Вексель как средство платежа

ВВЕДЕНИЕ

 

 Ценные бумаги являются товаром,  который обращается на фондовом  рынке. Рассмотрим, что включает  в себя понятие ценной бумаги.

 В соответствии с Законом РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных  и неимущественных прав, подлежащих  удостоверению, уступке и безусловному  осуществлению с соблюдением  установленных настоящим Федеральным  законом формы и порядка; 

- размещается выпусками; 

- имеет равные объем и сроки  осуществления прав внутри одного  выпуска вне зависимости от  времени приобретения ценной  бумаги.

 В мировой практике существуют  различные подходы к определению  ценных бумаг: 

- различны перечни ценных бумаг,  включаемых в это понятие; 

- различны подходы к содержанию  экономических отношений, которые  выражают ценные бумаги.

 В Российской Федерации, согласно  Положению о выпуске и обращении  ценных бумаг и фондовых биржах  в РСФСР от 28.12.1991, ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий  имущественное право или отношение  займа владельца документа по  отношению к лицу, выпустившему  такой документ.

 Ценные бумаги могут существовать  в форме обособленных документов  или записей на счетах. 

ВЕКСЕЛЬ. ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ

Одним из видов ценных бумаг, наиболее часто используемых в российской практике в последнее время, является вексель.

Вексель - составленное по установленной  законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной  стороны (векселедателя) безоговорочно  уплатить в определенном месте сумму  денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя (векселедержателю) - при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его  требованию.

Вексель дает его владельцу право  требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную  в векселе сумму при наступлении  срока платежа. Поэтому вексель  выступает сложным расчетно-кредитным  инструментом, способным выполнять  функции как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок. Выпуск и обращение векселей регулируется действующими Основами гражданского законодательства и Федеральным Законом РФ "О Переводном и Простом векселе", принятым Государственной Думой 21 февраля 1997 г.

Основные черты векселя, сложившиеся  в международной и российской практике:

1) абстрактный характер обязательства,  выраженного векселем (текст векселя  не должен содержать ссылки  на сделку, являющуюся основанием  выдачи векселя); бесспорный характер  обязательства по векселю, если  он является подлинным; безусловный  характер обязательства по векселю  (вексель содержит простое и  ничем не обусловленное предложение  или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы);

2) вексель - это всегда денежное  обязательство (не может считаться  векселем обязательство, по которому  уплата долга совершается товаром  или оказанием услуг);

3) вексель - это всегда письменный  документ (выпуск векселей в безналичной  форме невозможен);

4) вексель - это документ, имеющий  строго установленные обязательные  реквизиты. Согласно Международной  Конвенции существует восемь  обязательных реквизита векселя:

- вексельная метка - то есть  слово "вексель" должно содержаться  не только в названии, но в  текстовом содержании векселя;

- валюта векселя - сумма платежа,  которая должна быть указана,  как минимум два раза: один  раз цифрами, а другой раз  прописью с большой буквы;

- сведения о плательщике по  данному векселю;

- сведения о лице, в пользу  которого совершается платеж;

- указание места платежа;

- указание срока платежа;

- время и место выставления;

- собственноручную подпись лица, выставившего вексель. Стороны,  обязанные по векселю, несут  солидарную ответственность (при  неисполнении обязательства основным  должником кредитор - векселедержатель  может обратиться за взысканием  к любому из прежних держателей, который в свою очередь при погашении им векселя приобретает право требования вексельной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке).

 

ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ

В зависимости от критериев классификации  различают следующие виды векселей.

1. Простой (соло-вексель) и переводной  вексель (тратта) - отличаются числом  участников;

2. Товарный (коммерческий), финансовый, казначейский - зависят от характера  сделки, лежащей в основе векселя;

3. Бронзовые, дружеские, встречные  - в зависимости от обеспечения:  обеспеченные и необеспеченные;

4. Предъявительский и ордерный (обращение по передаточной надписи) - различают по способу передачи.

Товарный вексель. В основе денежного  обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может, с одной стороны, выступать как орудие кредита, а  с другой стороны - выполнять функции  расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая в  качестве денежного субститута многочисленные акты купли-продажи товаров.

Финансовый вексель. В основе денежного  обязательства, выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная  с куплей-продажей товаров. Разновидностью финансового векселя являются "коммерческие бумаги" - простые, обращающиеся векселя  на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент  к номиналу, выпускаемые чаще всего  на срок от 1 до 270 дней, в форме "на предъявителя".

 

Казначейский вексель - краткосрочная  ценная бумага, выпускаемая правительством.

Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица, участвующие в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями встречно обмениваются два  реальных лица, находящихся в доверительных  отношениях, для того, чтобы затем  учесть банке или отдать вексель  в залог, получив под него реальные деньги, или чтобы использовать его  для совершения платежей.

Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового  обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег  в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или  финансовым обязательствам.

В простом векселе участвуют  два лица, из которых плательщиком является векселедатель. Последний, выписывая  такой вексель, обязуется в нем  уплатить непосредственно своему кредитору (векселедержателю) определенную сумму  в определенном месте и в определенный срок.

В переводном векселе участвуют  три и более лица. Плательщиком является не векселедатель (трассант), а другое лицо, которое принимает  на себя обязательство оплатить такой  вексель в срок. Переводной вексель - это фактически письменное предложение  векселедателя, обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трассатом) уплатить обусловленную сумму кредитору (векселедержателю, эмитенту). Помимо

классического переводного векселя  с участием трех лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица. Векселедатель может при выписке  переводного векселя назначить  получателем не третьего лица, а  самого себя или того, кому он сам  в последующем прикажет.

