В целом по итогам января-сентября Банк России являлся нетто-продавцом валюты: общие объемы нетто-продажи иностранной валюты за этот период составили 8,1 млрд. долларов США. Вместе с тем в течение указанного периода направление валютных интервенций Банка России изменялось: в отдельные периоды Банк России осуществлял как продажу (в январе – 39,6 млрд. долларов США, в июле-августе в целом – 5,3 млрд. долларов США), так и покупку (в феврале-июне в целом – 34,2 млрд. долларов США, в сентябре – 2,6 млрд. долларов США) иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

     Политика  валютного курса Банка России в 2010 - 2012 годах будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных мировых валют.

     В этот период Банк России видит своей задачей создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе инфляционного таргетирования при постепенном сокращении прямого вмешательства в процессы курсообразования. При этом параметры курсообразования при переходе к новой модели денежно-кредитной политики будут определяться с учетом задач по сдерживанию инфляции и обеспечению условий для диверсификации экономики.

     По  мере снижения участия Банка России в курсообразовании на внутреннем валютном рынке повышается актуальность задачи обеспечения необходимого качества управления валютными рисками участниками рынка. Решение задач в данной сфере будет осуществляться как за счет содействия созданию механизмов управления валютным риском, так и путем нормативного регулирования деятельности кредитных организаций. В качестве операционного ориентира при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США. При этом сохранится действующий механизм ограничения волатильности валютного курса, включающий правило автоматического изменения границ плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема интервенций, осуществленных Банком России.

     В течение переходного периода подобный подход позволит постепенно повышать степень зависимости курса рубля от изменений рыночной конъюнктуры, что даст возможность участникам рынка адаптироваться к плавающему валютному курсу. На протяжении переходного периода порядок проведения интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке будет включать совершение операций как на границах, так и внутри плавающего интервала значений стоимости бивалютной корзины. Направление и объем интервенций внутри плавающего интервала стоимости бивалютной корзины будут определяться с учетом факторов формирования платежного баланса, проводимой бюджетной политики и состояния внешних и внутренних финансовых рынков. Применение указанного механизма будет направлено на сглаживание воздействия внешних конъюнктурных шоков и возникающих диспропорций платежного баланса на динамику курса рубля.

     Таким образом, долгосрочные тенденции изменения курса рубля будут определяться балансом внешнеторговых операций, а также динамикой трансграничных потоков капитала. При этом в среднесрочной перспективе существенную роль в формировании указанных составляющих продолжит играть конъюнктура мировых рынков энергоносителей – основных товаров российского экспорта, изменение которой будет определять величину притока иностранной валюты от экспортных операций и ожидания внешних инвесторов. В то же время высокая волатильность потоков капитала и их зависимость от состояния внешних финансовых рынков будут обусловливать неопределенность курсовой динамики. В этих условиях тенденция к росту валютных рисков повысит эффективность использования процентной политики Банка России и ее вклада в достижение установленных целей денежно-кредитной политики.

     Заключение

     Таким образом, из вышесказанного можно сделать следующие выводы.

     Основными категориями международных валютных отношений являются валюта, валютный курс, валютный паритет, конвертируемость валют, международный валютный рынок.

     Валюта – денежная единица страны, участвующей в международных денежных расчетах.

     Валютный  курс– это относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в определенном количестве денежных единиц другой страны. Установление курса национальной денежной единицы в данный момент времени называется валютной котировкой.

     По  статусу валюты классифицируют на следующие  виды:

• национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);
• иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран);
• международные условные (СДР);
• региональные условные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро);

     евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).

     В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют:

- свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов. Таковыми являются, согласно МВФ, американский доллар, английский фунт стерлингов, японская йена;

- частично конвертируемые валюты (внутренние и внешние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты;

- замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

     Валютный курс — это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

     Валютный  курс - это соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую, или «цена» денежной единицы одной страны, которая определена в денежной единице другой страны.

     Установление  курса называется котировкой валюты.  
Валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик.

     Валютный  курс сравнивает национальные стоимости  не прямо, а косвенно - через их относительную  покупательную способность

     Различают 2 режима валютных курсов: фиксированный  и плавающий.

     При режиме фиксированного валютного курса (fixed exchange rate) валютный курс устанавливается центральным банком в определенном жестком соотношении.

     Система гибких (flexible) или плавающих (floating) валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке.

     По  способу расчета валютные курсы  бывают фактические и паритетные (т. е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют  сравниваемых стран).

     К факторам, влияющим на формирование валютного курса, относят: динамику ВВП, паритет покупательной способности, торговый баланс и баланс текущих операций, различия в процентных ставках, денежно-кредитная политика, ускорение или замедление международных платежей; конъюнктура валютного рынка; степень доверия к валюте; субъективные факторы и др.

     Таким образом, валютный курс - сложнейшая экономическая  категория. Он, с одной стороны, выражает существующие производственные отношения  между товаропроизводителями и  мировым рынком, а с другой - оказывает на формирование этих отношений непосредственное влияние. Поэтому в условиях интернационализации экономики развитие валютных отношений, проблемы формирования валютного курса приобретают все большее значение.

     Глоссарий

     Список  использованных источников

     Приложения