Товарные биржи

Задача маклериата - обеспечение биржевой торговли в  биржевом зале. Маклер - посредник, осуществляющий по поручению и за счет клиентов выявление спроса и предложения, а также работу по согласованию условий  сделки, ее оформлению и регистрации  от лица биржи. Маклер предоставляет  брокерам возможность для осуществления  торговых сделок. 

Функции маклера: 

оформление сделок; 

контроль над выполнением  обеими сторонами договорных обязательств; 

принятие мер к  безусловному выполнению требований покупателей  или продавцов в случае отказа одной из сторон выполнять преддоговорные обязательства; 

осуществление экспертизы партий товаров, поступающих на биржевой торг 

Брокеры осуществляют посреднические услуги при совершении сделок купли-продажи, как на бирже, так и вне ее от имени члена  или клиента биржи, за их счет. Они  всесторонне знают конъюнктуру  рынка, возможности закупки и  сбыта продукции, специализируются на довольно узком ассортименте товаров. Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить товар в  общий рыночный оборот. 

Продавцы-товаровладельцы  не позднее, чем за день до торгов дают брокерам, действующим на товарных биржах, поручения о продаже товаров. Брокерами считаются лица, купившие на бирже брокерское место через  брокерские конторы. Торги происходят по секциям, в каждой из которых назначается  маклер - ведущий торгов. Маклер предоставляет  брокера, в порядке поступления  их просьб, слово для оглашения  предложения. В течение последующих  трех минут происходит выяснение  спроса, при этом брокер не может  менять условий продажи. Если брокер не объявил о снятии предложения, оно считается действительным, и  покупатели в течение всего биржевого  собрания до публичной отмены предложения  имеют право заключить сделку с брокером. В то же время каждый желающий тоже имеет право заключать  сделки на бирже от своего имени  и за свой счет как лично, так и  через профессиональных посредников  в лице биржевых маклеров и брокерских контор. Исключительным правом организации  подобных контор должны пользоваться члены биржи. На закрытых товарных биржах сделки заключаются только между  биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и  выступают от имени, как участников биржи, так и разовых посетителей. На открытых биржах контракты могут  заключать и клиенты биржи  как самостоятельно, так и через  своих посредников. 

Успешная деятельность товарных бирж находится в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход в основном не от членства на бирже, а от собственной  посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую  получит комиссию.

3. Биржевая котировка 

В настоящее время  биржевая котировка цен на товарных биржах приобретает все большее  значение. Например, на бирже в Чикаго периодически собираются брокеры для  определения цен на продукты питания. И эти цены действуют по всей стране. 

Биржевая котировка  представляет собой фиксацию фактических  контрактных цен и введение типичной цены по биржевым сделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день). Это ориентир при заключении сделок и вне биржи. 

На современных  фьючерсных биржах цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, ещё  не произведённым товаром предполагает заключение контрактов с указанием  в них дня проведения биржевого  собрания, цена которого и станет продажной. Так, в документе указывается, что  расчёты производятся по котировальной  цене, выведенной, например, на Стокгольмской  бирже через шесть месяцев. За это время контракт нередко переходит  из рук в руки десятки раз, что  дает широкий простор для спекуляции. Но всё же основная роль биржевой котировки  — помощь в ориентации участников в ценовых пропорциях на товарной бирже. Таким образом,  можно сказать, что котировка цен — это  главная информация о конъюнктуре  рынка, которую биржи дают предпринимателям. 

По результатам  торгов котировальная комиссия вводит так называемую типичную цену. Она  оказывается наиболее вероятной  в силу исключения воздействия случайных  факторов. По существу это цена преобладающей  реализации. При большом количестве сделок она исчисляется как средняя. 

Исходным материалом для котировки служит информация о контрагентах сделки, а также  о ценах, по которым они желали бы приобрести (продать) данный товар. Он в обязательном порядке учитывает  цену сделки и объём продажи, условия  её заключения, а также условия  на бирже, при которых была заключена  сделка.

4.Биржевой арбитраж 

Арбитражная комиссия - своеобразный суд, не являющийся высшей судебной инстанцией. Естественно, этот орган не должен зависеть от кого бы то ни было, поэтому его членами  не могут стать участники и  посетители биржи. Арбитражная комиссия решает спорные вопросы, связанные  с: 

продажей контрактов; 

проведением торгов; 

соблюдением законодательства и правил; 

непосредственным  выполнением контрактов. 

Наряду с этим комиссия может доводить до сведения участников биржи информацию о клиентах, которые не выполняют взятые на себя обязательства.

5. Биржевая печать 

Биржевая торговля не может существовать без торговой информации. Многие биржи выпускают  свои информационные издания. В биржевых бюллетенях публикуются 

-    котировальные  таблицы, 

-    рыночные  цены, 

-    спрос  и предложение. 

