Кафедра:  Гуманитарных и социально-экономических дисциплин 

РЕФЕРАТ

               По дисциплине: «Биржа и биржевая деятельность »

     На  тему: «Ценные бумаги как биржевой товар,

     виды  ценных бумаг»

 
 
 

Выполнила:  
 
 

     Ташкент-2011

     СОДЕРЖАНИЕ: 

1. Ценные бумаги  как биржевой товар……………………………………….3 

2. Виды ценных  бумаг, их характеристика…………………………………... 8

Список литературы…………………………………………………………….14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ЦЕННЫЕ  БУМАГИ КАК БИРЖЕВОЙ ТОВАР.

     В мировой практике существуют разные подходы к определению ценных бумаг: различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; неодинаковы подходы к содержанию экономических отношении, которые выражают ценные бумаги, и т.п.

     Ценной  бумагой является документ, определяющий долю собственности в компании-эмитенте и кредиторские взаимоотношения с эмитентом в лице компаний, муниципалитета или государства, а также указывающий на другие права собственности. Другими словами, ценные бумаги удостоверяют имущественные права владельца документа, осуществление и передача которых возможны только при их предъявлении.

     Ценные  бумаги отвечают следующим требованиям:

     • обращаемость;

     • доступность для гражданского оборота;

     • стандартность и серийность;

     • документальность;

     • регулирование и признание государством;

     • рыночность;

     • ликвидность;

     • риск.

     Ценные  бумаги как объекты гражданских  прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте.

     Выполняемые ценными бумагами функции имеют  большую значимость для общества. Во-первых, они привлекают денежные средства в различные сферы экономики, отрасли народного хозяйства  и т.п. Во-вторых, устанавливают определенные права для их владельцев: право  на получение части прибыли эмитента в виде дивидендов, право на первоочередное получение дивиденда, право на возврат самого капитала с начислением процентов; право на участие в управлении и т.п.

     Характеристики  ценной бумаги:

• Временные:
• срок существования (срочные, бессрочные);
• происхождение (первичные, вторичные).
• Пространственные:
• форма существования (бумажная, безбумажная);
• национальная принадлежность (отечественная, иностранная);
• территориальная принадлежность.
• Рыночные:
• тип актива (товар, деньги и др.)
• форма владения (на предъявителя, именная);
• форма выпуска (эмиссионная, неэмиссионная)
• вид эмитента (государство, корпорации, частные лица);
• характер обращаемости (свободный, с ограничением)
• виды прав;
• уровень риска (высокий, низкий);
• наличие дохода (доходные, бездоходные),
• форма вложения средств (долговые, владельческие долевые).

     Ценные  бумаги являются массовыми, стандартными и взаимозаменяемыми, продаются и покупаются по свободным ценам, потому они отвечают требованиям, предъявляемым к биржевым товарам.

     На  фондовых биржах объектом торговли служат многообразные ценные бумаги, которые можно классифицировать по признаку распространения имущественных прав: на актив, лежащий в основе ценной бумаги, или на изменение его цены (рис. 13.2). Такая классификация классическая, но не единственно возможная.

       Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.)

     Первичные ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т. п.).

     Вторичные ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

     Производные ценные бумаги появились в результате развития фондового рынка, расширения и усложнения операции с ценными бумагами для формализации торговых сделок. Они представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договорные сроки.

     Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего  в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции, облигации) и т.п. К производным ценным бумагам принадлежат фьючерсные контракты и опционы.

     Фьючерсный  контракт - это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при закрытии контракта. Такие контракты строго стандартизованы и отражают конкретные требования продавцов и покупателей ценных бумаг. Фьючерсный контракт представляет собой договор, согласно которому одно лицо продаст другому определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством осуществить сделку не сразу, а к установленному сроку. Покупатель обязан принять ценные бумаги в указанный срок и уплатить за них сумму, оговоренную в контракте независимо от реальной курсовой стоимости бумаг к этой дате. Таким образом, момент выполнения продавцом и покупателем своих обязательств не совпадает с датой заключения сделки. На момент продажи фьючерсного контракта его владелец может и не иметь в наличии тех ценных бумаг, которые он предлагает купить, надеясь приобрести их к дате исполнения контракта по цене ниже цены контракта.

