Причины и методы борьбы с инфляцией

     Поскольку причиной гиперинфляции в современных  условиях является дефицит государственного бюджета и необходимость получения  сеньоража, то, чтобы остановить гиперинфляцию, правительство наряду с прекращением эмиссии денег  должно провести реформу бюджетной сферы – сократить государственные расходы и повысить налоги

4. Практика  антиинфляционных мероприятий  в  Китае

     Рассматривать инфляцию интересно в рамках какого-либо государства, хотя стоит отметить, что  практически ни одно государство  не избежала столкновения с этой «болезнью», разница лишь заключается в причинах ее возникновения, а также методах  борьбы и как результат – последствии, нанесенным конкретному «больному».

     В настоящее время интерес к  Китаю растет все больше и больше. И интерес к этой стране не случаен. Китай, являясь одним из древнейших государств в мире, впервые за всю свою многовековую историю достиг впечатляющих успехов в реальном секторе экономики. Экономика КНР в последние 30 лет постоянно растет и по итогам 2010 года заняла позицию второй экономики мира по номинальному ВВП, оттеснив Японию, которая занимала это место с 1968 года. В 2010 году номинальный ВВП КНР вырос почти до $5,9 трлн., в то время как ВВП Японии составил менее $5,5 трлн. (в 2009 году - $4,9 трлн. и $5,1 трлн. соответственно). Теперь власти Китая ориентируются на рост не выше 7-8% в год.

     Однако первый пример гиперинфляции многие источники приписывают именно Китаю.  Как свидетельствуют исторические хроники, наблюдался процесс вытеснения бронзовых денег более дешевыми в производстве – железными, однако номинал сохранялся прежний, а в период правления Путун (520-527 г.г.) решено был полностью прекратить хождение медной монеты и отливать только железную монету. Ко времени правления Датун (535-551 г.г.) и позднее повсюду громоздились горы железных монет, а цены товаров резко подскочили. Торговцы возили монеты, грузя их на телеги, и, не будучи в состоянии сосчитать их, вели счет лишь на связки монет.

     Но  это было в Средневековье, а  вот, начиная с 78 года XX столетия экономический рост Китая не опускался в среднем ниже 9.5%. За 30 лет миллионы жителей страны из бедных превратились в средний класс. Правительство страны прибегало к охлаждению экономики, но не через национальную валюту. До 2008 года цены в Китае неуклонно росли, и как видно из графика (рис. 1), достигли своего максимума в апреле 2008 года.

     Рис. 1 Инфляция в Китае и ставки по депозитам¹² 

     После этого  был резкий спад, а вот, начиная с 2010 года цены вновь начали расти. Производственные цены за тот год выросли на 7.3% - максимум с сентября 2008 года, а потребительские цены поднялись на 5.4%. Сохранились также высокие темпы роста цен на продукты питания, которые за год подорожали на 11.7%.

     Как результат, по итогам 2010 года инфляция в Китае составила 4,6% (достигнув  пика 5,1% в ноябре), а в феврале 2011 года выросла до 4,9% в годовом выражении. Причем многие аналитики считают, что к концу 2011 года потребительские цены могут вырасти на 8-10%, если не будет приняты кардинальные меры.¹³

     Какие же меры принимает правительства  КНР для борьбы с инфляцией?

     Изначально  борьба с инфляцией велась за счет монетарных методов. Например, с октября 2010 года по февраль 2011 года Народный банк Китая трижды повышал процентные ставки, а в декабре прошлого года повысил требования  к резервированию, но снижения инфляции так и не добился. На рис. 2 показан прирост кредитования в Китае.

