Инфляция в России

17

 2.1  Комплексные меры управления инфляцией в России.

     Одним из сложнейших вопросов экономической политики является управление инфляцией. Способы управления ею неоднозначны, противоречивы по своим последствиям. Диапазон параметров для проведения такой политики может быть весьма узок: с одной стороны, требуется сдерживать раскручивание инфляционной спирали, а с другой стороны, необходимо поддерживать стимулы производства, создавать условия для насыщения рынка товарами.

     Управление инфляцией предполагает использование комплекса мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты управления процессом инфляции различаются в зависимости от ее характера и уровня, особенностей хозяйственной обстановки, специфики хозяйственного механизма.

      Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики:

      -политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование - регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП);

      - политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений  могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов и т. д.

      Активная борьба с инфляцией,  называемая дефляционной политикой  обычно приводит к падению  темпов роста ВВП и даже  его сокращению (дефляции).

     Конкретные методы сдерживания инфляции, «дозировка»  и последовательность применения привлекаемых «для лечения лекарств» зависят от постановки

18

правильного «диагноза». Поставить «диагноз» - значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие раскручивание инфляционных процессов. Каждая инфляция специфична и предполагает применение таких рецептов, которые соответствуют характеру и глубине «заболевания».

      Инфляция может носить монетарный  или преимущественно структурный характер; ее источником могут быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие (инфляция издержек). Инфляция может стимулировать неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданным снятием ограничений на цены, на ценообразующие товары (топливо, транспорт, сельскохозяйственное сырье).

      Стимулируют инфляцию и дефицит  госбюджета, и монополизм поставщиков  и производителей. Практически   действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер; они постоянно уточняют  и корректируются.

     Так кто же должен нести  основную ответственность за  контроль над темпами роста цен? Понятно, что инфляция неизбежна как по причине эмиссии, так и из-за роста тарифов естественных монополий. Кто – Центральный банк или правительство – должен противостоять повышению цен через реализацию мер, которые «компенсировали» бы или «сглаживали» инфляцию?  
 
 
 
 
 
 
 

19

2.2 Монетарные  методы.

     Первая группа мер – это действия ЦБ и правительства по более активной стерилизации денежной массы. Что касается шагов правительства, оно может делать это с использованием механизма внутреннего заимствования на рынке ГКО – ОФЗ. После кризиса 1998 года объем операций на нем значительно сократилось, однако правительство, понимая его важность, а провидении эффективной денежной политики, недавно анонсировало решение об его «восстановлении». Сегодня пока еще рано оценивать результативность этих шагов, поскольку сейчас доминирует рефинансирование погашаемых выпусков ОФЗ (серии 27002 – 27005 гасятся в этом году ), а привлечение новых средств пока не стоит на повестке дня. Наиболее реальным способом стерилизации со стороны правительства является накопление неиспользованных средств на бюджетных счетах и формирование резервного фонда. Но и здесь есть свои проблемы: известно, что правительство часто балансирует на грани между желательностью стерилизации и фактической неизбежности секвестра, несмотря на бодрые рапорты о профицитном исполнении бюджета. Поэтому именно ЦБ должен принять на себя всю сложность задачи по связыванию рублевых средств. Какие возможности открыты перед ним?

      В последнее время Центральный банк активизировал работу, связанную с повышением своей роли на денежных рынках по управлению структурой процентных ставок. Конечно, этот механизм не помогает напрямую контролировать ценовую динамику в реальном секторе экономики, однако ему принадлежит ведущая роль в определении структуры денежных потоков. Манипулируя процентными ставками, ЦБ способен создавать для коммерческих банков стимулы к изменению ставок по их собственным кредитам и депозитам, что в свою очередь непосредственно связано с определением объемов кредитования и сбережений. В частности, Центробанк намерен обсудить с представителями коммерческих банков и, возможно, предложить новые виды операций на денежном рынке, которые будут способствовать формированию ориентиров рыночных процентов ставок. Конкретный механизм такого воздействия пока прорабатывается, но уже известно,

20

что ставки как по привлечению, так и по размещению рублевых ресурсов ЦБ будет формировать не конкурсной основе. Предполагается, что базовым ориентиром для денежной политики ЦБ станут процентные ставки по двухнедельным операциям репо. Иначе говоря, ЦБ намерен выстраивать для банков ориентиры стоимости спроса и предложения рублевых средств, которые соответствуют его ориентирам в денежной программе, а значит – ориентирам по инфляции. При этом предполагается, что ЦБ будет задавать не ставку, а будет решать, какой объем средств он намерен разместить или привлечь на определенный срок исходя из своих целей денежно – кредитной политики.

