Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

       Анализ  ликвидности и  платежеспособности предприятия 

       В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой  оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

       Платежеспособность  предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций денежного характера.

       Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым  относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность  отражает способность п/п в любой момент совершать необходимые расходы.

       Для оценки платежеспособности и ликвидности  могут быть использованы следующие  основные приемы (рис. 1) 

     Рис. 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия 

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

     Задача  оценки баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

     Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим  признакам:

     - по степени убывания ликвидности  (актив);

     - по степени срочности оплаты (пассив).

     Рис. 2. Группировка статей актива и пассива  для анализа ликвидности баланса

     А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

     А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

     А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

     А4 – труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

     Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:

     П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620+стр. 670).

     П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. III баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

     П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

     П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 217).

     При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой 

     Условия абсолютной ликвидности баланса:

     

     Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, то ликвидность баланса  отличается от абсолютной.

     При этом недостаток средств по одной  группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные  средства не могут заменить более  ликвидные.

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

     Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия  на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов  к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

     

     Этот  коэффициент является наиболее жестким  критерием платежеспособности и  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

     Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом  покрытия и показывает, какая часть  текущих активов за минусом запасов  и дебиторской задолженности, платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности  рассчитывается по формуле:

     Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

     Этот  показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно  высоким из-за неоправданного роста  дебиторской задолженности

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, степень покрытия обязательств оборотными активами при условии, что будут реализованы запасы. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

     В мировой практике значение этого  коэффициента должно находиться в диапазоне 1,5 – 2,0. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача:

      По  данным бухгалтерского баланса произвести группировку активов по степени  убывания их ликвидности и источников по степени убывания срочности оплаты обязательств. Дать оценку результатам. 

 
 
 
 

Решение: 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       По  степени ликвидности активы делятся  на 4 основные группы:

     А1: денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

                             А1 = 125+56=181 (на нач. периода)

                             А1 = 245+65=319 (на кон. периода)

     А2: дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев

                             А2 = 561 (на нач. периода)

                             А2 = 658 (на кон. периода)

     А3: запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочные финансовые вложения

                             А3 = 450 (на нач. периода)

                             А3 = 562 (на кон. периода)

     А4: внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком более 12 месяцев

                             А4 = 356 (на нач. периода)

                             А4 = 445 (на кон. периода) 

     Пассивы по срокам погашения обязательств делятся  на 4 группы:

     П1: кредиторская задолженность по оплате труда бюджету и внебюджетным фондам

                             П1 = 152 (на нач. периода)

                             П1 = 265 (на кон. периода) 

    П2: кредиторская задолженность поставщикам и прочим кредиторам

                                  П2 = 563 (на нач. периода)

                              П2 = 441 (на кон. периода)

     П3: долгосрочные и краткосрочные кредиты  и займы 

                             П3 = 15 (на нач. периода)

                              П3 = 25 (на кон. периода)

     П4: капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + задолженность учредителям по выплате доходов

                             П4 = 0 (на нач. периода)