Цели денежно кредитной политики

Основные цели денежно-кредитной  политики.

 

      Основополагающей  целью  кредитно-денежной  политики  является  помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции.  Кредитно-денежная  политика  состоит  в изменении денежного предложения  с  целью  стабилизации  совокупного  объема производства, занятости и  уровня  цен.  Центральный  банк  главный,  но  не единственный орган регулирования.  Существует  целый  комплекс  регулирующих органов.  Осуществляя  кредитное   регулирование,   государство   преследует

следующие цели: воздействуя на кредитную  деятельность коммерческих банков  и

направляя  регулирование   на   расширение   или   сокращение   кредитования

экономики, оно, таким образом,  достигает  стабильного  развития  внутренней

экономики,   укрепления   денежного   обращения,   поддержки    национальных

экспортеров  на  внешнем  рынке.  Таким  образом,  воздействие   на   кредит

позволяет  достичь  более  глубоких  стратегических  задач  развития   всего

хозяйства в целом. Например, недостаток  у  предприятий  свободных  денежных

средств затрудняет осуществление  коммерческих сделок, внутренних  инвестиций

и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса  имеет  свои  недостатки:

обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного  уровня  населения,

ухудшение валютного положения  в  стране.  Соответственно  в  первом  случае

денежно-кредитная политика должна быть направлена  на  расширение  кредитной

деятельности банков, а во втором случае  -  на  ее  сокращение,  переходу  к

политике "дорогих денег".

      С помощью  кредитного  регулирования  государство   стремится  смягчить

экономические  кризисы,  сдержать  рост  инфляции,   в   целях   поддержания

конъюнктуры    государство    использует    кредит    для     стимулирования

капиталовложений в различные  отрасли народного хозяйства.

      Кредитная  политика  осуществляется  косвенными  и   прямыми   методами

воздействия. Различие между ними состоит в том, что  центральный  банк  либо

оказывает косвенное  воздействие  через  ликвидность  кредитных  учреждений,

либо  устанавливает  лимиты  кредитования  экономики  (т.е.   количественные

ограничения кредита).

      В  условиях  высокоразвитой  рыночной  экономики   в  основе   денежно-

кредитной политики лежит принцип "компенсационного  регулирования".  Принцип

компенсационного   регулирования   включает   сочетание   двух    комплексов

мероприятий:

 . политики денежно-кредитной рестрикции  (ограничения кредитных операций,

   повышения уровня процентных  ставок,  торможения  темпов  роста   денежной

   массы в обращении;

 . политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование  кредитных операций

   через снижение нормы  процента и увеличение денежной  массы  в  обращении.

   Политика  денежно-кредитной   рестрикции   (политика   "дорогих   денег")

   применяется в условиях  циклического оживления хозяйственной   конъюнктуры.

   Политика   денежно-кредитной   экспансии   (политика   "дешевых   денег")

   применяется в кризисной  фазе цикла, в  условиях  падения  производства  и

   увеличения  безработицы.  Она  заключается  в  стимулировании   кредитных

   операций банков, введении более льготных  условий кредитования  в целях

   хозяйственного оживления.

      По  мнению  автора,  основные  цели  денежно  -   кредитной   политики

государства  меняются  в  зависимости  от  уровня   социально-экономического

развития, на котором находится  это государство.

      Приоритет целей   денежно-кредитной  политики  определяется  состоянием

государственных  финансов,  стабильностью  экономики  государства   или   ее

отсутствием,    наличием    сбалансированности    доходов     и     расходов

государственного бюджета или  его дисбалансом.

      В связи  с   этим,  представляется  нецелесообразным  пытаться  описать

подробно цели денежно-кредитной  политики без их  привязки  к  характеристике

социально-экономического  уровня  развития  государства.  В  общем   случае,

основными целями денежно-кредитной  политики государства являются:

. регулирование экономической  активности агентов экономических  отношений;

.   достижение   уровня   производства,   характеризующегося    минимальной

   безработицей;

. создание безинфляционной экономики.

      Во  второй  части   настоящей   работы   будет   приведена   подробная

характеристика  целей  денежно  –  кредитной  политики  Центрального   Банка

России, названных в качестве приоритетных в период с конца 90 – ых годов 20

столетия до начала первого десятилетия 21 века.

 

Инструменты денежно – кредитной  политики

 

      Рассмотрим теперь  основные инструменты денежно-кредитной   политики,  с

помощью которой центральный банк осуществляет  свою политику по отношению к

коммерческим банкам. К ним  относятся  в  первую  очередь  изменение  ставки

рефинансирования,  изменение  норм  обязательных   резервов,   операции   на

открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также некоторые

иные меры, носящие жесткий административный характер.

