Валютный рынок, составляющая финансового рынка

собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-

продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с 

участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых  находится в прямой

зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того,

законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом  рынке для 

уполномоченного банка после того, как был найден контрагант по сделке, операция

валютной конверсии  осуществляется практически бесплатно;

- более высокой  скорости расчетов, чем при торговле  на валютной бирже. Это 

связано прежле всего с тем, что внебиржевой  валютный рынок позволяет 

проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное

время биржевой сессии.

При классификации  валютных рынков следует выделить рынки  евровалют,

еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также  “черный” и “серый” рынки.

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где

осуществляются  операции в валютах этих стран. Функционирование рынка 

евровалют связано  с использованием валют в безналичных  депозитно-ссудных 

операциях за пределами  стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций  выражает финансовые отношения по долговым

обязательствам  при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде

облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме  долга, условиях и 

сроках его  погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Купон - часть  облигационного сертификата, которая  при отделении от него дает

владельцу право  на получение процента.

Рынок евродепозитов  выражает устойчивые финансовые отношения  по

формированию  вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за

счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи  и финансовые

отношения по предоставлению международных займов в 

евровалютекоммерческими банками иностранных государств.

Рассматривая  валютный рынок Российской Федерации, следует указать на новую 

роль и особое место российского рубля в  странах ближнего зарубежья. Российский

рубль имеет  сегодня для стран СНГ такое  же значение , что и американский доллар

для Российской Федерации. Если бы ценнтральные банки стран СНГ располагали

достаточным запасом  российских рублей, то они могли  бы поддерживать курс своих 

валют достаточно стабильным.

Валютный рынок , как илюбой другой рынок, требует  определенного регулирования

и контроля со стороны  государства. Внашей стране они осуществляются в 

соответствии  с законом Российской Федерации  “О валютном регулировании и 

валютном контроле.”  Валютное регулирование включаетпорядок  проведения

валютных операций, формирование валютного резерва страны и валютных фондов

хозяйствующих субъектов, валютный и экспортный контроль.

Субъекты валютных отношений на валютном рынке подразделяются на резидентов

и нерезидентов.

К валютным операциям  относятся операции связанные с:

- переходом права собственности на валютные ценности;

- использованием  в качестве средства платежа  валюты, а также рубля при 

осуществлении внешнеэкономичечкой деятельности;

- ввозом и  пересылкой в Российскую Федерацию  и вывозом и пересылкой из  нее за 

границу валютных ценностей;

- осуществлением  международных денежных переводов. 

Валютные операции подразделяются на текущие операции и операции, связанные с 

движением капитала.

Государство разрабатывает  и проводит определенную валютную политику.

Валютная политика представляет собой деятельность государства по

целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валютной

политики многогранно  и включает выработку основных направлений  формирования

и использования  валютных средств, разработку мер, напрвленных на эффективное

использование этих средств.

Конкретные направления  валютной политики в стране определяет Валютно-

экономическая комиссия Российской Федерации, которая  принимает нормативно-

законодательные акты в области регулирования  валютными операциями и

управления валютными  ресурсами.

Главным исполнительным органом валютного регулирования  является

Центральный банк России, а конкретными исполнителями - уполномоченные

коммерческие  банки, хозяйствующие субъекты и  граждане.

Центральный банк России управляет валютными операциями, выдает коммерческим

банкам лицензии на осуществление операций в валюте на территории Российской

Федерации и  за границей, выдает разрешения уполномоченным предприятиям на

право торговли за валюту, выдает разрешения хозяйствующим субъектам на

открытие текущих  и депозитных счетов за границей и  др.

Центральный банк России вводит ограничения для коммерческих банков на объемы

привлечения кредитов из-за границы; устанавливает им максимальные размеры 

валютного, процентного  и курсового риска; управляет валютными резервами,

находящимися  на его балансе, определяет сферу  и порядок обращения иностранной 

валюты на территории России, проводит все виды валютных операций, регулирует

валютный рынок  России и курс рубля к иностранным  валютам, осуществляет

контроль за деятельностью коммерческих банков, устанавливает единые формы 

учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, готовит и 

публикует статистику валютно-финансовых операций Российской Федерации по

принятым международным стандартам.

