Законы денежного обращения, особенности применения в современных условиях

     Одним из важнейших количественных показателей  движения денег является объем денежной массы. Денежная масса представляет собой совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих экономические связи между физическими и юридическими лицами, а также государством.

     С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения.

     Для анализа изменения движения денег  на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали  использовать денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3, М4).

     Агрегат М0 представляет собой наличные деньги в обращении (банкноты, металлические  деньги, казначейские билеты). Металлические  деньги составляют 2-3% от общей массы  денег, находящихся в обращении. Основную массу составляют банкноты.

     Агрегат М1 состоит из агрегата М0   и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета.

     Агрегат М2 содержит агрегат М1 плюс срочные  и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. В США агрегат М2 включает: М1 -23% (в том числе наличные деньги - 7%, чековые вклады - 19%), сберегательные и срочные депозиты - 74%.

     Агрегат М3 содержит Агрегат М2, сберегательные вклады в специальных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

     Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные  формы депозитов в кредитных  учреждениях.

     Между агрегатами должно быть равновесие. В  противном случае происходит нарушение денежного обращения. Равновесие наступает при условии М2>М1  и укрепляется при М2+М3>М1.

     Переход денег из безналичного оборота в  наличный является результатом жесткой  финансовой политики и ведет к  расширению уклонения от уплаты налогов. В то же время сокращение безналичного оборота свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы.

     На  денежную массу влияют два фактора: количество денег определяется государством исходя из потребности товарного  оборота и государства; скорость оборота денег представляет собой время движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа.

     Таким образом, главным законом денежного  обращения является: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная). 

     1.3. Скорость оборота денег

     Для расчета скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используют два показателя:

1. Скорость  движения денег в кругообороте  стоимости общественного продукта  или кругообороте доходов. Этот  показатель свидетельствует о  связи денежного обращения с  процессами экономического развития.

2. Оборачиваемость  денег в платежном обороте.  Этот показатель свидетельствует  о скорости безналичных расчетов.

     На  скорость обращения денег влияют: 1) общеэкономические факторы –  циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен; 2) денежные (монетарные) факторы – структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов,  уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке.

     Скорость  изменяется в зависимости от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

     Скорость  оборота денег (С0) определяется по формуле:

     

   (3)

     Где:

     ВНП - валовой национальный продукт;

     ДМ1(ДМ2) - денежная масса (агрегаты М1 или М2).

     Оборачиваемость денег в платежном обороте (Д0) определяется отношением (формула 4): 

     

  (4)

     Где:

     n- количество счетов в банках;

     Дi  - сумма денег на i -ом банковском счете;

     Вд - среднегодовая величина денежной массы в обращении.

     Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса

     Показатель  скорости обращения денег характеризует  число повторений одними и теми же единицами функции средства обращения  и средства платежа в определенный промежуток времени. Этот показатель трудно поддается количественной оценке, и приходится довольствоваться косвенными данными. В капиталистической практике исчисляют два показателя скорости обращения денег: 1) по конечному продукту (делением совокупного общественного продукта на количество денег в обращении); 2) по обороту средств, хранящихся на текущих счетах банков (делением индекса взаимно погашаемых требований на индекс банковских кредиторских счетов). Данные о быстроте оборота наличных денег практически отсутствуют.

     Быстрота  перехода денег из рук в руки зависит, прежде всего, от размеров и числа действительных оборотов, от степени напряжения воспроизводственного процесса, ускоряющего, по словам К. Маркса, обмен веществ в экономике. Динамика скорости обращения денег прямо пропорциональна темпам экономического роста. Экономические кризисы и спады сопровождаются снижением скорости обращения денег, а подъем конъюнктуры — ускорением их оборота.

     Наряду  с величиной потока покупок и  продаж на ускорение оборота денежных средств влияет степень взаимосвязанности товарных метаморфоз, а также факторы, регулирующие хранение денег в качестве средства накопления.

     Огромную  роль в интенсификации оборота денег  играет развитие кредитной системы  и безналичных расчетов. Создание информационных систем, использующих ЭВМ, еще более сократило время, необходимое для межбанковских расчетов.

     Обесценение денег усиливает стремление купить «на всякий случай». Потребители  ускоряют покупки, чтобы обогнать рост цен и оградить себя от падения  покупательной способности денег. По этим же причинам растут заказы на товары длительного пользования и расширяется потребительский кредит. Поскольку спрос внезапно увеличивается, цены растут быстрее. При сильном обесценении денег начинается бегство от них к товарам, что ускоряет быстроту оборота денег.

