Відмінність між ф’ючерсом і форвардом

Відмінність між ф’ючерсом  і форвардом

Основні відмінності між ф'ючерсними  та форвардними контрактами такі:

1. Ф'ючерси є біржовими угодами.  Насамперед це означає, що вони  є високо ліквідними фінансовими  інструментами. Базовими виступають  тільки певні види активів,  які користуються попитом на  біржовому ринку. Ф'ючерсні контракти  стандартизовані щодо кількості,  якості базового активу, дати  поставки.

Форварди — позабіржові угоди, тому їх ліквідність значно нижча. Вторинний  ринок форвардних угод дуже обмежений. Базовим активом може бути вибраний будь-який актив. Обсяг базового активу та дата поставки обумовлюються самими учасниками угоди.

2. Менше ніж 2% ф'ючерсних угод  закінчуються поставкою, форварди, навпаки, орієнтовані на реальну  поставку активу.

3. У результаті щоденного котирування  ф'ючерсних контрактів на біржі  існують тимчасові гротові потоки, пов'язані з нарахуванням або  зняттям коштів із рахунків  учасників ринку. У форвардах  подібний режим може встановлюватись  за домовленістю партнерів, але  частіше режим поточних розрахунків  не встановлюється, а отже, не  виникають тимчасові грошові  потоки, як па ф'ючерсному ринку.

4. У торгівлі ф'ючерсними контрактами  значну роль відіграють клірингові  палати. Вони виступають для кожного  учасника угоди як протилежна сторона угоди, а також є гарантами виконання умов угоди.

У функціонуванні форвардного ринку не беруть участі клірингові палати. Учасниками форвардної угоди виступають два учасники, один з яких зобов'язується поставити базовий актив, а інший — прийняти поставку цього активу. Умовами форвардної угоди можуть передбачатися штрафні санкції за невиконання умов угоди. Посередниками-гарантами при укладанні форвардних угод можуть виступати треті особи, але в переважній більшості випадків у форвардних угодах беруть участь лише два учасники.

5. Учасники форвардного ринку  підпадають під кредитний ризик,  оскільки кожна із сторін може  не виконати угоду, хоча, як  правило, і передбачено штрафні  санкції за невиконання умов  угоди. На ф'ючерсному ринку  функціонують клірингові палати, які гарантують виконання ф'ючерсних  угод,

6. Хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів полягає в паралельному проведенні операцій на ринку спот та строковому ринку. Хеджування за допомогою форвардних контрактів полягає в перенесенні операції з реального ринку па ринок строкових угод.