     Рис. 2. Прирост кредитования в Китае¹⁴

     Здесь можно увидеть, что банковский кредит в марте 2011 года вырос на 679 млрд. юаней ($103,4 млрд.) и достиг 47,57 трлн. юаней ($7,55 трлн.), что составляет около 125% от ВВП. В марте 2011 года объемы выданных кредитов были на 16,4% выше уровня марта 2010 года, при этом прирост кредита ускорился. За последние 12 месяцев китайские банки нарастили объем выданных кредитов на 6,99 трлн. юаней, или $1,06 трлн. Но меры, применяемые Народным банка Китая не оказывают существенного влияния на политику китайских банков и кредит продолжает расти достаточно активно. В своей политике Банк делает ставку на снижение разницы (спреда) между депозитными и кредитными ставками, при поддержании долгосрочных депозитных ставок выше уровня инфляции. Это должно делать для банков непривлекательным наращивание кредита, но в реальности это может приводить к тому, что банки за счет краткосрочных обязательств будут финансировать долгосрочные кредиты, т.е. будут вести более рисковую политику. Однако это может вызвать серьезные проблемы в банковском секторе.

     В 2011 году Народный банк Китая планирует продолжить повышение нормативов резервирования и базовой ставки, а также увеличить коэффициент достаточности капитала банков до 14%.

     Следует также отметить, что  росту инфляции также способствовали меры китайского правительства по стимулированию спроса, особенно активно которые использовались в 2009-2010 гг., а также рост мировых  цен на сырье, в первую очередь  на энергоносители (импорт нефти составляет примерно половину потребляемой в стране).

     В марте 2011 года премьер Госсовета  Китайской Народной Республики Вэнь Цзябао заявил, что приоритетами XII пятилетки станут борьба с инфляцией и поддержание социальной стабильности в стране за счет повышения уровня жизни населения. Целевым ориентиром для финансовых властей страны должен стать уровень инфляции в 4%.

     Однако  переориентация китайских властей  на борьбу с инфляцией может привести к существенному замедлению темпов роста экономики КНР. 

     Кроме того, замедление темпов роста экономики КНР может привести к росту безработицы, что еще больше усилит социальную напряженность в этой стране, также возможен обвал на рынке жилой недвижимости Китая, что спровоцирует падение фондового рынка и банковский кризис. При этом стоит отметить, что борьба с нищетой провозглашалась одним из приоритетов китайской внутренней политики начиная с 2001 года. Кроме того, за время XII пятилетки правительство намерено построить 36 млн. кв. м социального жилья и увеличить финансирование других социальных программ. Также Китаю, возможно, потребуется найти лучшие ориентиры для определения уровня юаня, поскольку существующий механизм требует от Центрального банка выпуска большого количества валюты для поддержания курсовой устойчивости, которая была причиной высокой инфляции в стране, заявил советник Центрального банка Чжоу Квайрен в интервью журналу "Китай и реформы".

     Китай должен обуздать инфляцию или через  контроль денежной массы, или через  выпуск ценных бумаг, способных сдержать растущий спрос рынка, чтобы поглотить  ликвидность, в то время как повышение  процентных ставок не решит фундаментальных  проблем, лежащих в основе инфляции, считает эксперт.

     Хотя  курс юаня рассчитывается против корзины  валют, включая евро и иену, он остался  в основном неизменным по отношению  к американскому доллару. В июне прошлого года, Китай завершил де-факто  привязку юаня к доллару США, которую  он принял после начала глобального  финансового кризиса в 2008 году.

     На  сегодняшний день меры китайских  властей по сдерживанию инфляции показывают умеренный эффект - в апреле индекс потребительских цен вырос на 5,3% в годовом сравнении после роста на 5,4% в марте (что стало самым сильным ростом за почти три года). Цены на питание, основная причина роста инфляции, в апреле выросли на 11,5.

     Высокая инфляция продолжает оказывать давление на китайские монетарные власти, заставляя  их повышать процентную ставку и увеличивать  требования по банковским резервам. Но, не смотря на то, что власти страны постоянно  повторяют, что считают инфляцию своей основной проблемой, при этом  они сохраняют уровень ставки на уровне чуть выше уровня ожидаемой  инфляции. Власть Китая стремится  сохранять жесткий контроль над  банками, нежели искать способы, которые  могут повлиять на экономику в  целом.

