Инфляция, и ее последствия. Антиинфляционная политика государства

  В декабре 2009 года на совещании по экономическим вопросам у президента были сделаны выводы о том, что в  настоящее время пик кризиса позади. Во многих отраслях спад сменился ростом. Об этом речь шла на совещании по экономическим вопросам, которое провел Дмитрий Медведев. Главная тема - финансовые итоги года. Плюс - прогноз и планы на будущее.

  Экономическая ситуация в России постепенно выправляется. Принятые в стране антикризисные меры позволили, по словам Президента, положительно повлиять не только на отдельные отрасли, но и поддержать социальную сферу. Дмитрий Медведев предложил подвести предварительные итоги этого, как выразился, «очень трудного года».

  Дмитрий Медведев, Президент РФ: «На этой неделе я подписал несколько важных законов, в том числе о федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. Этот закон предусматривает финансирование всех необходимых антикризисных мероприятий. Особое внимание в силу известных причин, в силу тех сложных и ответственных решений, которые мы приняли, там уделено вопросам пенсионного обеспечения, а также другим важнейшим социальным мандатам».

  Несмотря  на то, что следующий год, из-за продолжающегося мирового финансового кризиса, все равно будет сложным, необходимо заниматься модернизацией экономики по всем направлениям. И в бюджете для этого предусмотрены, как выразился Президент, весьма значительные ассигнования на развитие инфраструктуры. В частности и на модернизацию дорожного хозяйства.

  Кроме того, Президент поручил правительству представить ему в ближайшее время предложения по корректировке таможенных пошлин. Это особенно важно в связи с образованием Таможенного союза России, Белоруссии и Казахстана, который привнесет принципиально новые подходы к экономической деятельности государства.

  Дмитрий Медведев, Президент РФ: « Для  экономики нашей страны это чрезвычайно  серьёзное решение. Уже сейчас очевидно, что довольно серьёзно изменяется арсенал  наших средств воздействия на темпы и пропорции экономического роста, уменьшается и, скажем так, возможность ручного регулирования, ручного управления этими процессами».

  По  мнению главы Центробанка, также  присутствующего на совещании, экономическая  ситуация в стране в целом стабильная. Уверенно, по его словам, снижается  инфляция.

  Сергей  Игнатьев, глава Центробанка РФ: «Накопленная инфляция с начала года в этом году составляет 8,4 процента, в прошлом году – 12,3. В целом за текущий год мы ожидаем инфляцию где-то 9, может быть, 9,2 процента».

  Снижение  инфляции позволило Центробанку  в очередной раз снизить процентные ставки. Если в апреле ставка рефинансирования была 13 процентов, то сейчас – 9.

  По  словам министра финансов, по итогам года доходы бюджета оказались даже выше прогнозируемых. После того, как  весной в правительстве был принят антикризисный план и в бюджет внесены изменения, доходы, сверх запланированных, увеличились на 450 миллиардов рублей.

5. Специфика и перспективы борьбы с инфляцией в России. Итоги 2010 года и прогноз на 2011 год.

  После 2009-го года, когда основным источником инфляции был рост цен на продукцию монополий, казалось, что государство сможет контролировать инфляцию и впредь. Однако вместо этого мы увидели разгон инфляции, начавшийся во 2м квартале 2010го года. При этом из 8,7% прироста потребительских цен пару процентов вполне можно объяснить всероссийским неурожаем. То есть, если не считать форс-мажора, то правительство выполнило свои обещания по снижению инфляции.

  Но  все не так просто. Темп инфляции начал расти еще до того, как стало ясно, что Россию ждет неурожай, а рост потребительских цен на 1% в декабре достоин дополнительного анализа.

  В первую очередь нужно отметить, что  с конца 2009 года Центральный Банк РФ начал смягчать денежную политику, что означало рост денежной массы  и снижение процентных ставок. Достаточно долго снижение процентной ставки вело к замедлению денежного оборота, и поэтому рост денежной массы не разгонял инфляцию. Однако, ближе к осени избыток денег все же начал сказываться… В течение года денежная масса возросла примерно на 30%, такой прирост денежной массы не мог не вызвать ускорения инфляции, и если бы не было временного лага между ростом денежной массы и инфляцией, то мы бы получили рост цен на 25% (пять процентов были бы съедены экономическим ростом на примерно 4%, который наблюдался в прошедшем году). К счастью, такой временной лаг существует (как и замедление денежного оборота), но все же цены производителей в 2010м году выросли на 16%.