В переводном векселе обязательство  трассанта условно, он обязуется  уплатить вексельную сумму, если трассат  не заплатил ее, в этом случае трассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель не может  рассматриваться как обязательство  лица векселедателя. Он может стать  обязательством плательщика (трассата), но только после совершения им одностороннего акта волеизъявления особой формы - акцепта. Акцептованный вексель - это вексель  имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта  векселя трассатом последний  становится прямым должником. Если трассат  акцептует вексель, но не платит по нему, против него возникает протест  в неплатеже. Естественно, протест  возникает и в случае необоснованного  неакцепта.

Ремитент может поступить с  полученным векселем двояко: либо предъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплаты векселя  другому лицу. Эта операция называется индоссированием (индоссацией) векселя и совершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе (аллонже).

Число индоссаментов на одном векселе  не ограничено.

Виды индоссамента:

- полный индоссамент;

- частичный индоссамент;

- банковский индоссамент;

- именной индоссамент;

- оборотный индоссамент;

- безоборотный индоссамент;

- индоссамент с оговорками;

- индоссамент без оговорок;

- препоручительный индоссамент.

Обращение векселей регламентируется законами и положениями, опирающимися на международное вексельное право (Женевская Международная Конвенция  о векселях от 7 июня 1930 года), которое  предусматривает крайне либеральную  процедуру их выпуска. Для этого  не требуется ни государственной  регистрации векселя, ни специальной  защиты ее сертификата, ни предварительных  условий его появления, ни специального заклада или залога. От участников, заключенной с использованием векселя  сделки, требуется лишь наличие у  них право- или дееспособности.

Вместе с этим, простота выпуска  векселя компенсируется строгостью исполнения его условий сторонами  сделки. Существует ряд требований и специальных процедур при проведении вексельных сделок. Именно поэтому  работа с векселями требует определенного  профессионализма.

В целях повышения надежности векселя  в обращении на нем ставится подпись  специального поручителя, называемая авалем. Причем аваль может касаться как всей суммы долга, так и  ее части. Тем самым лицо, совершившее  аваль (авалист), принимает на себя ответственность  за осуществление платежа, если трассат, трассант или индоссант не смогут это сделать.

Если рассматривать практику вексельного  обращения в Российской Федерации, то можно сказать, что здесь четко  прослеживаются две тенденции. Во-первых, желание российских предприятий  и банков увеличить долю своих  векселей в обращении. Во-вторых, банки  нашли новый сектор приложения капитала. По данным Центрального Банка на 01.07.96 в России было выпущено векселей на общую сумму 20,2 трлн. рублей. В России коммерческие векселя выпускаются, как правило, для расчета с кредиторами, при этом никак не учитывается дебиторская задолженность предприятий. Использование корпоративного в хозяйственной деятельности предприятий оправдывается необходимостью "расшивки" неплатежей, буквально захлестнувших российскую экономику. Жесткая дефляционная политика правительства в 1994-1996 гг. привела к резкой нехватке "реальных" денег в экономике. Многие предприятия, особенно производственные, лишились последнего источника пополнения оборотных средств - инфляционного.

С другой стороны, высокий уровень  кредитных ставок для конечных заемщиков  привел к тому, что векселя и  другие суррогаты стали единственно  возможными формами расчета и  пополнения оборотных средств.

Поэтому большинство российских коммерческих векселей работает по схеме, отличной от классической (в виде товарного  кредита). Зачастую векселя предприятий  используются только как средство расчета  с кредиторами, а его функция  непосредственного обращения в  деньги игнорируется. Причина проста: как только происходит трансформация  векселя в деньги, то продукция  из разряда отгруженной переходит  в разряд реализованной, следовательно необходимо платить налог на прибыль. Поэтому вексель переходит от одного контрагента к другому в качестве покрытия дебиторской задолженности и если и возвращается векселедателю, то лишь в качестве погашения дебиторской задолженности.

Поэтому операторы вексельного  рынка делают основной удар на операции с банковскими векселями как  более надежными и ликвидными. Данное обстоятельство связано с  тем, что наличные держатели банковских векселей могут получить по ним живые  деньги, в то время как коммерческие в лучшем случае имеют обеспечение  каким-нибудь товаром. Интерес банков к векселям вполне закономерен. Во-первых, снижение доходности на рынках ГКО/ОФЗ  и ОГСЗ заставило банки обратить взгляды на более высокодоходные ценные бумаги. Во-вторых, банки не могли  не учитывать запросы клиентов, а  также активно используют их для  взаиморасчетов. Кроме того, получая  от использования векселей доход, банки  расширяют тем самым спектр предлагаемых клиентам услуг.

Негативным фактором в использовании  векселей российскими банками является их неумеренный выпуск.

 

 ВЕКСЕЛЬ КАК ПЕРВИЧНАЯ  ПРОИЗВОДНАЯ

В качестве первичных ценных бумаг, выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющимися правами  на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги - любые  ценные бумаги, удостоверяющие право  владельца на покупку или продажу  первичных ценных бумаг - акций, облигаций  государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно  отнести опционы, фьючерсы, подписные  права. Понятие производных ценных бумаг является юридически признанным, водится российским Положением о  выпуске и обращении ценных бумаг  и фондовых биржах в РСФСР. В форме обособленных документов В виде записей по счетам Ценные бумаги - обособленные документы - имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов. О ценных бумагах - записях по счетам - говорят, что они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записи на счете бухгалтерского учета и аналитических реестрах к нему. Соответственно, бухгалтерская запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг (эмитент, сроки, сумма, держатель, процент). При купле-продаже ценных бумаг, дарении, передаче, погашении и т.п. она перемещается не путем передачи бумажного сертификата (его не существует), а путем совершения бухгалтерских проводок по счетам и записей в реестрах бухгалтерского учета.