     Каковы  будут результаты борьбы правительства  Китая с инфляцией покажет  время, но возможно необходимо все же принять более действенный меры и  не бояться при этом указывать  реальные показатели роста инфляции, чем не гнушается  на данный момент власти КНР.

5. Выводы  и предложения

     Негативные  социальные и экономические последствия  инфляции вынуждают правительства  разных стран проводить определенную экономическую политику. Значительное внимание всегда уделялось государством регулированию денежной массы. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент самых разных денежно-кредитных, бюджетных мер, налоговых мероприятий, программ стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов.

     В целом можно выделить 3 общих подхода борьбы с инфляцией:

1. Активная бюджетная политика: государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. При этом возможен спад инвестиций и производства, что может привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным целям, развиться безработица.

     Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. При недостаточном  спросе осуществляются программы государственных  капиталовложений и других расходов (даже в условиях значительного бюджетного дефицита), понижаются налоги. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами, как показал опыт многих стран в 60-70е годы, может усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты ограничивают правительственные возможности маневрировать налогами и расходами.

     2. Денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Этот вид регулирования проводится неподконтрольным правительству центральным банком, который определяет эмиссию, изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента. Сторонники этого подхода считают, что государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

     3. Политика цен и доходов, главная  задача которой по существу  сводится к ограничению заработной  платы. Подобный метод применили  многие страны, начиная с 60-х  годов, пытаясь обуздать вышедшую из-под контроля инфляцию. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигала объявленной цели.

     Тем не менее, некоторые экономисты считают, что невысокий уровень инфляции оживляет экономическую конъюнктуру. Однако следует помнить, что пагубность даже небольшого уровня инфляции заключается в искажении ценового сигнала. Если полностью избавиться от инфляции нельзя, то нужно снизить ее темпы до минимально возможного и предсказуемого уровня. Методы борьбы с открытой инфляцией зависят от характера инфляции, т. е. от причин ее возникновения и от темпов роста цен.

     Необходима  и профилактика инфляции. В еще  более долгосрочном плане в условиях полной занятости нужно стимулировать  расширение потенциального ВНП с  помощью структурной и научно-технической  политики. Причем, отдавать предпочтение здесь надо не бюджетному финансированию, а созданию экономических стимулов для повышения производительности труда, внедрения новых технологий и создания новых производств, преобразования старых отраслей на новой технической  базе.

     Основной  принцип борьбы с инфляцией - уничтожение  ее источников. Если существуют объективные  причины возникновения инфляции, то полностью это явление не устранимо. Поэтому наиболее реалистичной целью  антиинфляционной политики является не абсолютное уничтожение инфляции, а  снижение инфляционного накала и  поддержание ее темпов на стабильно  низком и предсказуемом уровне.

6. Список  литературы

1. В.Кизилов, Гр. Сапов. Инфляция и её последствия / под ред. Е.Михайловской. – М.: РОО «Центр «Панорама», 2006. – 146с.

2. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 13-го англ. изд. - М.: ИНФРА-М, 1999. - XXXIV, 974 с.
3. Экономика. Учебник под ред. д.э.н. профессора А.С. Булатова М.: ЮРИСТ 1999г. – 592 с.
4. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп.-М.: Юрайт Издат, 2005, 399 с.
5. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и макроэкономический анализ: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 1997. – 512с.
6. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. - 10-е изд.,перераб. и доп.- М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2003, 592 с: ил.
7. Горнычар Э., Якименко В., Козырев В. Компенсация потери части заработной платы. 1999 г., № 45 (274), с. 32.
8. Фролова Т.А. Экономическая теория: конспект лекций, 2009г
9. http://ru.wikipedia.org/wiki/Инфляция.
10. http://www.alpari.ru/ru/fa/33208.html/ «Китай: кредит растет, продажи растут, инфляция растет».
11. http://saminvestor.ru/news/2011/03/09/16565/.