Рынок капитала и ссудный процент

                                                    i=r+e (t),                                                (4)

где  i- номинальная процентная ставка

      r – реальная «безрисковая ставка» процента;

     е – ожидаемый уровень инфляции за  t лет.

     Временная структура процентных ставок, отражением которой является кривая доходности долговых обязательств, определяется взаимодействием группы факторов: соотношением спроса и предложения ресурсов на долгосрочном и краткосрочном финансовых рынках, предпочтением ликвидности со стороны инвесторов и уровнем ожидаемой инфляции. В отдельных временных интервалов могут доминировать те или иные факторы. Ставка процента зависит и от размера кредита. Это объясняется тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, величина которого оценивается размером потерь кредитора из-за неплатежеспособности заемщика. Вероятность одновременного банкротства нескольких заемщиков значительно меньше, чем одного из них. Следовательно, риск кредитора снижается в случае выдачи ссуд нескольким заемщикам. В связи с этим в зависимости от размера кредита ставка процента дифференцируется по мелкому, среднему и крупному кредиту.

     Величина  ставки процента зависит от обеспеченности кредита. Ставка по необеспеченному кредиту высокая, так как такая ссуда связана с повышенным риском. Более низкой  является ставка процента по кредитам, имеющим обеспечение: вексельное, товарное, под ценные бумаги или дебиторскую задолженность.

     В зависимости от цели использования  кредита разной и будет ставка процента. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые для устранения финансовых затруднений, на осуществление инвестиционных проектов. В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако даже в странах с развитой рыночной экономикой ее нет, поэтому существует широкий диапазон ставок процента. 

     2.3.  Банковский процент и процентный доход.

     Наиболее  распространенной формой ссудного процента является банковский процент. Данная форма проявляется в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банк, как любое кредитное учреждение, размещает в ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, риск невозврата долга, принятый на себя банком, и оценку кредитоспособности заемщика. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнения обязательств перед вкладчиком по пассивам. Таким образом, банк принимает на себя риск неплатежей по ссудам. Природа возникновения премии за риск с учетом срока погашения долгового обязательства определяется, во-первых, большой сложностью прогнозирования последующего движения процентных ставок по долгосрочным долговым обязательствам в сравнении со ставками по краткосрочным долговым обязательствам.

     Верхняя граница банковского процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения. При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает: уровень базовой процентной ставки (определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений) и заложенного уровня прибыльности ссудных операций. Поскольку процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании доходов, а  плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе расходов, актуальна проблема определения процентной маржи т.е. разницы между средними ставками по активным и пассивным операциям банка:

                                      М_факт= П_а- П_п,                                                 (5)

где    (М_факт) – процентная маржа;

     (П_а)-средние ставки по активным операциям;

     (П_п)-средние ставки по пассивным операциям.

     Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных  вложений и их источников, сроки  платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение. Размер процентной маржи находится под непосредственным воздействием соотношения кредитных вложений и их источников по времени платежа, а также по степени срочности пересмотра процентных ставок. Для коммерческих банков, являющихся основными субъектами кредитных отношений в России, характерно постепенное снижение процентной маржи. Это определяется общими тенденциями уменьшения процентных ставок, усиления конкуренции в банковской системе и развития денежно-кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

     При действующей практике кредитования в нашей стране, как правило, применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки. Однако, нельзя не учитывать опыт западных стран, где одновременно существует набор процентных ставок, которые в большинстве случаем пересматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.

     В этих условиях все активы и пассивы  делятся на группы в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень  ставок. Существует следующая классификация:

     RSA -  активы с подвижными процентными ставками;

     RSL -  пассивы с подвижными процентными ставками.

     Соотношение между указанными категориями активов  и пассивов характеризует подверженность банка процентному риску. Этот анализ получил название ГЭП-анализа и стал одним из наиболее простых способов оценки процентного риска. В период роста процентных ставок для банка более благоприятно соотношение : RSA  > RSL, т.е. число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям – растет процентная маржа. Напротив, при падении рыночного уровня процента желательно придерживаться обратного соотношения (RSA  < RSL) и подкреплять активы с фиксированными ставками пассивами, характеризующимися срочностью пересмотра платежей по процентам. Для эффективного управления доходом от ссудных операций определяется и анализируется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:

             М_мин= (Рб-Дп):А_раб х 100%,                   (6)

где  М_мин – минимальная процентная маржа

     Рб - расходы по обеспечению работы банка ( все расходы, кроме сумм начисленных процентов);

     Дп – прочие доходы кредитного учреждения (доходы, за исключением поступлений по активным операциям банка;

     А_раб – актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, ценные бумаги в портфеле, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.

