Сбережения инвестиции в рыночной экономике

    ● внутренними (внутренние источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление);

    ● внешними (внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования, прямого или портфельного (косвенного));

    ● прямая инвестиция – это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование;

    ● портфельная инвестиция – это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

    По  срокам вложения:

– краткосрочные (до одного года);

– среднесрочные (1-3 года);

– долгосрочные (свыше 3-5 лет).

    Осуществление инвестиционной деятельности, прежде всего, связано  
с поиском источника инвестиций. На следующем этапе происходит оценка эффективности использования этих инвестиций, рассматриваются допустимые способы их финансирования. Выбор того или иного источника и способа финансирования обуславливается, прежде всего, формой хозяйственной деятельности и механизмом посредствам которого она осуществляется.

    Чтобы разобраться в сути того какие  источники инвестиций существуют, надо понять за счёт чего они могут формироваться. Формироваться они могут за счёт внутренних и внешних средств, которые в совокупности составляют инвестиционный ресурс предприятия.

    Давайте теперь попробуем определить внутренние и внешние источники финансирования инвестиций. Так же хочется отметить, что существует микро и макро уровни экономики, и в связи с этим для одного и того же предприятия одна и та же форма привлечения инвестиций может принадлежать то к внутренним, то к внешним источникам. Например, на макро уровне кредиты и иностранные инвестиции относятся к внешним источникам, однако если, например совладельцем фирмы является иностранный акционер то его инвестиции уже будут считаться внутренними и перейдут уже на микро уровень.

    К внутренним источникам финансирования инвестиций на микро уровне можно отнести амортизационные отчисления и прибыль предприятия или иными словами собственные средства, финансы, поступающие от акционеров и собственников и деньги, получаемые по операциям над основными фондами (например, аренда помещения). То есть любые средства, аккумулируемые за счёт различных внутренних факторов и обстоятельств относятся к внутренним.  
К внешним на этом уровне относятся деньги, привлеченные за счёт продажи различных акций, средства, получаемые за счёт кредитов и денег различных внешних инвестиционных фондов.

    На  макроуровне уже другой порядок. Тут деньги привлечённые внутри страны являются внутренними, к ним помимо упомянутых относятся средства выделяемые различными инвестиционными и пенсионными фондами, кредитными организациями, государственная поддержка и целевые программы. К внешним относится всё то, что приходит из за рубежа. Будь то иностранные инвестиции или кредиты иностранных банков и правительств.

    Из  всех рассмотренных вариантов формирования инвестиций, для конечного предприятия больший интерес представляют естественно внутренние  
и внешние способы финансирования инвестиций на микроуровне. На них и остановимся подробнее.

    Прежде  всего, хочется отметить, что на этом уровне, помимо собственных и привлечённых средств появляется такое понятие как заемные средства. При этом последние два, по сути, являются внешними источниками инвестиций,  
а первый – внутренними. Доля тех и иных способов финансирования достаточно различна от предприятия к предприятию. Тем не менее, выделяют такую закономерность, в период создания и развития существенную долю составляют внутренние средства. С ростом деловой активности количество внешних инвестиций достигает своего максимума, затем в периоды спада – внешних инвестиций приходит всё меньше, а внутренних всё больше.

    Основную  часть собственных средств составляют амортизационные отчисления и средства, направляемых на инвестиции за счёт прибыли. С амортизационными отчислениями получается следующим образом – деньги, выделяемые на поддержание основных фондов копятся, всё то время пока не настает момент их замены или ремонта, пока это не наступило подобные средства с успехом можно использовать для финансирования инвестиций.

    К привлечённым средствам можно отнести деньги, получаемые за счёт реализации акций, государственные и частные инвестиции в различных формах, различного рода пожертвования и взносы. В случае с заемными средствами речь идет, прежде всего, о кредитах в банках и прочих кредитных организациях, и различных формах долгосрочной аренды – лизинга.

    Каждый  из способов финансирования инвестиций имеет ряд особенностей и ограничений, и применяется в зависимости от ряда факторов и обстоятельств – которые в конечном итоге и определят способ получения денег. Тут определяющими факторами могут выступать как наличие прозрачных денежных потоков, наличие собственных основных фондов, устойчивость и хороший потенциал для динамического развития, и целый ряд других требований. Наличие и выполнение которых, гарантирует инвестору возврат и приумножение вложенных средств.³

Особенности инвестиций в России

    Исследование  проблемы инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Это  обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

    Основной  причиной современных экономических проблем России является многолетнее инвестиционное поведение общества: с конца 50-х годов – снижение темпов роста инвестиций, с середины 70-х – их абсолютное сокращение; с начала 90-х – превращение чистых инвестиций в отрицательную величину. Так, за период с 1991 по 1996 гг. общий объем инвестиций в России снизился на 71 %. В настоящее время инвестиционный процесс активизировался.

