Анализ финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности ОАО"Ростелеком"

На основании данной таблицы можно сделать следующие выводы:

1.                 удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился в 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 годом. Данный показатель выше рекомендуемого значения т.е. у предприятия нет зависимости от заемного капитала.

2.                 У предприятия достаточно собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости, не смотря на то что этот показатель за анализируемый период уменьшился на 0,14.

3.                 У предприятия маневренный собственный капитал в 2009 и 2008 году, но в 2010 году  это показатель снизился до 0,19. Это свидетельствует о уменьшении маневренности собственности собственного капитала.

4.                 за счет устойчивых источников финансируется в 2008 году 86% актива, но эта величина в 2009 году увеличилась до 88%, а в 2010 году выросла до 91%.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

Все имущество предприятия по степени ликвидности подразделяют на группы:

1.                  наиболее ликвидные средства (А1) – все виды денежных средств (наличные и безналичные);

2.                  быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

3.                  среднереализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

4.                  труднореализуемые или неликвидные активы (А4) – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса);

5.                  наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;

6.                  краткосрочные заемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;

7.                  долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;

8.                  постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

1.      А1 > = П1

2.      А2 > = П2

3.      А3 > = П3

4.      А4 < = П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Для оценки платежеспособности предприятия используется следующие финансовые коэффициенты:

1. коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

2. коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

3. коэффициент промежуточной (критической) ликвидности — характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счет наличности, краткосрочной дебиторской задолженности и финансовых вложений.

Рассчитаем показатели ликвидности ОАО «Ростелеком» за 2008-2010года.(таблица 2.4)

Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Ростелеком» за 2008-2010 года

Таблица 2.4

По данным проведенного анализа можно сделать вывод что предприятие абсолютно ликвидное. Так как все показатели соответствуют соотношению абсолютного баланса. Т.е. наиболее ликвидных средств больше чем наиболее срочных обязательств; быстрореализуемых активов больше краткосрочных заемных средств; среднереализуемые активы меньше долгосрочных пассивов; трудно реализуемые или не ликвидные активы больше постоянных пассивов.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Ростелеком»  за 2008-2010 года.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Ростелеком» за 2008-2010 года

Таблица 2.5

Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям т.е. показатели значительно выше нормы. Из этого можно сделать вывод:

- организация может погасить совсем большую часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг. Не смотря на то что этот показатель снизился за анализируемый период с 2,43 до 1,25.;

- мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить в 2008 году 3,69 текущих обязательств, в 2009 году 4,12, а в 2010 году 2,37.;

- 3,77 краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, но в 2010 года положение ухудшилось и предприятие может погасить только 2,75.