Эти бюллетени служат связующим звеном всей биржевой сети, что достигается путем обмена бюллетенями между биржами. Благодаря  такому обмену информацией каждая биржа  может быть в курсе биржевых дел  и рынка.

6. Реклама 

Реклама товарной биржи  выполняет следующие задачи: 

изучает спрос и  предложение; 

информирует о продвижении  на рынок новых товаров, об их объёмах, которые можно продать на бирже; 

знакомит покупателей  с продукцией и ее потребительскими свойствами. 

Выполняя определённые экономические функции, биржевая реклама  способствует подготовке покупателя к  тем или иным видам товаров, предлагаемых биржами. 

Таким образом, в  условиях рыночных отношений основная функция биржевой рекламы — это  правдивость, объективность информации о предлагаемом к продаже (обмену) товаре.

7.Базовые операции  на товарной бирже 

Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже  может получиться так, что возникнут  взаимные долговые обязательства среди  участников торгов. Для ее погашения  в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает  чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных  круговых расчетов. 

Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку  или продажу какого-либо товара в  будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем  по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения. 

Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности  спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать  фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее  оговоренную и определенную по разным методам премию. 

Хеджирование. Одной  из основных функций фьючерсного  рынка является перенос риска  с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его  принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированность  контрактов и высокая ликвидность  рынков. Поскольку все контракты  стандартизированы, то не возникает  необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность  позволяет продать товар по фиксированной  цене независимо от ее изменения в  будущем. 

Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет  большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в  осуществлении или приеме конкретного  товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так  и частные лица, дающие поручения  брокерам.

Законодательное регулирование  деятельности товарных бирж 

В настоящее время  деятельность товарных бирж регулируется Законом РФ от 20 февраля 1992 года "О  товарных биржах и биржевой торговле" с изменениями от 24 июня 1992 года, 30 апреля 1993 года, и от 19 июня 1995 года. Закон направлен на урегулирование отношений по созданию и деятельности товарных бирж, биржевой торговли и  обеспечение правовых гарантий для  деятельности на товарных биржах. Приведем наиболее существенные части закона:

 Раздел I. Общие  положения 

Статья 1. Законодательство о товарных биржах и биржевой торговле. 

Отношения, связанные  с деятельностью бирж труда, фондовых и валютных бирж, а также фондовых и валютных секций (отделов, отделений) товарных, товарно-фондовых и универсальных  бирж, настоящим Законом не регулируются. 

Статья 2. Понятие  товарной биржи 

Под товарной биржей в целях настоящего Закона понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок  путем организации и регулирования  биржевой торговли, осуществляемой в  форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время  по установленным ею правилам. 

2. Товарная биржа  может иметь филиалы и другие  обособленные подразделения, учреждаемые  в соответствии с законодательством. 

Статья 3. Сфера деятельности товарной биржи 

Биржа вправе осуществлять деятельность, непосредственно связанную  с организацией и регулированием биржевой торговли, за исключением  деятельности, предусмотренной пунктами 2 и 3 настоящей статьи. 

Биржа не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и  иную деятельность, непосредственно  не связанную с организацией биржевой торговли. 

Биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции  предприятий, учреждений и организаций, если указанные предприятия, учреждения и организации не ставят целью  осуществление деятельности, предусмотренной  пунктом 1 настоящей статьи. 

Статья 8. Виды биржевых сделок. 

В целях настоящего Закона участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов могут совершаться  сделки, связанные с: 

-    взаимной  передачей прав и обязанностей  в отношении реального товара; 

-    взаимной  передачей прав и обязанностей  в отношении реального товара  с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки); 

-    взаимной  передачей прав и обязанностей  в отношении стандартных контрактов  на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки); 

-    уступкой  прав на будущую передачу прав  и обязанностей в отношении  биржевого товара или контракта  на поставку биржевого товара (опционные сделки); 

-    другие  сделки в отношении биржевого  товара, контрактов или прав, установленные  в правилах биржевой торговли.

 Раздел II. Учреждение, организация и порядок прекращения  деятельности товарной биржи 

Статья 11. Учреждение товарной биржи 

1.       Биржа может учреждаться юридическими  и (или) физическими лицами  и подлежит государственной регистрации  в установленном порядке. 

3.       Доля каждого учредителя или  члена биржи в ее уставном  капитале не может превышать  десяти процентов. 

Статья 13. Ликвидация товарной биржи Ликвидация биржи  может быть осуществлена по решению  высшего органа управления биржи, а  также судом или арбитражным  судом. 

Статья 14. Члены товарной биржи 

Членами биржи в  целях настоящего Закона могут быть юридические или физические лица (за исключением перечисленных в  пункте 2 настоящей статьи), которые  участвуют в формировании уставного  капитала биржи либо вносят членские или иные целевые взносы в имущество  биржи и стали членами биржи  в порядке, предусмотренном ее учредительными документами.