Инвестиционная политика России на современном этапе

   Вывоз капитала может осуществляться в денежной или товарной форме. В современных условиях вывоз капитала в денежной форме получает преимущественное развитие по сравнению с вывозом товаров. Суть явлений сводится к изъятию части капитала из национального оборота в одной стране и включению в оборот в различных формах в другой стране. Таким образом, можно говорить о том, что за рубеж переносится не акт реализации прибыли, а сам процесс ее создания.

   Большой размах вывоз капитала в денежной форме приобрел во второй половине XX в., что стало особенно явно после Второй мировой войны. Этому способствовала высокая степень интернационализации капиталистического производства. Резкая интенсификация этого процесса во второй половине XX в., которая охватила сотни и тысячи фирм, привела к возникновению нового типа международных монополий: мультинациональных корпораций – МНК (или транснациональные корпорации – ТНК), промышленных и банковских. 

   МНК или ТНК, – это международные монополии, которые выносят за пределы страны базирования не только закупку значительной части средств производства и сбыта готовой продукции, но и часть самого производства.

   ТНК сейчас являются основной, глобальной силой международных инвестиционных потоков.

   По данным ООН, в настоящее время в мире насчитывается примерно 77 тыс. материнских ТНК, которым принадлежит свыше 770 тыс. филиалов, расположенных на всех континентах.

   В 2005 г. добавочная стоимость, созданная на этих иностранных филиалах, оценивалась в 4, 5 трлн дол., на них работало 62 млн человек, стоимостной объем их экспорта товаров и услуг превышал 4 трлн дол., а суммарный объем вывезенных капиталов – более 10,6 трлн дол.

   ТНК активно осваивают и Россию. Основные сферы деятельности ТНК в России: электроника, электротехника и телекоммуникации, авиакосмическая индустрия, ТЭК, машиностроение. Наиболее широко представлены в России корпорации General Motors, Ford, Fiat, Renault, Shell, Procter&Gamble, Nestle, Danone. В основном глобальные ТНК практически не способствовали инвестиционным процессам в России, так как главной их задачей остается захват доли российского рынка с целью расширения сбыта собственной продукции.

   Из отечественных компаний согласно международным стандартам к ТНК относятся «Лукойл», «Русский алюминий», «Газпром», «Норильский никель».

   Процесс транснационализации российских компаний – существенный стимул для привлечения иностранных инвестиций. Переход крупнейших российских компаний в статус ТНК создает принципиально новую экономическую, юридическую и имиджевую атмосферу, способствующую повышению уровня доверия к российскому рынку в целом и снимает во многом  обвинения в криминальном характере отечественного бизнеса.

1.3. Инвестиции в инновационную деятельность

    Инновационная деятельность – это процесс создания нового вида конкурентоспособной продукции (товара) на базе новых технологий производства: от зарождения идеи, определения ее назначения и создания – до освоения производства, выпуска, реализации и получения экономического эффекта.

   Инновация характеризуется, прежде всего, результативностью вложений в развитие экономики, обеспечивает смену поколений техники и технологии производства более производительными, экологически чистыми и ресурсосберегающими средствами производства.

   Определяющие факторы инновации: развитие изобретательства, рационализации, появление крупных изобретений и открытий. Экономические результаты выражаются в экономии материальных ресурсов, сокращении трудовых затрат, снижении вредных выбросов в окружающую среду, в улучшении социально-бытовых условий работников.

   Готовность и способность той или иной отрасли страны осуществить впервые или воспроизвести нововведения характеризует ее инновационный потенциал. В любом государстве инновационный потенциал относят к категории национального достояния. Во многих странах мира имеются законы, охраняющие инновационный потенциал страны.

   Система инвестирования инновация содержит определенное количество взаимосвязанных элементов, имеющих иерархическую соподчиненность и индивидуальную функциональную нагрузку, и включает следующие составные части:

             источники поступления инновационных средств для инвестирования инноваций;

             механизм аккумуляции инвестиционных средств, поступающих из различных источников;

             разработанную процедуру вложения мобилизационного капитала;

             механизм, контролирующий инвестирование;

             механизм возвратности ассигнований.

Инвестирование инновационной деятельности является частью общего инвестиционного процесса.

1.4. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка

   Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

   В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

   Инвестиционный рынок – форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение.  

  Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

             наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

             многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе;

             наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

             наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

             распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

   Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

   Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного – в форме оборота реального капитала и вторичного – в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов – научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

   Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования.

   Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов финансового инвестирования – фондовый рынок, денежный рынок и др.

   Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.

   Основным фактором, определяющим в конечном счете общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

Глава 2.  Инвестиционная политика современной России

2.1. Инвестиционная политика государства

Инвестиционная политика, как правило, формируется правительством и находит свое отражение в федеральной инвестиционной программе и бюджете. Правительством принята Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ, в которой определены:

             ключевая роль формирования капиталовложений для реформирования экономики России;

             пути реструктуризации источников инвестиций;

             приоритеты федеральной инвестиционной программы (60—70 % государственных инвестиций на социальные программы, 30 —40 % на производственную сферу);

             критерии отбора проектов, финансирование которых будет осуществляться с участием средств федерального бюджета (эффективность, окупаемость, вложения в «точки роста» экономики);

             ориентиры (примерные нормативы с учетом состояния мирового рынка капиталов) для привлечения иностранных инвестиций;

             задачи по активизации участия регионов в привлечении отечественных и иностранных инвестиций;

             пути развития инфраструктуры инвестиционного процесса (в частности, развития информационно-консультативной системы);

             задачи активизации международного инвестиционного сотрудничества, в частности, гармонизация законодательства в рамках экономического союза стран СНГ;

             увеличение объема капиталовложений по сравнению с предыдущим годом за счет всех источников.

Отдельные положения, относящиеся к инвестиционной политике, содержатся в посланиях Президента РФ Федеральному Собранию, а также в специальных законах. Ряд конкретных мер по активизации инвестиционной деятельности содержится в программных постановлениях и документах, относящихся к формированию региональной политики. Политика в области инвестиционной деятельности опирается на основные законодательные акты РФ о собственности, приватизации и земле. Государство посредством денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов. Оно определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров и, как следствие, структуру самих инвестиций.

Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и т.д.) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров.

При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней:

             конечных целях (рост производства и национального дохода, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3-5% в год);

             промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентными ставками на кредитные ресурсы, динамикой денежной массы и др.).

Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной             формы денежно-кредитной и финансовой политики на производство.

Промежуточные цели служат в качестве ориентиров регулирования пропорций спроса и предложения ресурсов в денежно-кредитной и финансовой сферах.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на экономическое и социальное развитие страны, осуществляется:

             в соответствии с государственными инвестиционными программами;

             прямым управлением государственными инвестициями;

             введением системы налогов с дифференциацией налоговых ставок и льгот;