СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

     Валютный  рынок  всегда  находится на перекрестке  противоречивых интересов и трудносовместимых  целей различных участников экономической  деятельности:  государственных органов, экспортеров, импортеров, банков, иностранных инвесторов, населения и т.д.

     О недостаточной эффективности и  неупорядоченности мер государственных  органов по управлению валютно-финансовыми  отношениями свидетельствует целый  ряд негативных процессов. Валютный рынок находится в нестабильном положении, хотя бы потому, что не вышел из фазы формирования, в условиях экономики, носящей переходный характер и находящейся  в  состоянии глубокого кризиса. В такой ситуации любые существенные события,  воплощающие заметные экономические и политические изменения, автоматически приводят к дестабилизации и обесценению белорусского рубля. Неустойчивы  многие коммерческие банки.  Более 150 из них (25%  от общего их количества) закончили 1999г. с убытками. В целом к началу 2000г. в Республике Беларусь уже разорилось 48 коммерческих банков.

     Вследствие  данных обстоятельств население  страны не питает доверия к финансовому  рынку. Из-за общей криминализации экономики, несовершенства законов о рынке  ценных бумах и других негативных явлениях люди не следуют принципам рыночной экономики, и не вкладывают свои сбережения в акции, облигации и другие источники устойчивого дохода, т.е. не стремятся к рублевым формам сбережений,  поскольку не верят в свою национальную валюту, предпочитая ей, в основном, доллары США.

     Но  одним указанием на плохое состояние  дел в национальном хозяйстве  не исчерпываются причины трудностей валютного регулирования в Республике Беларусь. Управление движением средств на валютном рынке требует анализа многих аспектов экономической деятельности.

 

1. Валютное регулирование

     Под валютным регулированием понимается регламентация  государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. Место валютного регулирования в экономической политике страны определяется теми целями валютной политики, которые могут быть достигнуты с его помощью:

• поддержание стабильности национальной денежной единицы и обеспечение неинфляционного экономического роста;
• обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами;
• создание условий для сбалансированности платежного баланса;
• формирование золотовалютных резервов страны.

     Существуют  различные классификации форм валютного  регулирования, которые отражают наиболее существенные изменения, произошедшие в мировой валютной системе. Эти изменения касаются либерализации финансовых рынков в странах с развитой рыночной экономикой и ограничения вмешательства государства в функционирование внутренних финансовых рынков, на которые распространились новые виды финансовых инструментов.

     Валютное  регулирование интегрируется в  систему денежно – кредитного регулирования и позволяет разным странам с помощью законов  рынка устранять противоречия внутренних и внешних приоритетов экономической политики. С одной стороны, с большей эффективностью можно использовать все преимущества от участия в мирохозяйственных связях,  а с другой – ограничивать негативные воздействия мирового рынка на снижение курса национальной валюты, бегство национальных и зарубежных инвестиционных капиталов, защищать национальных производителей и экспортеров от международной конкуренции. Таким образом, валютное регулирование вместе с валютным контролем – важная часть механизма, обеспечивающего экономическую безопасность национального хозяйства.

     Результатом тесной взаимосвязи широко используемых понятий “валютное регулирование”, “валютный контроль” и “валютные ограничения” нередко является их смешение или подмена одного другим. Считается, что валютное регулирование работает в контролирующем режиме, таким образом, система валютного контроля представляет собой совокупность мер по реализации порядка перемещения различных форм валютных ценностей между странами, определенного их законодательством. В рамках валютного контроля осуществляется комплекс мер, которые принимают форму валютных ограничений в виде запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими.

     В качестве главных целей валютного  контроля и валютных ограничений можно выделить следующие:

• обеспечение экономической безопасности;
• стимулирование развития внешнеэкономических связей;
• формирование валютных резервов страны;
• выполнение международных обязательств страны.

     Введение  валютных ограничений базируется на учете:

• уровня экономического развития страны и ее валютного рынка;
• состояния платежного баланса;
• уровня и динамики официальных золотовалютных резервов;
• режима обратимости национальной денежной единицы;
• объема импорта и потребности в нем;
• политики экономических приоритетов;
• цены и объема национального производства.

     В соответствии с определенными направлениями  внешнеэкономической политики страны и внешнеторговой деятельностью  в форме международного обмена товарами, работами и услугами основным требованием  валютного контроля является соблюдение валютного законодательства, которое, как правило, предусматривает комплекс мероприятий по контролю за выполнением текущих операций и операций, связанных с движением капитала. Формы валютного контроля и валютных ограничений соответственно классифицируются по этому признаку на текущие (товарные и “невидимые” сделки) и финансовые (экспорт, импорт капитала и нейтральные сделки).

