Рынок акций

         -уровень и динамика курса национальной денежной единицы;

         - структура и сальдо внешнеторгового баланса;

         -состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего движение капиталов;

         -борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов и т.д.

         Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не используется как самоцель.

Уровень текущих котировок основных, в  том числе и корпоративных, ценных бумаг внутри страны является тем  ключевым фактором, который, наряду с  валютным курсом и показателями ВВП  связывает экономику страны с  остальным миром. Применительно  к акциям различают два вида текущих  котировок: номинальные и реальные. Номинальный курс это провозглашенная  цена акций. Реальный курс - относительная (чаще средневзвешенная) цена в ходе биржевых сессий.

         В практике используемых странами рыночной экономики систем регулирования на рынке ценных бумаг  можно найти самые разнообразные  сочетания различных инструментов и целей воздействия на рынок. Схемы действий государственных органов находятся в диапазоне между двумя крайними режимами: это система фиксированных курсов акций (чаще для госсектора в экономике и корпораций с преимущественной долей активов государства) и режим свободного их котирования на бирже.

         Режим фиксированных  курсов. Основная идея такого регулирования  заключается в проведении политики курсообразования, не допускающей отклонение от заранее выбранных приоритетов, которая обеспечивается ограничениями  по операциям физических и юридических  лиц, т.е. государство жестко фиксирует  курсы акций своих предприятий. В данном случае 
Правительство должно располагать адекватными резервами средств для смягчения колебаний на рынке ценных бумаг.

         Применение конкретной схемы регулирования связано  с состоянием внутриэкономического развития. Основными причинами использования  режима фиксированного курса является кризис экономики или отсталость национального хозяйства от мировых  критериев ценообразования и  качества производимых товаров и  услуг. Свобода рыночных сил на финансовых рынках, связанная с использованием режима свободного котирования, оказывает  благотворное воздействие на национальное хозяйство, как правило, на фоне сильных  позиций страны на внешних рынках, выраженных в высокой доле в мировом  экспорте. Следует заметить, что на практике эти крайности редко встречаются в чистом виде. В большинстве случаев для стран с рыночной экономикой имеет место быть система управляемых котировок, т.е. гибкие курсы с частичным вмешательством государства.

         Относительная либерализация  рынка акций, в сочетании с  внутренней конвертируемостью рубля  соответствует общей линии на “разгосударствление" экономики и внешнеэкономических связей, на интеграцию России в мировую экономику. Значительная открытость российского рынка для импорта товаров и экспорта капитала означает усиление иностранной конкуренции, которая может подтолкнуть внутренних производителей к большей эффективности. Немаловажно и то, что российский потребитель, традиционно жестоко ограниченный в доступе к зарубежным товарам и услугам теперь имеет широкую возможность выбора. Между тем такая возможность представляет важнейшее социальное преимущество рыночной экономики. В его достижении сыграл определенную роль "плавающий" курс рубля; он был фактически неизбежен в условиях инфляции и закономерно выступил орудием сближения внутренних цен с мировыми, устранения имевшихся в советской экономики огромных искажений структуры цен. Это, с одной стороны. С другой стороны, преобразованный режим инвестиций и присущий ему порядок установления курса акций, в значительной степени способствовали"долларизации" российской экономики, бегству капиталов за границу, наплыву низкосортных и низкопробных импортных товаров и т.д. 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

         Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

         Возникновение и  обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

         Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

         Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок  ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия. Преимущества акционерной формы организации производства заключается в том, что части акционерного капитала, могут быть быстро и легко куплены и проданы и что акционеры несут ограниченную ответственность.

         Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца 
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Закон "Об акционерных обществах" таков, что позволяет конструировать разнообразные легитимные виды акций. Привлекательность акций для реальных и потенциальных акционеров обусловлена возможностью получением дохода от владения ими. Доход по акциям может быть представлен в двух формах – в виде прироста курсовой стоимости и в качестве дивиденда. Существует целый ряд показателей, позволяющих оценить привлекательность тех или иных акций. Не смотря на то, что котировочная цена акций формируется на рынке ценных бумаг (фондовой бирже), государство участвует в регулировании этого рынка. Схемы действий государственных органов находятся в диапазоне между двумя крайними режимами: это система фиксированных курсов акций (чаще для госсектора в экономике и корпораций с преимущественной долей активов государства) и режим свободного их котирования на бирже.

         Российский рынок акций  имеет ряд характерных черт, но, тем не менее, произошли позитивные сдвиги в инфраструктуре рынка, происходит

становление в России цивилизованной системы регистраторов, депозитариев и

организаторов торговли ценными бумагами. Акционерный капитал в настоящее время в России играет исключительно важную роль, являясь приоритетной составной частью современной экономики. 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1.ФЗ РФ "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 21.03.2002 № 31-ФЗ) ст. 34.

2. ФЗ РФ "О рынке ценных бумаг" от 11.06.94 г. № 39-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 26.11.1998 №182-ФЗ, от 08.07.1999 №139-ФЗ, от 07.08.2001 №121-ФЗ).

3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 379 с.

4.Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие/

Общая редакция А.Н. Лякина. СПб.: Поиск, 2001. -160 с.

5.Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие для ВУЗов/под ред. В.С. Золотарева.-Ростов на Дону: Феникс,2000.