Тремя основными  наиболее  эффективными  средствами  осуществления  денежно-

кредитной политики являются:

    . операции на открытом  рынке, т.е. на рынке казначейских  ценных бумаг;

    . политика учетной   ставки  (дисконтная  политика),  т.е.  регулирование

      процента по займам  коммерческих банков у центрального  банка;

    . изменение норматива  обязательных резервов.

      В  настоящее   время  в   мировой   экономической   практике   основным

инструментом являются операции на открытом рынке. Путем покупки или  продажи

на открытом  рынке  государственных  ценных  бумаг  центральный  банк  может

осуществлять либо вливание резервов в кредитную  систему  государства,  либо

изымать их оттуда.

Помимо экономических методов,  посредством которых центральный банк

проводит денежно -  кредитную  политику,  им  могут  использоваться  в  этой

области и административные методы воздействия.

      К ним  относится,  например,  использование  количественных  кредитных

ограничений.  Этот  метод  кредитного   регулирования   представляет   собой

количественное  ограничение  суммы   выданных   кредитов.   В   отличие   от

рассмотренных  выше  методов  регулирования,  ограничение  кредита  является

прямым  методом  воздействия  на  деятельность   банков.   Также   кредитные

ограничения  приводят  к   тому,   что   предприятия-заемщики   попадают   в

неодинаковое положение. Банки  стремятся выдавать кредиты  в  первую  очередь

своим традиционным клиентам, как  правило,  крупным  предприятиям.  Мелкие  и

средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

      Нужно  отметить,  что  добиваясь   при   помощи   указанной   политики

сдерживания банковской  деятельности  и  умеренного  роста  денежной  массы,

государство  способствует  снижению  деловой   активности.   Поэтому   метод

количественных ограничений стал использоваться не так активно,  как  раньше,

а в некоторых странах вообще отменён.

      Также  центральный   банк  может  устанавливать   различные   нормативы

(коэффициенты),  которые  коммерческие   банки   обязаны   поддерживать   на

необходимом  уровне.  К ним относятся нормативы достаточности   капитала

коммерческого банка, нормативы ликвидности  баланса, нормативы  максимального

размера  риска  на  одного  заемщика  и  некоторые  дополняющие   нормативы.

Перечисленные нормативы обязательны  для  выполнения  коммерческими  банками.

Также центральный банк может устанавливать  необязательные,  так называемые

оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется  поддерживать

на должном уровне.

      При  нарушении   коммерческими  банками  банковского   законодательства,

правил  совершения  банковских  операций,  других  серьезных  недостатках  в

работе, что ведет к  ущемлению  прав  их  акционеров,  вкладчиков,  клиентов

центральный банк может применять  к ним самые жесткие меры  административного

воздействия, вплоть до ликвидации банков.

      Очевидно, что использование  административного воздействия   со  стороны

центрального банка по отношению  к  коммерческим  банкам  не  должно  носить

систематического  характера,   а   применяться   в   порядке   исключительно

вынужденных мер.

      Кроме трех основных  вышеприведенных инструментов  денежной   политики,

государство   также    иногда    использует    второстепенное    селективное

регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительского  кредита  и

увещеваний.

      Дабы избежать  излишней  спекуляции  на  фондовой  бирже,  государство

устанавливает предписываемую законом  «маржу»,  т.е.  процент  от  продажной

цены  ценной  бумаги,   который  должен  быть  оплачен  при   покупке   либо

наличными, либо  ценными бумагами, в то время  как  на  другую  часть  может

быть выписана долговая расписка.  Маржу  повышают  при  желании   ограничить

спекулятивную скупку акций и понижают при желании оживить фондовый рынок.

      Если государство   хочет  не допустить увеличения  денежной  массы,  то

оно   может   всеми   возможными   средствами   отбивать    желание    брать

потребительский  кредит:  повысит  ставку процента  по  нему  или  предпишет

делать беспроцентный  вклад  в  центральный  банк  при   покупке   кредитной

карточки.

      Государство в  лице центрального банка  может   влиять  на  банки  путем

словесного убеждения. Могут  быть  политические  заявления,  общие  решения,

просто призывы к тому или  иному действию. Государство обращается  к  чувству

общественного  долга  банкиров.   В   общей   форме   могут   быть   сделаны

предупреждения  относительно   доступности   кредита   в   будущем.   Иногда

увещевания оказывают определенное воздействие, в конце концов, ведь  банкиры

столь же чувствительны к общественному  мнению, как и другие.