Инфляционные процессы и антиинфляционная политика в экономике Российской Федерации

ее динамика определяется количество денег в экономике. Темпы инфляции

прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения

скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста

реального продукта. При стабильных значениях скорости обращения денег и

прироста реального продукта инфляция определяется темпами роста денежной

массы. Снижением реального продукта при стабильном уровне денежной массы

приводит к повышению темпов инфляции, поскольку меньшему объему продукта

противостоит прежнее количество денег. Возрастание же объемов реального

продукта при прежнем объеме денежной массы способствует дефляции -

снижению уровня цен.

Эта концепция была положена в основу экономической программы

правительства РФ с 1992 года и с некоторыми изменениями сохраняется до

наших дней.

Важнейшим фактором, определяющим темпы инфляции, выступает скорость

денежного обращения. Динамика этого показателя за последние годы

несколько раз менялась. В январе 1992 года произошел резкий рост

скорости обращения денег - с 1,4 до 5,7 раза в год. Затем в первой

половине 1992 года она росла, а в августе-ноябре того же года - падала.

С декабря 1992 г. по апрель 1993 г. скорость обращения денег стабильно

возрастала, увеличиваясь с 5,4 до 11,4 раза. Затем с апреля по август

1994 г. скорость денежного обращения резко снизилась на 25%.

Как при переходе от низкой инфляции к высокой скорость денежного

обращения растет, демонстрируя низкий спрос на национальную валюту, так

как при переходе от высокой инфляции к низкой спрос на национальную

валюту возрастает и скорость денежного обращения падает.

Интенсивная денежная эмиссия апреля-августа 1994 года привела к

повышению темпов инфляции в октябре 1994 г. - январе до 14-18%.

Сокращение темпов прироста денежной массы осенью-зимой 1994-1995 г.г.

обеспечило снижение темпов инфляции до 8-11% в феврале-мае 1995 г. и

летом до 5%.

Одним из главных источников, поддерживающих высокие темпы прироста

денежной массы является финансирование бюджетного дефицита за счет

эмиссии денежных инструментов.

На примере бывших социалистических стран можно увидеть, что размеры

дефицита, бюджета в процентах к валовому внутреннему, в большинстве

случаев достаточно хорошо сочетаются с масштабами денежной эмиссии и

темпами инфляции.

Отсутствие дефицита бюджета в странах Балтии позволило им в течение

последних лет обеспечить самые низкие темпы прироста денежной массы. В

странах с наиболее значительными бюджетными дефицитами - Армении,

Грузии, Азербайджане, Украине - наблюдались и самые высокие темпы

инфляции. Но здесь есть и исключения. Так, в некоторых странах -

Белоруссии, Казахстане - незначительные размеры бюджетного дефицита не

были препятствием для весьма высоких темпов инфляции. Дело в том, что

высокие темпы инфляции в этих странах были вызваны денежной эмиссией. В

России и Молдавии наличие бюджетных дефицитов в крупных размерах (7-12%

ВВП) приводило примерно к вдвое более низким темпам прироста денежной

массы и инфляции.

Причина здесь в том, что рост денежной массы и инфляции вызываются не

наличием бюджетного дефицита, а размерами той части, которая покрывается

за счет эмиссионных источников.

В 1995 году в России проводилась очень жесткая бюджетная политика.

Согласно закону о Федеральном бюджете федеральные расходы в 1995 году

планировались на уровне 26,7% ВВП. Фактически же в первой половине года

этот показатель был равен 17,3% ВВП.

Бюджетный дефицит в первой половине 1995 года снизился до 3,2% ВВП.

Кредиты ЦБР для его покрытия намного уменьшились. Если в феврале-июне

1994 г. задолженность правительства Центробанку выросла на 11%, то за

аналогичный период 1995 года - лишь на 11%.

Основные положения немонетаристского подхода отвергают чисто денежную

трактовку инфляции. Она сочетает в себе действие и факторов инфляции

спроса и инфляции издержек, причем влияние факторов инфляции спроса не

играет доминирующей роли. Это отчетливо проявляется в отставании

увеличения денежной массы от роста цен.

В первом полугодии 1995 года несмотря на меры по ограничению объемов

денежно-кредитной эмиссии, темпы инфляции сохранялись достаточно

высокими и превышали уровень сопоставимого периода 1994 года.

Подводя итог рассмотрению некоторых аспектов экономической динамики за

последние годы, можно сделать вывод, что в целом совокупное влияние

причин, порождающих инфляцию, оказалось компенсировано факторами,

сдерживающими ценовую динамику, то связано прежде всего с тем, что на

протяжении рассматриваемого периода в общих чертах сложился

антиинфляционный механизм, основу которого составили следующие элементы

экономической политики:

- соблюдение жестких денежных ограничений;

- меры по стабилизации валютного курса;

- отказ от покрытия дефицита федерального бюджета прямыми кредитами

Банка России и переход к государственных заимствованиям на рынке ценных

бумаг;

- принятие Правительством Российской Федерации ряда решений,

ограничивающих рост цен на продукцию отдельных отраслей и сектором

экономики, в первую очередь отраслей - естественных монополистов.

Все они, будучи направленными на сжатие совокупного спроса и приведение

его в соответствие с совокупным предложением, сформировали качественно

новую ценовую ситуацию как в потребительской сфере, так и в реальном

секторе российской экономики.

Но несмотря на позитивный характер этих процессов, следует отметить, что

в российской экономике еще существует угроза инфляционных всплесков

из-за продолжающегося экономического спада, неплатежей, искаженной

структуры основного производства и его низкой эффективности,

существования секторов экономики с различными уровнем доходности,

нерешенности вопросов формирования доходной части бюджета и накопления

социальных проблем в обществе.

18