     С точки зрения кредитора, абсолютная величина процента, не соотнесенная с  суммой ссуды, не является оценочным  показателем. Поэтому для выяснения  эффективности кредитных сделок, определения приемлемости той или иной цены кредита используется относительный показатель такой цены – норма (ставка) процента. Это характерное для некоторого фиксированного отрезка времени отношение суммы уплаченных процентов (процентного платежа) к размеру ссуды:

                          Н_п=П_р/С*100%,                              (7)

где  Н_п-  - норма процента_;

     П_р-  -сумма уплаченных процентов;

     С – размер ссуды (кредита).

     При определении нормы процента в  каждой конкретной сделке коммерческий банк  учитывает: уровень базовой  процентной ставки; премию за риск. Базовую процентную ставку определяют исходя из планируемой «себестоимости» ссудного капитала и заложенного уровня прибыльности ссудных операций на предстоящий период.

     В условиях инфляции происходит обесценение  денег, уменьшение их покупательской способности. Поэтому при определении процентного дохода не так важна его номинальная стоимость, как реальная. Если за время t была получена некоторая наращенная сумма F, а индекс цен составил величину I_p, то с учетом обесценения сумма составит:

           F^~= F / I^t_p.                                                            (10)

     При выполнении финансовых операций могут  использоваться различные схемы  и методы начисления процентов: схемы простых и сложных процентов, смешанная схема начисления, непрерывные проценты, начисление процентного платежа в начале каждого расчетного периода или в конце периода. Начисление на исходный капитал простых процентов применяется при обслуживании сберегательных вкладов с ежемесячной выплатой процентов и в тех случаях, когда проценты не присоединяются к сумме долга, а периодически выплачиваются кредитору. Простые проценты используют при выдаче широко распространенных краткосрочных ссуд, предоставляемых на срок до одного года с однократным начислением процентов. Формула наращения простыми процентами имеет вид:

                                                          F=P (1+nr),                                          (8)

где  F – наращенная сумма;

      Р – исходный капитал;

      n – срок начисления процентов;

      r – ставка процента.

     Процентный доход  (I) определяется по формуле:

                                         I=Pnr.                                                (9)

     При определении продолжительности  финансовой операции принято день выдачи и день погашения ссуды считать  за один день. В зависимости от того, чему равной берется продолжительность года (квартала, месяца), получают два варианта процентов:

-точные проценты, определяемые исходя из точного числа дней в году (365 или 366), в квартале (от 89 до 92) или месяце (от 28 до 31);

-обыкновенные проценты, определяемые исходя из приближенного числа дней в году (360), квартале (90) или месяце (30). При определении продолжительности периода, на который выдана ссуда, также возможно два варианта расчетов:

-принимается в расчет точное число дней кредитование;

-в расчет принимается приблизительное число дней кредитования

     Если  в расчетах используется точный процент, берется и точная величина продолжительности финансовой операции; при использовании обыкновенного процента может применяться как точное, так и приближенное число дней ссуды. Таким образом, расчет может выполняться одним из трех способов. По общему правилу проценты за пользование кредитом начисляются на остаток непогашенной суммы. Однако, говоря о процентных ставках по кредитам, надо отметить, что банки при расчете процентов применяют два основных метода. Первый - обычный метод, который ориентирован на применение процентной ставки к непогашенной части долга (кредита). Даже если основной долг погашается равномерно, при таком методе расчета сумма выплат по кредиту будет уменьшаться от месяца к месяцу за счет изменения суммы уплачиваемых процентов (ведь чем меньше осталось заемных денег, тем меньше и сумма ежемесячных процентов). Рассчитать сумму ежемесячных платежей по данному методу может каждый. Второй метод - аннуитетный - более сложный, он применяется в случае, когда сумма ежемесячных платежей (часть основного долга + проценты) постоянна на протяжении всего срока погашения кредита. 
 
 
 
 
 

     Заключение

          

           Ссуда играет специфическую роль в экономике: она не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Ссуда содействует экономии издержек обращения.

     Ссуда вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных денежных средств.

     Рынок ссудных капиталов ― это прежде всего механизм перераспределения  капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный. При его помощи временно свободные денежные средства могут быть отданы во временное пользование за определенную плату (процент).