Аренда и лизинг как формы хозяйствования и эффективного использования капитала

       Классический  финансовый лизинг характеризуется  также следующими признаками:

       • участием продавца (поставщика) имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи в лизинг);

       • приобретением имущества лизингодателем в собственность специально для  сдачи в лизинг (с учетом интересов  потенциального лизингополучателя);

       • поставкой имущества непосредственно  пользователю (лизингополучателю), который принимает его, и возникающие претензии по качеству предъявляются лизингополучателем продавцу имущества.

      При условии выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором  лизинговых платежей, как правило, предмет  лизинга переходит в собственность к лизингополучателю.

      В мировой практике так называемый действительный, истинный лизинг (true leasing) включает опцион на покупку оборудования по номинальной иене по истечении  срока действия договора. Часто делаются оговорки, разрешающие покупку оборудования до окончания срока договора по закупочной цене, в которую включаются остаточная доля предположительной закупочной цены, проценты на оговоренную дату, издержки (покупная цена не обязательно находится в заранее оговоренном соотношении с лизинговыми платежами).

      В США лизинговая операция считается, истинным лизингом, если удовлетворяет  ряду требований Налогового управления США, часто классифицируется как  нормативный лизинг и дает право  лизингодателю на налоговые льготы (инвестиционную скидку, ускоренную амортизацию), а лизингополучателю — на вычеты суммы лизинговых платежей из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

    В российской практике также используется термин «оперативный лизинг» («лизинг с неполной окупаемостью», «сервисный лизинг») (operative leasing) для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества. [1, с.24]

    Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую  форму приобретения необходимого им имущества при возникновении  кратковременной потребности в нем: в мировой практике широко используется на транспорте, в строительстве, в сельском хозяйстве, а также в областях, где используется оборудование с высокими темпами морального старения.

       Очевидно, что фирма, сдающая имущество  во временное пользование на срок меньше его нормативного срока службы, приобретая его в собственность, ориентируется на многократные сделки, как правило, с разными потребителями.

      Высокие ставки платежей в этом случае по сравнению со стоимостью имущества объясняются следующим:

   • доходы лизингодателя в большой  степени зависят от изменений конъюнктуры рынка и, следовательно, у него нет гарантии окупаемости затрат;

   • обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхование и т.д. лежат  на собственнике.

      По  своему характеру оперативный лизинг чрезвычайно близок к традиционной аренде, а договор оперативного лизинга в соответствии с российским гражданским правом является договором аренды. Это проявляется в следующем:

   • срок договора значительно меньше нормативного срока службы имущества;

   • во временное пользование сдается имущество, которое приобреталось фирмой без ориентации на конкретного пользователя;

   • обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на фирме, сдающей имущество во временное  пользование;

   • риск случайной гибели, утраты, порчи  имущества лежит на фирме, сдающей  имущество во временное пользование;

   • по истечении срока действия договора имущество возвращается собственнику.

      По  окончании срока действия договора пользователь (арендатор) имеет право:

   • продлить срок договора на более выгодных условиях — в этом случае заключается  новый договор;

   • купить имущество, заключив договор купли-продажи.

      Кроме финансового и оперативного лизинга  можно выделить следующие основные типы лизинга:

   • долгосрочный (договор лизинга действует в течение трех и более лет);

   • среднесрочный (договор лизинга действует в течение от полутора до трех лет);

   • краткосрочный (договор лизинга действует менее полутора лет).

       Так же лизинг может быть представлен  двумя основными формами:

   1) внутренний, когда и лизингодатель, и лизингополучатель — резиденты России;

   2) международный, когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом России (ст. 6 Закона о лизинге). В практике российских предприятий можно встретить следующие сделки по международному лизингу: лизинг иностранных геофизических судов, самолетов, гарадного и ремонтного оборудования. Осуществляли операции по международному лизингу такие предприятия как «Техноэкспорт», «Автоэкспорт», «Трактороэкспорт» и др. ВО «Внештехника»осуществляло лизинг научного оборудования в качестве лизингодателя. Также по лизингу из России поставлялись самолеты в Италию, большегрузные самосвалы БелАЗ-07523 в США. Министерство морского флота использовало лизинг при приобретении иностранных судов и контейнеров.

      Наряду  с этим выделяют следующие виды лизинга:

   1) в зависимости от объема обслуживания:

   • чистый (все расходы по эксплуатации имущества несет арендатор, и они не включаются в лизинговые платежи);

   • «мокрый» (с полным набором сервисных услуг, т.е. предоставление арендодателем комплексной системы технического обслуживания, ремонта, страхования, а также, по желанию арендатора, поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга, рекламы, выпускаемой продукции и др.);

   2) в зависимости от вида организации сделки:

   • прямой (изготовитель или владелец имущества сдает его в аренду);

   • косвенный (сдача имущества в аренду осуществляется через третье лицо);

   • левередж-лизинг (кредитный, паевой, раздельный). Предполагает дополнительное привлечение средств для лизинговых операций со стороны, когда объектом лизинга является дорогостоящее оборудование. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей;

   • сублизинг (переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу);

   • револьверный (возобновляемый по истечении первого срока договора с учетом необходимости замены арендуемого имущества на более производительное);

   3) по типу лизинговых платежей  — денежный, компенсационный, смешанный;

   4) по отношению к налоговым и амортизационным льготам:

   • действительный (соответствует законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности);

   • фиктивный (носит спекулятивный характер, когда обычные операции купли-продажи с рассрочкой платежа проводятся вместо лизинговых, незаконно используя лизинговые льготы). [2, с.10]

      Особой  формой лизинга является возвратный лизинг. При возвратном лизинге собственник  имущества продает свое имущество  лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества функционирует по отношению к имуществу сначала как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить право собственности на него.

      Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта  схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

      • получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;

      • осуществить корректировку стоимости  активов в балансе, улучшая свое финансовое состояние. [1, с.29]

      Рассмотрим  подробнее схему лизингового  процесса.

      Потенциальный лизингополучатель, у которого нет  свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. При этом договор купли–продажи заключается между продавцом и лизингодателем, однако, лизингополучатель, юридически не участвуя в этом договоре, является активным участником сделки, т.к. он сам выбирает оборудование и конкретного поставщика. Все технические вопросы реализации договора купли–продажи (комплектность, сроки и место доставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между поставщиком и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность финансового обеспечения сделки. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.

      Состав  участников сделки может сократиться до двух, если продавец и лизингодатель являются одним и тем же лицом.

      В случае реализации дорогостоящего проекта  число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.)

      Общая схема лизинговой сделки приведена  на рисунке 1.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1. Общая схема лизинговой сделки

 

2.3. Преимущества и  недостатки лизинга  для различных  субъектов. 

      Ни  один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений. Рассмотрим преимущества лизинга для различных его субъектов.

      Для государства. При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особое значение.

      Этот  финансовый инструмент способствует мобилизации  финансовых средств для инвестиционной деятельности.

      Обеспечивает  посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

      Государство, поощряя лизинговую деятельность и  используя для этого, например, налоговые  льготы, может существенно уменьшить  бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических проблем.

      Для лизингополучателя. При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

      Уменьшение  размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в  большинстве случаев, отражается в  активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном лизинге).