  Но  рост потребительских цен оказался в два раза медленнее, и это  также требует объяснений. Во-первых, есть лаг между потребительскими ценами и ценами производителей. Этот лаг составляет пару месяцев и мог съесть до 1% инфляции. Во-вторых, правительство проводило антиинфляционную политику, направленную против сферы торговли, т.е. пыталось замедлить рост потребительских цен за счет снижения прибылей торговли и перетекания этих прибылей к производителям. Это также должно было временно замедлить инфляцию (2% – 4%). В-третьих, и это самое важное, цены на некоторые товары сохранялись на постоянном уровне за счет того, что Россия их импортирует, а курс рубля был практически стабилен весь год.

  Теперь  перейдем к прогнозам по инфляции в 2011м году. Во-первых, Центральный  Банк вряд ли будет наращивать денежную массу тем же темпом, что и в 2010м году. Это произойдет по нескольким причинам: 1) поскольку стимулирование экономики деньгами оказалось неэффективным (а рост ВВП на 3%-4% нельзя признать успехом), то от него откажутся из-за угрозы неконтролируемой инфляции; 2) как уже бывало, лишние деньги будут просто возвращаться в ЦБ через валютный рынок; 3) ЦБ придется повышать процентную ставку, а это само по себе замедлит рост денежной массы. В лучшем случае денежная масса вырастет на 10%; в худшем – на 25%.

  Во-вторых, Центральный Банк РФ вряд ли сможет поддерживать неизменный курс рубля, поскольку уже к концу 2010 года рост импорта привел к отрицательному сальдо платежного баланса и к сокращению валютных резервов. Но, скорее всего, ЦБ будет очень медленно опускать рубль, стараясь удерживать темп девальвации ниже темпа инфляции.

  В-третьих, неизбежный рост процентной ставки ускорит  денежный оборот, и инфляция отыграет те проценты, которых недосчиталась  в этом году.

  В-четвертых, продолжающийся экономический рост сможет частично нейтрализовать инфляционный эффект от роста денежной массы, рост стоит ожидать в районе 5%.

  В-пятых, скажется эффект временного лага между  потребительскими ценами и ценами производителей, что добавит инфляции пару процентов, и при этом правительство исчерпает  административный ресурс снижения розничных  цен.

  В- шестых, стоит ждать некоторого снижения цен на продукцию сельского хозяйства.

  В-седьмых, продолжится опережающий рост цен  на услуги естественных монополий, который  правительство неспособно контролировать. Также, из-за роста мировой экономики  будет продолжаться быстрый рост сырьевых цен и цены энергии.

  И наконец, правительство вновь столкнется с инфляционными ожиданиями, которые  оно уже казалось бы смогло победить. Уже сейчас население склонно  верить в рост цен, поскольку оно  столкнулось с быстрым ростом цен на продукты питания и на услуги монополий.

  Таким образом, в самом лучшем случае инфляция в России в 2011м году составит примерно 10%, но может подскочить и до 20% за год. Все зависит от воли правительства  в отношении стимулирования экономики  вливаниями денег и в отношении удержания валютного курса вопреки экономической динамике. Неконтролируемая (немонетарная) часть инфляции составит около 3% за год (по минимальной оценке).

  Инфляция в России в 2011 г. не снизится: потребление и кредитование будут расти, цены на нефть останутся высокими, а эффект продовольственного шока после засухи 2010 г. закончится только в 2012 г., говорится в ежегодном докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). ОЭСР повысила свою оценку инфляции в России в 2011 г. до 9,4% с 7,7%, считая, что замедлится она только в 2012 г. — до 6,4%.

  Российские  власти в предвыборный год сделали  борьбу с инфляцией приоритетной задачей, пытаясь достичь прогнозируемого  уровня в 7,0-7,5%. В 2010 г. потребительские  цены в России выросли на 8,8%, а с начала 2011 г. — уже на 4,5%.

  ОЭСР  повысила оценку роста экономики  России в 2011 г. до 4,9% с 4,2% на фоне укрепления внутреннего спроса, а также из-за высоких цен на сырье, по сравнению  с ростом на 4,0% в 2010 г. В то же время  темпы роста промышленного производства будут сокращаться — до 5,0% в 2011 г. и 4,5% в 2012 г. с 8,2% в 2010.

  На  сегодняшний день мерами, способствующими  снижению инфляции, должны стать:

  1. Преодоление межведомственных разногласий  в определении методики подсчета  роста цен. Министерство экономического развития и торговли РФ предлагает сохранить существующую методику, когда за точку отсчета берется декабрь предыдущего года, а ежемесячные показатели роста цен суммируются в рамках календарного года. Министерство финансов России считает целесообразным перейти на скользящий метод подсчета инфляции, при котором месячный индекс роста цен рассчитывается относительно аналогичного показателя предыдущего года.

  В целях более объективного отражения  ситуации с ростом цен в экономике  целесообразно рассчитывать инфляцию по росту не только потребительских, но и оптовых цен. Центральный банк РФ должен действовать по принципу установления целевого уровня инфляции, выполняя свою главную функцию — поддержание стабильности цен, т.е. когда уровень инфляции не превышает 2% в год.

  2. Введение жесткого контроля за приростом денежных агрегатов и достижением целевых ориентиров по базовой инфляции. При этом денежно-кредитная политика Банка России не должна характеризоваться механистическим подходом к контролю за предложением денег в экономике и динамикой валютного курса. Все остальные функции Банка России должны реализовываться только при соблюдении этой первой заповеди. Данное положение необходимо закрепить законодательно, т.е. внести изменения в Закон о Центральном банке РФ. Основные направления и параметры единой государственной денежно-кредитной политики должны разрабатываться Правительством РФ и также в законодательном порядке утверждаться как минимум на три года.

  3. Прекращение ставки рефинансирования в эффективный инструмент финансовой политики, что окажет непосредственное влияние на стоимость заемных средств на межбанковском рынке. Политика Банка России по вопросу обязательного резервирования должна быть направлена на приближение к общемировым нормам и стандартам. Главное, чтобы размеры и порядок формирования обязательных резервов не были существенным ограничителем кредитных возможностей коммерческих банков. Однако, снижение норм обязательных резервов по срочным вкладам будет возможным в условиях расширения активности коммерческих банков в области долгосрочного кредита и уменьшения рискованности банковского кредитования.

  4. Усовершенствование системы рефинансирования  коммерческих банков таким образом,  чтобы она не сдерживала коммерческие  банки в увеличении объемов кредитования реального сектора экономики.

  5. Введение Правительством нормативных  ограничений на осуществление  внешних заимствований государственных  компаний и предприятий с существенным  государственным участием и повышение  объема заимствования внутри страны.

  6. Активизация операций ЦБ России  на открытом рынке, позволяющая  эффективно управлять объемом  денежной массы из единого  центра и соответственно влиять  на динамику роста цен.

  7. Разработка действенных механизмов  мониторинга и ограничения роста тарифов на услуги естественных монополий. Не допускать монополизации отдельных рынков товаров и услуг, стимулировать развитие конкуренции между отечественными товаропроизводителями.

  8. Содействие росту финансово рынка  и банковской системы в качестве аккумулятора денежных ресурсов для целей инвестирования внутренней экономики.

  9. Стимулирование сбережений населения  и создание условий для расширения  частных инвестиций в государственные  и корпоративные ценные бумаги.

  Для широких масс населения России одним из инструментов защиты от инфляции могли бы стать индексируемые государственные облигации, купонные выплаты и выплаты, основные суммы которых автоматически увеличивались бы на величину изменения индекса потребительских цен.

  В долгосрочной перспективе России необходимо создавать функциональную систему поддержания уровня инфляции в заданных параметрах и функциональную систему стимулирования экономического роста. Такие системы позволят в режиме саморегуляции решать поставленные задачи.