Приобретение основных средств: кредит или лизинг?

"Налоговая политика и практика", 2007, N 3

ПРИОБРЕТЕНИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ: КРЕДИТ ИЛИ ЛИЗИНГ?

В настоящее время существует два наиболее распространенных способа приобретения основных средств - за счет привлечения кредита или получение в лизинг. Какой из этих способов экономически эффективнее? Как правило, при прочих равных условиях выбор делается в пользу лизинга.

Среди преимуществ лизинга следует назвать возможность применения механизма ускоренной амортизации и уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль организаций. При этом, в отличие от платежей по кредитному договору, есть возможность составления индивидуального графика лизинговых платежей с учетом различных факторов, связанных с деятельностью лизингополучателя. Да и требования при оформлении лизинговой сделки являются более мягкими, чем при обычном кредитовании. Например, отсутствует требование по обеспечению сделки (предоставление залога), так как до окончания действия договора предмет лизинга остается собственностью лизинговой компании.

Согласно п. 1 ст. 28 Федерального закона от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" в общую сумму платежей по договору лизинга (лизинговых платежей) входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей имущества в лизинг, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. Кроме того, в общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена имущества, переданного в лизинг, если договором предусмотрен переход права собственности на это имущество к лизингополучателю.

При получении кредита на покупку имущества расходы складываются из выплаты основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество.

Существенное влияние на финансовый результат (как в случае лизинга, так и в случае кредитования) оказывают НДС и налог на прибыль, менее значимым для принятия решения является налог на имущество.

При приобретении любого имущества НДС может быть принят к вычету. Однако в случае кредитного финансирования сумма уплаченного НДС может быть сразу и полностью принята к вычету, при лизинге же у лизингополучателя НДС принимается к вычету равновеликими платежами в течение всего срока действия договора.

Исчисление же налога на имущество зависит от того, на чьем балансе учитывается предмет лизинга, - лизингодателя или лизингополучателя.

Наиболее существенные преимущества лизинга рассмотрим подробнее.

Во-первых, возможность ускоренной амортизации. Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора (в зависимости от того, на чьем балансе состоит предмет лизинга) применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3, что позволяет существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Существует лишь одно ограничение: механизм ускоренной амортизации не распространяется на основные средства, входящие в первую, вторую и третью амортизационные группы, если амортизация по ним начисляется нелинейным методом.

Кроме того, по общему правилу, в отношении любых амортизируемых основных средств, работающих в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, может быть использован специальный коэффициент, но не выше 2 (п. 7 ст. 259 НК РФ).

Во-вторых, экономия при уплате налога на прибыль. При получении имущества по договору лизинга лизингополучатель вправе отнести лизинговые платежи к расходам, уменьшающим налоговую базу. При отражении имущества на балансе лизингополучателя лизинговые платежи принимаются в расходы за вычетом сумм начисленной в соответствии со ст. 259 НК РФ по этому имуществу амортизации (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). Если ежемесячная сумма амортизации превышает сумму лизингового платежа, то до полного погашения стоимости оборудования в состав расходов включается только сумма начисленной амортизации, а после прекращения начисления амортизации - вся сумма лизингового платежа за вычетом НДС.

Если договором предусмотрен выкуп предмета лизинга, то право собственности на него переходит к лизингополучателю по истечении срока действия договора и после уплаты всех лизинговых платежей.

Выкупная стоимость имущества, включенная в состав лизинговых платежей, являясь затратами лизингополучателя на приобретение имущества, учитывается как частичные авансы поставщику и не может быть включена в состав текущих расходов. Выкупная стоимость, выплаченная подобным образом лизингодателю, формирует первоначальную стоимость имущества, право собственности на которое перейдет к лизингополучателю по окончании действия договора. Если предполагается имущество использовать в деятельности, приносящей доходы, то данная первоначальная стоимость списывается в расходы за счет амортизационных начислений.

Напомним, что в соответствии с п. 12 ст. 259 НК РФ налогоплательщик, приобретающий имущество, бывшее в употреблении, вправе определить норму амортизации по этому имуществу с учетом срока полезного использования, уменьшенного на количество лет (месяцев) эксплуатации данного имущества предыдущими собственниками. Этой нормой может воспользоваться и лизингополучатель, несмотря на то, что он являлся предыдущим балансодержателем, осуществлявшим эксплуатацию данного имущества.

При передаче имущества на баланс лизингополучателя доходом лизингодателя признается вся сумма платежей, поступающих по договору лизинга. При этом единственные расходы, которые учитываются лизингодателем при исчислении налога на прибыль, - расходы на приобретение имущества, переданного в лизинг (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ).

При выкупе предмета лизинга возможно получение убытка лизингодателем в сумме превышения остаточной стоимости имущества над его выкупной стоимостью. Данный убыток признается расходом будущих периодов и включается во внереализационные расходы равномерно в течение оставшегося срока эксплуатации имущества (разность между количеством месяцев срока полезного использования имущества и количеством месяцев эксплуатации имущества до его реализации, включая месяц, в котором имущество было реализовано).

