Анализ финансового состояния предприятия

Данные аналитической таблицы 5 позволяют сделать следующие выводы о структуре, динамике и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности:

за отчетный год произошло снижение как дебиторской задолженности, на 39313 тыс. р., так и кредиторской - на 38250 тыс. р.

в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%.

сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р.

В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.

1.6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6.

Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности значительно снизилась. Такой большой разрыв объясняется тем, что выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась.

Таблица 6

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р.

1.7 Анализ состава и структуры источников формирования активов

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.7).

Таблица 8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2008 г.

В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%.

Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

1.8 Расчет чистых активов предприятия

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8.

Таблица 9

Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р)

Как видно из данных табл.8, за отчетный период стоимость чистых активов ОАО "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться.

1.9 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты.

Результаты расчетов показателей ликвидности для ОАО "Курганприбор-А" представлены в табл.9.

Таблица 9.

Анализ ликвидности баланса ОАО "Кугранприбор-А"

Результаты расчетов по данным баланса ОАО "Курганприбор-А" показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид:

А1≤П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как частично ликвидный, т.к не выполняется лишь первое из неравенств. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности. Выполнение последнего неравенства означает, что баланс ОАО "Курганприбор-А" обладает перспективной ликвидностью.

1.10 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Выделяют текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика и для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в табл.10.1.

По данным табл.10 можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным. Также можно отметить, что как в течении отчетного года, так и за предыдущий период большинство коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имело положительную динамику, т.е. предприятие повышало свою платежеспособность.

Таблица 10.1

Динамика платежеспособности предприятия