     За  счет ускорения оборота денежная единица как бы умножается. После  второй мировой войны рост скорости обращения денег явился важным средством  расширения платежного оборота в  ряде стран, особенно в США и Англии, компенсируя относительную стабильность банкнотного обращения в этих странах.

     Таким образом, при прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег  равнозначно возрастанию денежной массы и является одним из факторов инфляции. На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, то есть циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы (монетарные), то есть структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег). Кроме общих факторов скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

     Глава II. Анализ состава денежной массы и скорости денежного обращения в России (в период 2009-2010 гг)

     2.1. Анализ состава денежной массы, как части денежного обращения в России

     Одним из основных количественных показателей  денежного обращения является денежная масса - совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

     Денежная  масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых существенно различается в различных странах.

     В России в составе денежной массы  выделены два компонента.

     Наличные  деньги в обращении (денежный агрегат  М0) - наиболее ликвидная часть денежной массы, которая готова для немедленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).

     Безналичные средства, которые включают остатки  средств нефинансовых организаций  и физических лиц на расчетных, текущих и депозитных или иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним.

     Денежная  масса (М2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении в отличие от аналогичного показателя, исчисляемого по методологии составления денежного обзора, не включаются депозиты в иностранной валюте.

     Анализ  динамики и структуры денежной массы  – это начальный этап при формировании Центральным банком России денежно-кредитной политики на очередной год. [11]

     По  данным ЦБР, в первом полугодии 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы характеризовалось укреплением рубля, увеличением спроса на национальную валюту, ростом банковских резервов и снижением процентных ставок.

     Темпы прироста основных денежных агрегатов представлены на рисунке 1.  Денежный агрегат М0 за первое полугодие 2010 г. возрос на 8,2% (за аналогичный период 2009 г. - сократился на 7,2%). При этом в январе-марте отмечалось сезонное снижение наличных денег в обращении (-1,3% за квартал), тогда как в апреле-июне они росли сравнительно высокими темпами (9,6% за квартал). В годовом выражении темп прироста денежного агрегата М0 на 1.07.2010 составил 24,0%, в то время как на 1.07.2009 он был равен - 5,4%.[12]

     Определенное  влияние на динамику наличных денег оказывал спрос населения на наличную иностранную валюту. По итогам полугодия объемы покупок наличной иностранной валюты банками у физических лиц превысили объемы ее продажи на 2,4 млрд. долл. США (в аналогичный период 2009 г., напротив, продажа превышала покупки на 8,4 млрд. долл. США).

     Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за первое полугодие 2010 г. увеличилась на 10,0% (за аналогичный период 2009 г. - снизилась на 0,6%). При этом за I квартал безналичные рублевые средства возросли на 3,0%, за II квартал - на 6,8%. Их скользящие годовые темпы прироста на 1.07.2010 составили 33,0%, тогда как на 1.07.2009 они были отрицательными (-8,4%). [12]

     

     Рис.1. Темпы прироста основных денежных агрегатов (%) 

     Темпы прироста денежного агрегата М2 представлены на рисунке 2. Денежный агрегат М2 за первое полугодие 2010 г. увеличился на 9,5%, в том числе за I квартал - на 1,9%, за II квартал - на 7,5% (за первое полугодие 2009 г. он сократился на 2,5%). Темп прироста денежной массы в национальном определении на 1.07.2010 по сравнению с 1.07.2009 составил 30,6%, в то время как на 1.07.2009 по сравнению с 1.07.2008 он был отрицательным (-7,6%). В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 за первое полугодие 2010 г. возросла на 4,9%. [12]

     

     Рис.2. Темпы прироста денежного агрегата М2 (%)  

     Таким образом, характерной чертой структуры  денежной массы РФ является большой  удельный вес наличных денег в  обращении. 
 

     2.2. Анализ скорости  денежного обращения  в России

     Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег  в обращении, но и ускорением их оборота.

     Скорость  обращения денег - это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Показатель скорости обращения денег  определяется отношением ВВП к денежной массе (агрегату М2).

     Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег  равнозначно увеличению денежной массы. [3, с.62]

     Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель, который носит название коэффициент монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (М2) к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег.