Автор: Пользователь скрыл имя, 03 Января 2013 в 12:12, контрольная работа
Переход России к рыночной экономике требует создания в стране полноценного финансового рынка со всеми обслуживающими его институтами. Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, имея при этом собственный механизм функционирования и регулирования.
Рынок ценных бумаг практически отсутствовал в России более 70 лет, поэтому его развитие, начавшееся в конце 80-х годов, не может быть одномоментным процессом.
Переход России к рыночной экономике требует создания в стране полноценного финансового рынка со всеми обслуживающими его институтами. Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, имея при этом собственный механизм функционирования и регулирования.
Рынок ценных бумаг практически отсутствовал в России более 70 лет, поэтому его развитие, начавшееся в конце 80-х годов, не может быть одномоментным процессом.
Рынок ценных бумаг – это сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Его развитие напрямую связано с преобразованием отношений собственности и с изменением финансовой политики государства.
Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных средств. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные сферы и направления деятельности.
Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка, прежде всего спецификой товара. Ценная бумага – товар, который, не имея собственной стоимости, может быть продан по высокой рыночной цене. Экономическая практика подтверждает, что основным средством развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
Во всех развитых странах рынок ценных бумаг является наиболее динамичным сектором экономики. Его значение определяется той ролью, которую он играет в инвестиционном процессе. Посредством рынка осуществляется миграция капитала, необходимого для эффективного функционирования экономики страны.
Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.
Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения:
Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.
Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:
Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.
Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.
Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.
Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.
Нововведения на рынке ценных бумаг:
Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.
Новые системы торговли – это
системы торговли, основанные на использовании
компьютеров и современных
Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.
Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.
Анализ российского рынка ценных бумаг за 2009 год
Подавляющее большинство экспертов называют 2009 год периодом стабилизации на мировых фондовых рынках. После глобального обвала во второй половине 2008 года, который наблюдался практически на всех фондовых рынках мира, вне зависимости от типа (при этом в авангарде падения оказался российский рынок акций, потерявший по итогам 2008 года около 70% своей капитализации), в начале 2009 года темпы падения замедлились.
Первое место в рэнкинге мировых фондовых рынков - за Россией. Индекс РТС в последний рабочий день минувшего года установился на уровне 1444.61 пункта, прибавив за 12 месяцев более 128% (631.89 пунктов на конец декабря 2008 года). Индекс ММВБ за аналогичный период вырос на 121.14%, что соответствует третьему месту в рэнкинге.
Для фондового рынка России 2009 год выдался весьма удачным, несмотря на обилие пессимистических прогнозов накануне и в его начале. И для этого были все основания: мировой финансовые кризис, спад в мировой экономике (и российской в том числе), резко подешевевшая нефть и неустойчивость рубля - все это побуждало экспертов к мрачным умозаключениям относительно перспектив рынка. К счастью, они не оправдались, хотя в течение года были периоды серьезного спада, а коррекционные колебания стали едва ли не обыденным явлением.
Несмотря на весь этот негатив, российские индексы в 2009 году подросли почти на 130 процентов, отыграв значительную долю потерь, понесенных в конце 2008 года. Аналитикам импонирует и то, что по итогам последних десяти лет российский рынок стал абсолютным лидером по темпам роста среди большинства фондовых площадок. Как развитых, так и развивающихся стран.
Впрочем, некоторые из них считают, что рекорд российских индексов - это рекорд роста с нуля. Но это не совсем так. Оба российских индикатора стартовали к нынешнему рекорду после удручающего спада в январе, когда индекс ММВБ установил годовой минимум - 535 пунктов, а в РТС провалился до уровня 493 пункта.
Однако за этим последовали покупки. Сначала неуверенные, а в дальнейшем - с нарастанием темпа, превратившегося в ралли, которое с довольно частыми коррекциями вниз все же продолжалось весь год. И во второй половине ноября на долларовой площадке был установлен годовой максимум - 1508 пунктов.). Словом, как бы там скептики не иронизировали по поводу непредвиденного роста российского фондового рынка и какие бы ярлыки на него не вешали, он, на удивление экспертов, выздоровел довольно быстро. Но спекулятивная ориентация торгов серьезно подрывает его международный авторитет.
В целом опережающему росту российского рынка акций в минувшем году способствовало восстановление сырьевых бирж (что положительно сказалось на показателях торгового баланса), оживление на международном кредитном рынке, возобновление притока прямых и портфельных инвестиций, а также повышение внутреннего спроса (в потреблении электроэнергии, в росте грузооборота, увеличении денежной базы, укреплении рубля, росте доверия потребителей к банкам).
Кроме того, положительное влияние на рынок Российской Федерации оказало и смягчение денежно-кредитной политики Банка России. В ретроспективе этот процесс выглядел так: в начале года ставка рефинансирования Центрального Банка находилась на уровне 13 процентов, с 24 апреля она была снижена до 12,5 процента, с 14 мая - до 12 процентов, с 5 июня опустилась еще на 0,5 процента - до 11,5 процента, очередное снижение - до 11 процентов - произошло 13 июля, следующее понижение было более сдержанным - с 10 августа главная ставка Центрального Банка съежилась всего на 0,25 процента, однако, уже 15 сентября она снизилась до 10,5 процента, а с 30 сентября - и вовсе до 10 процентов.
И, наконец, как апофеоз либерализма Центральный Банк Российской Федерации, его главная ставка в своем нисходящем тренде преодолела знаковый рубеж в 10 процентов и ушла на уровень 9,5 процента, а с 25 ноября установила еще один рекорд, понизившись до предельно низкого за всю историю ее существования уровня - 9,0 процента, а затем (с 28 декабря) - до 8,75 процента. Можно только представить себе, настолько тяжко давались Ценробанку эти уступки, связанные с потерей весьма значительных прибылей.
И все же не Центральный Банк был катализатором роста российских фондовых индексов. Основной вклад в восстановление фондовых площадок России в 2009 году внес сырьевой сектор. Максимальный рост по состоянию на 15 декабря 2009 года показали по индексу ММВБ металлургия - 219,5 процента с начала года; на 180 процентов - машиностроение; отраслевой индекс телекоммуникаций прибавил 179 процентов, энергетика - 174 процента, финансы - 128 процентов, нефть и газ - 128 процентов.
Информация о работе Современное состояние российского рынка ценных бумаг