    Российский  рынок – один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

    Огромное  значение для России имеют не только иностранные, но и внутри-российские инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики «сколотили» себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами, используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что дало бы ощутимый толчок развитию российского производства.

    В докладе «Экономическая стратегия  России на первое десятилетие XXI века» была предложена трехэтапная программа модернизации Российской экономики на десять лет.⁴

    I этап (2001-2003 гг.) – преодоление кризиса недоверия и улучшение инвестиционного климата. Рост составит 2-3 % в год; инфляция – 10-12 %; доходы федерального бюджета повышаются до 14,5-15 % ВВП; формируются предпосылки интенсификации структурной перестройки.

    II этап (2004-2007 гг.) – рост инвестиций как следствие улучшения инвестиционного климата; ускорение структурной перестройки экономики; повышение уровня ее монетизации – решение проблемы бартера и неплатежей. Рост ВВП на 2-2,5 %. Инфляция составит 5-6 %, рост реальных доходов нА-селения – не менее 2-3 %.

    III этап (2008-2010 гг.) – достижение высоких темпов роста экономики, завершение структурной перестройки. Темпы 7-8 % в год, рост реальных доходов населения достигнет 4-5 %, предполагается существенное повышение производительности.

    Логика  этой программы и на сегодня остается правильной: сначала институциональные изменения, стимулирующие инвестиции, затем рост инвестиций, далее увеличение выпуска на основе сделанных ранее инвестиций. Можно теперь сказать, что события развивались в основном в соответствии с приведенной логической схемой. Осуществляемые ныне институциональные преобразования существенно повысили уровень доверия бизнеса к власти и улучшили деловой климат, хотя многое еще предстоит сделать. Важно и то, что в этой программе на каждом этапе присутствует понятие «структурная перестройка». Позднее, в программе Г. Графа, для ее обозначения использовали термин «модернизация», потому что сообразно логике нам пора серьезно заняться модернизацией. И это – стратегическая задача огромного масштаба.

    Проблемы  соответственно и задачи структурной  перестройки, или модернизации, сводятся к следующим:

    – Какой будет структура российской экономики в XXI в.?

    – Сохранится ли топливно-сырьевая ориентация экономики или же удастся занять сильные позиции в перерабатывающей промышленности, в высоких технологиях?

    – Будут ли преобладать крупные промышленно-финансовые группы (конгломераты), постоянно захватывающие новые отрасли, новые предприятия, или же наряду с ними высокий удельный вес в экономике займут малые и средние предприятия? Будет ли создана конкурентная среда на внутрироссийском рынке?

    – Будет ли модернизация осуществляться сверху, авторитарными методами. С прямым и активным вмешательством государства в экономику или же она будет происходить на основе частной инициативы, с укреплением всех демократических институтов и при ограниченной роли государства?

    От  решения этих задач зависит облик России через 20-30 или 50 лет. Больше того, речь идет об использовании исторического шанса: переломить многовековую традицию отсталости, бедности и подавленности большинства нА-селения при могущественном государстве и всесильной бюрократии, превратить Россию в страну свободных и состоятельных граждан.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    В данной работе мы рассмотрели общетеоретические аспекты сбережений и инвестиций и поняли, что они играют значительную роль.

    Одним из обязательных условий успешного  функционирования эконом-микки страны в целом, а также одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности. Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования.

    Российский  рынок – один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

    Инвестиции  играют очень важную роль в экономике  любого государства. Они являются основой для расширенного воспроизводственного процесса, ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии), повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции, снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличение объема продукции и прибыли от ее реализации.

    Но, как известно, источником инвестиций являются сбережения, поэтому невозможно исследовать сущность инвестиций, не затрагивая сбережений. Сбережения, прежде всего, зависят от богатства, имеющегося у населения, уровня цен, ожиданий людей, а так же потребительской задолженности и налогообложения. Инвестиции же в свою очередь определяются нормой процента, также ожиданиями инвесторов, уровнем налогообложения, зависят от темпов инфляции и степенью рискованности в обществе. Таким образом, на инвестиции влияет ряд факторов, которые определяют инвестиционный климат в стране.