     Мировой опыт свидетельствует, что либерализация  рынка финансовых услуг привела  к снятию многих ограничений на движение финансовых потоков. Однако “азиатский вирус ” 1997 года, повлекший значительные структурные макроэкономические потрясения во многих странах, повлек возврат введения валютных ограничений, сдерживающих отток капиталов. В тоже время дерегулирование мировых валютных рынков повлияло на изменение форм национального валютного регулирования, отражающих изменения в целевой направленности валютной политики государства.

 

2. Методы валютного регулирования

     Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного регулирования, как двойной валютный рынок, ревальвация и девальвация.

     Двойной валютный рынок – метод валютного регулирования, занимающий промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым ( движение капиталов, кредитов и др.) – рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Когда расхождения коммерческого и финансового курсов были значительны, центральный банк осуществлял валютную интервенцию, чтобы их выровнять. Двойной валютный рынок обеспечивал некоторую экономию валютных резервов, так как уменьшилась потребность в валютной интервенции.

     Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношения к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным.

     Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.

     Эволюция  понятий девальвации и ревальвации  отражает изменения в экономике, в том числе в денежно –  кредитной и валютной системах. При  золотом стандарте девальвация означала  снижение, а ревальвация  - повышение государством официального золотого содержания денежной единицы, служила методом не только валютной, но и денежной стабилизации.

     Чтобы определить процент девальвации  валюты, необходимо принять данную валюту за единицу, разделить курсовую разницу на первоначальный курс и умножить на 100.

     Если  обозначить старый курс а новый курс после девальвации - , то формула подсчета процента девальвации может быть представлена следующим образом:

     

     Чтобы определить процент ревальвации  валюты, необходимо принять данную валюту за единицу, разделить курсовую разницу на исходный курс и умножить на 100 по формуле:

     

     Результаты  девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенное время, если не противодействуют иные факторы.

     Девальвация способствует росту цен и снижению жизненного уровня трудящихся, а ревальвация  – увеличению безработицы в отраслях, которые не выдерживают конкуренции с дешевыми иностранными товарами. Девальвация вызывает обострение конкурентной борьбы между странами.

 

3. Система валютного регулирования в Республике Беларусь

     Национальная  валютная система, как форма организации  валютных отношений страны, сложившихся исторически и закрепленных национальным законодательством, документами международного права – является составной частью денежной системы. С другой стороны, национальная валютная система является относительно самостоятельной системой, выходящей за национальные рамки в результате расширения влияния и развития мирового рынка.

     Главная задача национальной валютной системы  заключается в обеспечении оптимальных  условий функционирования народного  хозяйства в интересах государства.

     Главные элементы валютной системы (валютный режим, механизмы валютного регулирования) способствуют интеграции национальной экономики в мировую, что должно быть учтено государством в законодательных  актах при определении порядка  организации валютной системы, функционирования составляющих ее элементов.

     Основные  понятия системы валютного регулирования  и функции Национального Банка  в этой системе.

     Под валютным регулированием понимается совокупность форм и методов организации денежных потоков, как в иностранной валюте, так и в национальной валюте при проведении внешнеэкономических операций, в целях предотвращения оттока капитала и укрепления отечественного платежного баланса, сохранения стабильной динамики валютного курса.

     Основными элементами системы валютного регулирования являются:

     1) законодательные и нормативно-правовые  документы, определяющие основные  принципы и организационно-правовую  структуру валютного регулирования,  уровни реализации данной системы;

     2) органы валютного регулирования;

     3) процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования).

     Органы  валютного регулирования, в соответствии со своими функциями, устанавливают  регламент валютного регулирования  на каждом его уровне - уровень контроля.

     Система валютного регулирования Республики Беларусь представляет собой совокупность субъектов и объектов регулирования, а также набор инструментов, используемых первыми в отношении вторых для достижения цели по обеспечению устойчивого обменного курса национальной денежной единицы.

     Одним из субъектов валютного регулирования  является Национальный Банк Республики Беларусь. Главной целью, на достижение которой направлена вся деятельность Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ), является обеспечение  внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Для достижения этой цели Национальным банком (НБ) используются различные инструменты прямого и косвенного воздействия на обменный курс национальной валюты.

     В соответствии с законодательством  Республики Беларусь (РБ) на Национальный банк возложены функции исполнительного органа государственного валютного регулирования и контроля по определению сферы и порядка обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь, регулирования курса национальной валюты к иностранным валютам, лицензирование деятельности коммерческих банков по операциям с валютными ценностями.