации – это такие ценные бумаги, которые удостоверяют право их держателя на получение от лица, выпустившего облигации, в предусмотренный в них срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента, а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права (ст. 816 ГК РФ).

     Облигации подразделяются:

     – по способу указания в них управомоченного  лица: на именные и предъявительские;

     – по виду субъекта, выпустившего облигации: на государственные и негосударственные;

     – по срокам погашения обязательства, вытекающего из облигации: на краткосрочные  и долгосрочные.

     Субъекты, имеющие право выпускать облигации, исчерпывающим образом указаны  в законе. При этом осуществление  права на выпуск облигаций имеет  определенные в законе ограничения. Например, в п. 2 ст. 102 ГК РФ¹⁹ указано, что акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества. Надо полагать, что надлежащее утверждение баланса может иметь место лишь в том случае, если чистые активы акционерного общества не ниже размера уставного капитала, который определен в учредительных документах²⁰.

     Для описания их различных видов облигации  классифицируются по ряду признаков:

     В зависимости от эмитента различают  облигации:

      -Государственные;

      -Муниципальные;