Денежно-кредитная система России:состояние и ориентиры развития

     Поскольку в этом случаи ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление рубля, банк России может сократить покупки валюты на внутреннем валютном рынке, осуществляемые в целях сдерживания темпов укрепления национальной валюты. Решение о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут обусловлены целями денежно-кредитной и бюджетной политики.

     Ожидаемое сокращение валютных интервенций может  существенно уменьшить роль чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования как основного источника роста денежного предложения. С целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги Банк России продолжит активно использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышения роли процентной политики Банка России в снижении инфляции.

     В рамках системы управления ликвидностью банковского сектора Банк России продолжит улучшать условия доступа  кредитных организаций к инструментам рефинансирования, что должно способствовать снижению трансакционных издержек и рыночных рисков. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка, его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике.

     Согласно  прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации в 2009 году темпы экономического роста могут быть ниже, чем в 2008 году, что отразится на темпах прироста трансакционной составляющей спроса на деньги. Ожидаемое существенное замедление темпа роста цен также обусловит снижение темпов роста трансакционных потребностей экономики в деньгах, увеличив при этом спрос на сбережения в национальной валюте. В результате действий этих факторов темпы прироста спроса на деньги в 2009 году могут снизиться по сравнению с 2008 годом.

     Деятельность  Банка по совершенствованию платежной  системы в 2010 г. будет направлена на обеспечение финансовой стабильности и реализацию денежно-кредитной  политики.

     Банк  России будет продолжать работу по развитию методологической базы в области  платежных систем, проведению мероприятий по расширению безналичных платежей, внедрению современных технологий и методов передачи информации, обеспечению эффективного, надежного и безопасного обслуживания всех участников расчетов. Ключевым моментом в развитии платежной системы Банка России будет осуществление мероприятий по построению системы валовых расчетов в режиме реального времени по крупным, срочным платежам как важного фактора для эффективного и стабильного финансового и экономического развития страны.

     Особое внимание будет уделено мерам по совершенствованию регулирования действующих в стране частных платежных систем, которые обеспечивают внутрибанковские расчеты, расчеты на основе межбанковских корреспондентских отношений, а также клиринговые (неттинговые) расчеты, осуществляемые небанковскими кредитными организациями.

     Будут также поддерживаться инициативы кредитных  организаций по созданию клиринговых  систем, которые смогут предоставлять  платежные услуги с использованием платежных карт и тем самым  способствовать их распределению в РФ.

     Принципиальное  значение для реализации денежно-кредитной  политики будет иметь изменения  структуры источников роста денежной базы в прогнозном периоде в пользу чистых внутренних активов (ЧВА). Постепенный  переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет увеличения валового кредита банкам при снижении роли прироста чистых международных резервов (ЧМР) позволит, с одной стороны, более эффективно использовать процентные инструменты денежно-кредитного регулирования, сделать двойственным процентным процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, а с другой за счет уменьшения присутствия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке повысить гибкость курсовой политики, осуществить постепенный переход к режиму свободно плавающего валютного курса.

     При развитии ситуации в денежно-кредитной  сфере по формированию структурного избытка денежного предложения  Банк России будет преимущественно  использовать инструменты абсорбирования свободной банковской ликвидности, в первую очередь операции с облигациями Банка России и депозитные операции. При необходимости Банк России намерен проводить операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля (без обязательства обратного выкупа). Повышение нижней границы процентных ставок по своим операциям Банк России будет осуществлять с учетом возможного риска дополнительного притока иностранного капитала.

     В целях улучшения возможностей кредитных  организаций по получению денежных средств с помощью инструментов рефинансирования Банком России предусматриваются создание «единого пула обеспечения», включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы. При этом между Банком России и кредитными организациями предполагается заключать «рамочные» соглашения, что позволит определять общие условия предоставления кредитов Банка России при использовании дифференцированного подхода к установлению процентных ставок по ним в зависимости от качества обеспечения.

     В 2009 – 2001 годах Банк России продолжит  осуществлять взаимодействие с Минфином России, как в области реализации денежно-кредитной политики, так и по вопросам развития национальных финансовых рынков. В частности, реализованный в 2008 году Минфином России совместно с Банком России механизм размещения временно свободных бюджетных средств на депозиты в кредитных организациях  будет использоваться как дополнительный канал предоставления ликвидности банковскому сектору в периоды возникновения ее дефицита. Кроме того, политика Банка России будет направлена на реализацию совместно с Минфином России ряда мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что будет способствовать повышению эффективности использования операций, которые Банк России осуществляет с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения.

      Таким образом, развитие денежно-кредитной системы России очень противоречиво и проблемно. Еще нужно сделать очень многое для дальнейшего развития и поддержания на должном уровне денежно-кредитной системы. И это развитие будет зависеть не только от Банка России, но и от руководителей кредитных организаций.

Заключение

     Нынешняя  структура денежно-кредитной системы  стала в большой степени отражать потребности рыночного хозяйства  и все больше приспосабливаться  к процессу новых экономических реформ. 
В то же время процесс становления денежно-кредитной системы выявил определенные недостатки. Они выразились в нарушениях во всех звеньях: продолжают образовываться и существовать мелкие учреждения (банки, страховые компании, инвестиционные фонды), которые из-за слабой финансовой базы не могут справляться с потребностями клиентов; коммерческие банки и другие учреждения в основном проводят краткосрочные кредитные операции, недостаточно инвестируя свои средства в промышленность и другие отрасли. Это один из важнейших выводов, которые должны быть сделаны из анализа характеристики денежно-кредитной системы России. Именно в развитии небанковского сектора видится дальнейшая перспектива реформирования денежно-кредитной системы России.