     Суть  опциона заключается в оформлении контракта на право покупки или  продажи определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает  его продавцу вознаграждение (премию), при этом он может реализовать или не реализовать купленное право. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их комбинации с фьючерсами делают эти  финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов.

     Биржевая  торговля ценными бумагами довольно рискованна, потому важно правильно оценивать биржевые ценные бумаги с точки трения тех рисков, которые свойственны тем или иным ценным бумагам. Особенно высок риск при работе с коммерческими ценными бумагами, выпускаемыми частными компаниями. Это, во-первых, риск потери капитала, вложенного в ценные бумаги, возникающий в связи с возможностью банкротства эмитента; во-вторых, риск потери ликвидности, т. е. купленную ценную бумагу нельзя продать на рынке, не избежав существенных потерь в цене; и, в-третьих, рыночный риск, т. е. риск падения цены вследствие ухудшения общей конъюнктуры рынка.

     Если  оценивать уровень риска различных  ценных бумаг, то высокорисковыми, но более доходными являются производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы), малорисковыми и менее доходными считаются государственные ценные бумаги и облигации компаний. 
 
 
 
 
 
 

     2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ,  ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

     Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Так ценные бумаги можно классифицировать по следующим классификационным признакам:

     • срок существования   срочные, бессрочные;

     • происхождение - первичные, вторичные;

     • форма существования   бумажные, безбумажные;

     • национальная принадлежность отечественные, иностранные;

     • тип использования - инвестиционные, неинвестиционные;

     • порядок владения - предъявительские, именные, ордерные;

     • форма выпуска - эмиссионные, неэмиссионные;

     • форма собственности государственные, негосударственные:

     • характер обращаемости    рыночные, нерыночные;

     • уровень риска - высокий, низкий:

     • наличие дохода   доходные, бездоходные:

     • форма вложения средств - долевые, владельческие долевые;

     • экономическая сущность (вид прав) - акции, облигации, векселя и др.;

     • степень защиты - высококлассные, низкоклассные;

     • объем предоставленных прав - с  правом собственности, с правом управления и с правом кредитования;

     • территория обращения  муниципальные, государственные,

     иностранные и общероссийские;

     • форма получения дохода - с постоянным доходом, с точечным доходом:

     • возможность обмена  конвертируемые, неконвертируемые.

     В экономически развитых странах классификация  ценных бумаг прежде всего определяется их целевым назначением, которое в свою очередь определяет условия выпуска, котировку и их доходность. По этому признаку ценные бумаги подразделяются на:

     а) акции частных, смешанных и государственных  компаний;

     б) облигации частных компаний и  корпораций;

     в) государственные облигации, выпускаемые центральным правительством и местными органами государственной власти;

     г) другие виды ценных бумаг.

     На  рынке ценных бумаг существуют определенные стандарты, которые представляют собой совокупность экономических, юридических и технических требований к ценным бумагам,

     Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая внесение средств и дающая право ее владельцу на получение часть прибыли предприятия в виде дивиденда.

     Акции служат трем основным целям. Во-первых, их выпуск необходим при организации  акционерного общества, чтобы обеспечить новому предприятию определенный начальный капитал для развертывания хозяйственной деятельности. Во-вторых, привлечение дополнительных денежных ресурсов уже в ходе хозяйственной деятельности. В-третьих, выпуск акций используется для обмена в целях слияния с другой компанией.

     Доходность  акций определяется исключительно  выплатой дивиденда по ним.

     Акции можно рассматривать как единицы  измерения собственнических интересов членов акционерного общества, или акционеров. Акция как объект права собственности по своему характеру представляет собой категорию прав в зависимости от ее типа: право голоса; право на участие в прибыли акционерного общества (на получение дивидендов); преимущественное право на покупку новых акций; право при ликвидации (роспуске) корпорации; право на инспекцию (проверку).

     В настоящее время акции становятся все более разнообразными, так как акционерные общества не могут ограничиваться одним видом ценных бумаг. Возникла необходимость выпускать ценные бумаги с разными характеристиками, чтобы обеспечить баланс между ценой капитала и риском. Различают обычные и привилегированные акции. Привилегированные акции имеют следующие отличительные особенности от обычных акций.

     1. Дивиденды, как правило, устанавливаются  по фиксированной ставке.

     2. Они выпускаются с указанием  номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию.

     3. Дивиденды выплачиваются в первоочередном  порядке и не зависят от  прибыли акционерного общества.