Ппи недобросовестном выполнении уполномоченным банком своих  функций 

Центральный банк России может лишить его лицензии на совершение операций с 

валютными ценностями и банковское обслуживание расчетов в валюте.

Регулирование колебаний курса доллара США осуществляется Центральным банком

России путем  валютной интервенции, т.е. с помощью  целевых операций по купле-

продаже валюты. Так, в январе 1994 г. Центральный банк России продал на

внутреннем валютном рынке 1 млрд. долл. США.

Контроль за провомерностью осуществления валютных операций поизводится

Центральным банком России и Федеральной службой  России по валютному и 

экспортному контролю. Уполномоченные банки также ведут  валютный контроль в 

пределах своей  компетенции. Контроль за полнотой и своевременностью

перечисления  валютной выручки в Россию и обоснованностью  платежей за границу 

по внешнеэкономическим  операциям обязаны осуществлять и органы Федеральной 

налоговой службы.

Цель валютного  контроля - обеспечение соблюдения валютного законодательства

при осуществлении  операций с валютными ценностями.

Основными направлениями  контроля является проверка:

- соответствие  проводимых операций действующему  валютному законодательству;

- наличия необходимых  для них разрешений (лицензий);

- выполнения  обязательств по продаже валюты, полученной от экспорта товаров; 

- полноты и  объективности учета, отчетности  и документации по валютным 

операциям.

Операция своп – этио оденовременная покупка и  продажа валюты на

приблизительно  равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты. Своп –

временная покупка  с гарантией последующей продажи.

Иными слвоами, своп означает подписание двух отдельных  контрактов по

валютному обмену в одно и то же время. эти контракты  имеют противоположную 

направленность и различные даты расчетов. ПО одному котракту первая валюта

будет приобретена  в обмен на вторую валюту с поставкой  в определнный срок. По

второму контракту  первая валюта будет продана в  обмен н вторую валюту с 

посмтавкой в  другой срок.

Приемущество операций с воп заключается в том, что они почти полностью

утраняют валютный риск. Валюты, купленные и проданные  в разные даты, могут 

быть проданы  и куплены, факически обюразуя обратный своп. Поэтому, если

непокрытая аозиция  возникает толтько из-за разницы расчетных дат, она дегко

может быть ументьшена или покрыта полностью.

Фьючерсные операции представляют собой куплю-продажу  активово по

фиксируемой в  момент заключения сделки цене с исполнением  операции через 

определенный  промежуток времени. Данная купля-продажа осуществляется на

основе подписания фьючерсного контракта, или фьючерса.

 

Валютный фьючерс  – это контракт на куплю-продажу  валюты в будующем, по

которому продавец принимает обязятельство продать, а покупатель -– купить

определнное количество валюты по установленному курсу в указанный срок. Однако

фьючерсный контракт может перепродаваться покупатлем вплоть до указанной на

нем даты исполнания. Фьчерсные контракты выполняют  две задачи: они позволяют 

инвесторам хеджировать  риск, связанный с неблагоприятными изменениями курса

валют на рынке; дают возможность биржевым спекулянтам  извлечь из этого 

прибыль. Чем  более изменчивы курсы валют, тем выше спрос на хеджирование. В 

ответ на это  возросший риск оявились фьючерсные рынки, которые позворляют их

участникам хеджировать  свои тсавки процента, валютный курс и  снижать риск на

бирже, а торговцам  спекулировать этими финансовыми  интсрументами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Таким образом, мы рассмотрели сущность, содержание и виды валютного рынка,

орагнизация его в России, ваолютный и экспортный контроль. В данной работе

раскрыт механизм операций с воп и торговля фьючерсами. В силу ограниченного 

объема данной работы за пределами рассмотрения ее автора остались такие виды

валютных оппераций  как страхование и хеджирование, обмен валют, обращение