       В России постоянно предпринимаются попытки поставить под контроль правительства Центральный банк. Фактическое его положение сейчас трудно назвать полностью независимым. Нельзя обойти вниманием и тот факт, что многие вновь созданные кредитно-финансовые институты, страховые компании и инвестиционные фонды занимаются несвойственной им деятельностью: привлекают вклады населения, выполняя функции коммерческих и сберегательных банков.

     Банковский  сектор России сегодня подходит к  тому рубежу, после которого он либо приобретет новый импульс и новое качество своего развития, либо как финансовый посредник экономики постепенно будет оттесняться на вторые роли.

     Данный  тезис подтверждается двумя основными  тенденциями. С одной стороны, в  последнее время наблюдается  снижение темпов развития банковского сектора: замедление темпов роста всех видов кредитования, отстаивание прироста банковского капитала от темпов роста активов, относительно невысокие темпы прироста вкладов населения, которые в 2008 г. остаются практически на уровне прошлого, неблагоприятного для данного рынка, года. С другой стороны, все активнее развиваются небанковские финансовые посредники, трансграничное кредитование, рынок корпоративных облигаций и т. п.

     Ожидаемое увеличение масштабов и значимости данных рынков для банков говорит о необходимости уже сейчас учесть роль ипотеки, малых и средних предприятий при принятии решений о развитии бизнеса российских банков, обозначить основные источники финансирования таких организаций, понять, как развитие данных направлений бизнеса отразится на возможностях банков по работе на других рынках.

     Банк  России сохраняет преемственность в определяющих принципах формирования денежно-кредитной политики, соподчиняя ее цели главным задачам экономической политики государства. На предстоящий 2010 год снижение инфляции при обеспечении роста ВВП по-прежнему остается конечной целью денежно-кредитной политики. Задачей определения количественных параметров экономической политики является выбор наилучшего сочетания экономического роста и инфляции. Критерием такого выбора должно быть повышение доходов населения в реальном выражении.

     Однако  возможность и эффективность  применения конкретных инструментов денежно-кредитного регулирования в значительной степени  будут связаны с восстановлением  и развитием сегментов финансового рынка и укреплением банковской системы. Достижение поставленных целей также будет зависеть от  наличия соответствующих условий, создаваемых функционированием всех секторов экономики и проведением необходимых институциональных преобразований.

Библиографический список 

1 Базылева Н. И. Экономическая теория : учебник для вузов / Н. И. Базылева, С. П. Гурко. – Мн. : Книжный дом, 2004. – 637 с.

2 Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Э. Дж. Долан, К. Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл. – Спб., 1994. – 496 с.

3 Ершов М. Актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики / М. Ершов // РЭЖ. – 2006. – №7 – 8. – С. 3 – 9.

4 Ершов М. Российская экономика в первом квартале 2009 года / М. Ершов // РЭЖ. – 2009. – №3 – 4. – С. 83 – 92.

5 Казимагомедов А. А. Деньги. Кредит. Банки : учебное пособие для вузов / А. А. Казимагомедов, А. А. Гаджиев. – М. : Экзамен, 2007. – 559 с.

6 Косой А. Современные деньги / А. Косой // Деньги и кредит. – 2002. – №6. – С. 42 – 52.

7 Курс экономической теории : учебник / под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселевой. – 6-е испр., доп. и перераб. изд. – Киров «АСА», 2007. – 848 с.

8 Лаврушина О. И. Деньги. Кредит. Банки : учебное пособие для вузов / О. И. Лаврушина. – М. : Финансы и статистика, 2004. – 354 с.

9 Лячин В. И. Кредитно-денежная система как субстициональная основа конструирования банковской системы [Электронный ресурс] // Вестник 2006 : [web сайт]. 18.05.2006. < http : www. kraspubl.ru / content / view /131 / 1 > (20.11.2009).

10 Маркс К. Капитал. Т. 23 / К. Маркс, Ф. Энгельс // Собр. Соч. – М. : Госуд. изд-во политической литературы, 1960. – 908 с.

11 Моисеев С. Формализация макроэкономики и ее последствия для денежно-кредитной политики / С. Моисеев // Вопросы экономики. – 2007. – №2. – С. 46 – 58.

12 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов // Деньги и кредит. – 2009. – №1. – С. 3 – 36.

13 Поляка А. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит : учебник для вузов / А. А. Поляка. – 3-е изд. – М. : Экономистъ, 2008. – 653 с.

14 Рогова О. Денежно-кредитная система : издержки внешней зависимости / О. Рогова // Экономист. – 2007. – №11. – С. 35 – 44.

 15 Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки : учебник для вузов / А. С. Селищев. – Спб. : Питер, 2007 – 432 с.

16 Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в первом полугодии 2009 года [Электронный ресурс] : Информационно-аналитические материалы : [web сайт]. <http : www. cbr. ru .> (25.11.2009).

17 Тосунян Г. А. Основные риски для экономики и банковской системы России: необходимость изменения подходов / Г. А. Тосунян // Деньги и кредит. – 2009. – №10. – С. 14 – 16.

18 Фридмен М. Если бы деньги заговорили / М. Фридмен. – М. : Дело, 2002. – 157 с.