Если учет приобретаемых основных средств ведется на балансе лизингодателя, то у лизингополучателя к расходам, признаваемым для целей налогообложения прибыли, относятся лизинговые платежи в полном объеме (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). Лизингодатель при исчислении налога на прибыль наряду с расходами на приобретение имущества, переданного в лизинг, учитывает суммы начисленной амортизации и расходы по обслуживанию предмета лизинга (пп. 1 п. 1 ст. 265 НК РФ).

При приобретении оборудования в собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту. При этом амортизация начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях. Это значит, что расходами признаются проценты в размере, не превышающем более чем на 20% среднюю ставку по аналогичным долговым обязательствам (в том же квартале). При отсутствии информации о сопоставимых долговых обязательствах предельная величина процентов, признаваемых расходами, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза (для обязательств в рублях), и равной 15% (для обязательств в иностранной валюте) (п. 1 ст. 269 НК РФ).

Для определения суммы экономии на налоговых выплатах (разницы между суммами уплачиваемых налогов, возникающей из-за различия налоговых баз, при одной и той же ставке налога) в величине денежного потока финансовый менеджмент вводит понятие "налоговый щит".

Участники договора лизинга получают налоговые льготы в виде:

- налогового щита лизинговых платежей (получает лизингополучатель; величина щита определяется как сумма лизинговых платежей, умноженная на ставку налога на прибыль);

- налогового щита процентов по кредиту (получает заемщик; величина щита определяется как сумма процентов по кредиту и основного долга на приобретение имущества, умноженная на ставку налога на прибыль);

- налогового амортизационного щита (получает балансодержатель предмета лизинга; величина щита определяется как сумма амортизационных отчислений на восстановление имущества, умноженная на ставку налога на прибыль).

Уменьшение налогового бремени рассматривается как дополнительный доход лизингополучателя и лизингодателя. Этот доход связан с реальным потоком денежных средств по лизинговому соглашению. Расчет денежных потоков по кредиту и лизингу позволяет оценить прямые последствия принятия решения о выборе варианта финансирования приобретения основных средств.

Смоделируем ситуацию, когда лизингодатель как дополнительное звено в цепочке продавец - конечный покупатель не извлекает дополнительного дохода за предоставление лизинговых услуг. Такая ситуация возможна, например, внутри финансово-промышленной группы (далее - ФПГ), когда входящая в ее состав лизинговая компания рассматривается как сервисная, т.е. она обслуживает основное производство и не является центром прибыли.

Таким образом, для сравнения эффективности приобретения имущества в лизинг или путем кредитования представляется целесообразным сделать ряд допущений относительно порядка оплаты услуг и доходности по операциям лизингодателя. Во-первых, срок выплаты процентов по кредиту и погашение основного долга, происходящее равномерными платежами, совпадает со сроком лизингового договора. Во-вторых, стоимость финансирования лизингодателя аналогична и для лизингополучателя. В-третьих, имущество, являющееся предметом лизинга, полностью амортизируется в течение срока действия лизингового договора.

Для расчета экономического эффекта лизинга построим модель дисконтированных денежных потоков налоговых платежей в бюджет:

    NPV(Лизинг) = NPV(НДС) - NPV(Амортизация) =

                 Выплаты по НДС               Налоговый амортизационный щит

       n                       i           n                               i

    = SUM ----------------------------- - SUM ------------------------------ ,

      i=1                             i   i=1                              i

          (1 + Ставка дисконтирования)         (1 + Ставка дисконтирования)

    где  NPV(Лизинг)  - экономический эффект использования лизинга

вместо  кредита; NPV(НДС) - приведенная стоимость денежных потоков

по  НДС;  NPV(Амортизация)  -  приведенная  стоимость  экономии по

налогу  на  прибыль  за  счет амортизационных отчислений; n - срок

действия  договора лизинга, лет; Выплаты по НДС  - платеж/вычет по

                                               i

НДС  в  i-м году; Налоговый амортизационный щит  - 2/3 начисленных

                                               i

амортизационных  отчислении  в  i-м  году  по договору лизинга при

условии   использования   специального   коэффициента   3;  Ставка

дисконтирования - стоимость финансирования.

Положительное значение NPV(Лизинг) показывает экономию на налоговых платежах в результате заключения договора лизинга.

Рассмотрим пример. ФПГ по договору лизинга приобретено оборудование на сумму 1180 тыс. долл., в том числе НДС - 180 тыс. долл. Срок действия договора лизинга - 5 лет. По данному оборудованию, согласно нашим допущениям, будет использоваться норма ускоренной амортизации в размере 1/5. Ставка налога на прибыль составляет 24%, ставка дисконтирования - 15%. Результаты расчетов сведены в табл. 1.

Таблица 1

Если при тех же условиях примера принять срок действия договора лизинга меньшим - 3 года (т.е. норма ускоренной амортизации - 1/3), результаты получатся иные (табл. 2).

Таблица 2