Сущность валютного курса

Для того чтобы  валютные интервенции привели к  желаемым результатам по изменению  национального валютного курса  в долгосрочной перспективе, необходимо: 

1. Наличие  необходимого количества резервов  в центральном банке для проведения валютных интервенций; 

2. Доверие  участников рынка к долгосрочной  политике центрального рынка; 

3. Изменение  фундаментальных экономических  показателей, таких как темп  экономического роста, темп инфляции, темп изменения увеличения денежной  массы и др.  

3.2.Дисконтная  политика 
 

Дисконтная  политика - это изменение центральным  банком учетной ставки, в том числе  с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия  на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное  движение капитала. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны и в результате курс валют понижается. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается. 

Кроме того, изменение процентной ставки не всегда определяет направление международного движения капиталов в силу многофакторности этого процесса. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, периодически порождает войну процентных ставок, т.к. другие страны вынуждены изменять процентные ставки вопреки национальным интересам. 

3.3. Протекционные  меры 
 

Протекционистские меры - это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним  относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения - совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются следующие: 

• валютная блокада; 

• запрет на свободную куплю-продажу иностранной  валюты; 

• регулирование  международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг; 

• концентрация в руках государства иностранной  валюты и других валютных ценностей. 

Валютные  ограничения по текущим операциям  платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к  которым МВФ относит доллар США, марку Германии, Японскую иену, Английский фунт стерлингов и Французский франк. В 2006 года в прессе появились сообщения о скорой отмене в Российской Федерации всех имеющихся валютных ограничений и введении с 1 июля 2006 г. полной обратимости российского рубля. Для регулирования определенных законом видов валютных операций Правительству РФ и Банку России были оставлены только три вида валютных ограничений, таких как требование об открытии «Специального счета», требование о «Резервировании» и о «Предварительной регистрации». Такие валютные ограничения могли быть установлены для предотвращения ухудшения валютной ситуации в стране, под чем подразумевалось существенное сокращение золотовалютных резервов, резкие колебания курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса страны.  

Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация. 

В принципе девальвация  выгодна экспортерам, они получают за вырученную иностранную валюту большую сумму национальной валюты. Выигрывают также должники по задолженности в девальвированной валюте, поскольку реальная сумма долга уменьшается. 

Напротив, проигрывают  от девальвации национальные импортеры, так как им дороже обходится приобретение необходимой иностранной валюты, и кредиторы, получающие реально меньшую сумму долга. Страны, которые не проводят одновременно с другими девальвацию, теряют от вынужденной ревальвации своей валюты: как экспортеры, они получают меньше при обмене девальвированной иностранной валюты на собственную подорожавшую валюту; как кредиторы, она получают от должника номинально неизменную, а реально меньшую сумму в девальвированной валюте; как владельцы наличной девальвированной валюты. Но они выигрывают как импортеры, поскольку им теперь дешевле обходится приобретение девальвированной валюты для оплаты товаров, и как должники, так как меньше приходится затрачивать национальной валюты на погашение суммы долга. 

Девальвация в принципе способствует притоку  капиталов, ревальвация, напротив, поощряет отлив краткосрочных капиталов после выравнивания «курсового перекоса». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 
 

1. Валютный  курс - цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной  единице другой страны. Курс показывает соотношение валют на рынке. Стоимостной основой валютного курса является паритет покупательной способности валют, так чем ближе курс к паритету покупательной способности, тем он более экономически обоснован. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменения курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов. 

2. Существует  несколько видов валютных курсов, такие как: номинальный, реальный, паритетный, фактический, кросс-курс, спот-курс, фиксированный и плавающий. Последние два курса в практике международных отношений являются основными. В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком Российской Федерации по результатам торгов на ММВБ. Валютные биржи действуют также в других городах России - в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. 

3. При прогнозировании  валютного курса учитывается  многофакторность его формирования  на рынке, особенно те курсообразующие  факторы, которые доминируют в  конкретной ситуации. На величину  валютного курса оказывают влияние следующие факторы: соотношение спроса и предложения валют, уровень инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса страны, экономические кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п. 

4. Механизм  регулирования валютных курсов - методология, при помощи которой  члены Европейской валютной системы  поддерживают обменные курсы  своих валют в рамках диапазона,  согласованного с другими странами. С введением плавающих валютных  курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕС. 

В основном регулирование  валютного курса осуществляется посредством валютных интервенций, дисконтная политика, протекционные меры. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

список ЛИТЕРАТУРЫ 
 

1. «О валютном  регулировании и валютном контроле».  N 173-ФЗ от 10 декабря 2003 года. 

2. «О внесении  изменений в Федеральный закон  «О валютном регулировании и  валютном контроле». N 127-ФЗ от 5 июля 2007 года. 

3. Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник /Под ред. В.М.Крашенникова. М.: Экономист. 2005. 

4. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие /В.И.Тарасов. - 2-е изд. Мн.: Книжный Дом; Мисанта. 2005. 

5. Деньги, кредит, банки: Учебник /кол. авт.; под ред. О.И.Лаврушина. - 5-е изд., стер. М.: КНОРУС. 2007. 

6. Меньшиков С.М. Доллар сегодня и завтра //Банковское дело №1, 2008. 

7. Статистический раздел //Экономический журнал Высшей школы экономики. т.11, №4, 2007. 

8. Тамарин С.А. Конкуренция валют //Банковское дело. №1, 2006. 

9. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. про. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2004. 

10. Хасбулатов Р.И. «Мировая экономика». М: «Инсан», 1997 г.  

11. Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С.Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2007. 

12. Яковлев А.Н. Валютные ограничения//Российский внешнеэкономический вестник. №9 (сентябрь) 2006.