        Не стоит недооценивать роль  процентной политики главного банка страны в управлении инфляцией. В конце концов, центральные банки всех промышленно развитых стран весьма активно использует именно краткосрочные ставки денежного рынка для достижения целевых показателей по росту цен. « Таргетирование денежной массы», есть использование показателя М 2 в качестве операционного инструмента для контроля за инфляцией, практически повсеместно отступает в прошлое. Только одно обстоятельство может вызывать опасения – если механизм денежной трансмиссии (связки финансовых рынков и реального сектора) у нас окажется слишком отличающимся от развитых стран, манипулирование процентными ставками для контроля над инфляцией окажется бесполезными. И уже в который раз будет решаться не та проблема, которая важна, а та, которая решается.      
 
 
 
 
 
 
 

21

3. Последствия  инфляции.

       Последствия, инфляции многообразны, противоречивы и заключаются  в следующем. 

       Во – первых, она приводит к перераспределению национального дохода и богатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами произвольным и неподдающимся прогнозированию образом. Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государству. Дефицит государственного бюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Уплачивается он автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.  Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает  из монопольного права печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может, получит государство взамен на напечатанные деньги. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков. Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфляции в результате снижения реальных доходов. Группы, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. Продавцы товаров и ресурсов, занимающихся монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.

       Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства,  драгоценностей и т. п.) наиболее  защищены от инфляции, поскольку  рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране. При неизменной процентной ставке в результате неожиданной инфляции всегда проигрывают кредиторы и выигрывают заемщики. Пытаясь уменьшить потери, банки повышают ставку ссудного процента. Это в свою очередь уменьшает объемы инвестиций в

22

производство. Сохранение такой ситуации в долгосрочном аспекте приведет к сокращению реального  объема ВНП и ускорению инфляции.

        При прогрессивной системе налогообложения инфляция способствует повышению изъятию средств у домохозяйств.  Поскольку инфляция приводит к обесцениванию накоплений в денежной форме, то осуществляется перераспределение накопленных доходов от старых к молодым членам общества.

        Во-вторых, высокие темпы инфляции  и резкие изменения структуры  цен усложняют планирование (особенно долгосрочное) фирм и домохозяйств. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвестиции начинают носить краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объеме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций.  В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

       В-третьих, уменьшается политическая  стабильность общества, возрастает  социальная напряженность. Высокая  инфляция содействует переходу  к новой структуре общества.

       В-четвертых, относительно более  высокие темпы роста цен в  «открытом» секторе экономики  приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров. Результатом будет увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост безработицы и разорение товаропроизводителей.

       В-пятых, возрастает спрос на  более стабильную иностранную  валюту.  Увеличиваются утечка  капиталов за границу, спекуляции  на валютном рынке, что в  свою очередь ускоряет рост  цен.

       В-шестых, снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денежной форме, повышается спрос на реальные активы. В результате цены на эти товары растут быстрее, чем изменится общий уровень цен. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнительные затраты на покупку реальных активов.

23

В-седьмых, изменяется структура, и уменьшаются  реальные доходы государственного бюджета. Возможности государства для провидения экспансионистской фискальной и монетарной политики сужаются.  Возрастает бюджетный дефицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.

      В-восьмых, в экономике, функционирующей  в условиях неполной занятости,  умеренная инфляция, незначительно  сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать. В результате ползучая инфляция является одновременно «платой» за экономический рост и стимулом для него.  Дефляция, напротив, приводит к снижению занятости нагрузки производственных мощностей.

      В-девятых, в условиях стагфляции высокий уровень инфляции сочетается с большей безработицей. Значительная инфляция не дает возможности увеличить занятость. Однако прямой взаимосвязи между инфляции, с одной стороны, объем производства и безработицей-с другой, не существует.

      В-десятых, происходит разнонаправленное  движение относительных цен и  объемов производства различных  товаров. 

      Согласно теории «ускорения инфляции»  на долгосрочных временных интервалах  повышения темпов инфляции из года в год помогает поддерживать реальный объем производства выше своего естественного уровня.  

24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

     Таким образом, из вышеизложенного материала можно сделать следующие выводы:

      1. В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансовую, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция не только означает снижение покупательной способности денег, но и подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.

        2. По своему характеру, интенсивности,  проявлениям инфляции бывает  весьма различной, хотя и обозначается  одним термином. Инфляционные процессы  не могут рассматриваться как прямой результат только – определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается не просто следствием «злой воли» и непродуманных акций государственных чиновников, а неизбежным результатом глубинных процессов в экономике. Объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т. д. В итоге процесс инфляции (в различных его проявлениях) носит весьма устойчивый, трудно управляемый характер.