Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Августа 2011 в 20:26, контрольная работа
Фьючерс (фьючерсный контракт) - это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.
1 Фьючерсные контракты……………………………………………………….3
2 Рост российского депозитарного бизнеса…………………………………..6
3 Котировка ценных бумаг и фондовые индексы……………………………12
4 Усиление роли инноваций как фактора повышения эффективности экономики……………………………………………………………………….18
Список литературы……………………………………………………………..
Федеральное агентство по образованию
Новгородский филиал
ГОУ ВПО
«Санкт-Петербургский
Экономики и Финансов»
Заочное
отделение
Контрольная работа
по курсу
«Теория
ценных бумаг»
Работу выполнил:
Студент группы З.07.4Ф1
З.К.: № НФ 07204
Логинова Е.А.
Работу принял:
Алалыкин
Д.Ю.
Великий Новгород
2009 год
Содержание
1 Фьючерсные
контракты………………………………………………………
2 Рост российского депозитарного бизнеса…………………………………..6
3 Котировка
ценных бумаг и фондовые
4 Усиление
роли инноваций как фактора
повышения эффективности
Список
литературы……………………………………………………
1
Фьючерсные контракты
Фьючерс (фьючерсный контракт) - это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.
Общепринято, что между фиксацией условий сделки и исполнением самой сделки проходит более двух рабочих дней, иначе эти сделки относят к Tod ( Today- расчеты производятся сегодня, в день заключения сделки), Tom (Tomorrow - расчеты производятся на следующий рабочий день после дня заключения сделки) и Spot (расчеты производятся на второй рабочий день после дня заключения сделки).
Во фьючерсной, как и в любой другой сделке участвуют две стороны - продавец и покупатель.
Покупатель фьючерсного контракта (фьючерса) принимает обязательство купить актив в оговоренный срок.
Продавец
фьючерсного контракта
Оба обязательства относятся к стандартному количеству определенного товара, в конкретный срок в будущем, по цене, установленной в момент заключения фьючерса.
Стандартное количество. Фьючерсы (фьючерсные контракты) покупаются и продаются на бирже в виде стандартизированных порций товара или актива, а эти порции называются контрактами или лотами. В этом главное отличие фьючерса от форварда. Форварды заключаются на внебиржевом рынке (например валюта на межбанковском рынке), поэтому количество товара может быть любым, и зависит о соглашения между покупателем и продавцом.
Конкретный срок. Поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок (сроки), называемый днем (днями) поставки. Именно в этот день осуществляется обмен денег на товар. Фьючерсы имеют конечное время жизни, и по истечении последнего дня торгов заключать фьючерсные сделки на эту дату (исполнения контракта) уже не возможно. Устанавливается новая дата и начинает торговаться новый фьючерс.
Цена. Цена на фьючерс фиксируется в момент заключения сделки и не меняется для покупателя и продавца до дня исполнения контракта вне зависимости от того каковы цены на базовый актив (актив лежащий в основе фьючерса). Именно поэтому фьючерсы являются основным инструментом хеджирования (страхования) валютных рисков.
Участники рынка фьючерсов.
К фьючерсным сделкам прибегают многие агенты реального сектора экономки. Некоторые, например, фермеры, производители или закупщики оборудования, преследуют цель снижения риска, другие – продавцы фьючерсов, наоборот в поисках высоких прибылей - принимают на себя большой риск. Фьючерсные рынки по сути дела являются оптовыми рынками риска, т.е. рынками, где риск переходит от агентов «не склонных к риску» к тем кто готов принять его на себя за определенную плату. Таким образом, покупка фьючерса означает перекладывание риска на другого агента. Продажа фьючерса означает принятие на себя ценового риска.
Поэтому участников фьючерсных рынков делятся на две основные категории - хеджеры и спекулянты. Хеджер желает снизить риск, а спекулянт рискует, желая получить большие прибыли.
Фьючерсные контракты (фьючерсы) предполагают поставку продавцом покупателю некоторого актива на согласованную в будущем дату. Хотя в таком контракте определяются цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Тем не менее, от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта. Значение данного депозита состоит в том, чтобы защитить любого человека от потерь, если другая сторона откажется от выполнения контракта. Поэтому размер депозита пересматривается ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты.
На фьючерсных биржах существует следующие виды фьючерсов:
- финансовые фьючерсы (к ним можно отнести фьючерсы на ценные бумаги с фиксированным доходом - процентные фьючерсы, фьючерсы на рыночные индексы, валютные фьючерсы)
- товарные
фьючерсы (например фьючерсные
В США торговля фьючерсами и опционами ведется на такие активы, как сельскохозяйственные товары, естественные ресурсы, иностранная валюта, акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, рыночные индексы. Стандартные условия данных контрактов, так же как и опционов в опционной торговле на рынке опционов позволяют относительно легко их создавать и торговать ими любому лицу.
Фьючерсные контракты являются стандартными как по условиям поставки, так и по базисному активу, который разрешен к поставке. Например, Чикагская товарная палата определяет следующие требования для июльского контракта на пшеницу:
1. Продавец
готов поставить 5000 бушелей пшеницы
либо сорта красной мягкой
№2, либо твердой красной озимой
№2, либо северной яровой №1
по согласованной цене. Кроме
того, другие сорта могут быть
поставлены на условиях премии
или скидки относительно
2.Зерно поставляется посредством передачи свидетельства из зернохранилища, выданного в Чикаго или Толедо, штат Огайо.
3. Поставка
осуществляется в течение июля,
и продавец выбирает дату
4. При
передаче свидетельства
После
того как биржа установила все
условия фьючерсного контракта,
за исключением цены, она разрешает
продажу контрактов. Покупатели и
продавцы (или их представители) встречаются
в определенном месте в торговом
зале биржи и пытаются согласовать
цену сделки. Если им это удается, то
составляется один или более контрактов,
в которых все условия
Следует
учесть, что в случае расчетного
фьючерсного контракта стороны
не имеют дел с реальной поставкой
товара, в этом случае просто выплачивается
разница между рыночной ценой
актива и ценой актива обозначенной
во фьючерсном контракте.
2
Рост российского
депозитарного бизнеса
Современному
фондовому рынку для
Российский депозитарный бизнес очень молод, как и отечественный фондовый рынок вообще. Его становление началось с массовой приватизации: когда пресловутые ваучеры начали обмениваться на акции конкретных предприятий, а те - продаваться и покупаться, встал вопрос о мобильной системе учета и хранения бумаг, приобретенных тем или иным лицом. Для оперативного учета прав собственности на ценные бумаги и возникли депозитарии.
На первых порах депозитарный бизнес в России развивался абсолютно стихийно, без какого-либо контроля и регулирования со стороны государства. Депозитарные услуги предоставляли клиентам брокерские конторы, которые в своих бэк-офисах вели записи о количестве бумаг, купленных или проданных тем или иным лицом. В роли депозитариев выступали и банки, которые принимали на хранение ценные бумаги и попутно занимались их учетом. Начали возникать и специализированные депозитарные компании, которые выполняли роль своеобразных курьерских служб - их сотрудники мотались по стране, перевозя от продавцов покупателям выписки из реестров. Сотрудники депозитариев до сих пор с ностальгией вспоминают легендарный поселок Стрежевой, затерянный в тайге на севере Томской области, куда только самолетом можно долететь, в депозитариях которого хранились акции ведущих российских нефтяных компаний.
Государство
обратило внимание на депозитарный бизнес
только в 1996 году, когда на совместном
заседании Минфина и
Доказательством этого, в частности, может служить недавний скандал вокруг Центрального московского депозитария (ЦМД). 28 июля правоохранительные органы изъяли у ЦМД сервер с данными об операциях с акциями Архангельского ЦБК. На том же сервере хранилась информация еще о пяти предприятиях - клиентах ЦМД. Тем не менее депозитарий приостановил операции по всем реестрам - а это более полутора тысяч эмитентов, включая таких монстров, как РАО "ЕЭС России".
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) провела расследование этого инцидента и была вынуждена признать, что действующая сейчас нормативная база абсолютно не регламентирует вопросы резервного копирования депозитариями информации, восстановления реестров данных и т. п. И только теперь, после десяти лет работы депозитариев в России, госорганы приступили к разработке документов, регламентирующих технологии ведения баз данных и их резервного копирования, устанавливающих периодичность такого копирования, процедуры и время восстановительных работ.
Информация о работе Контрольная работа по «Теории ценных бумаг»