Собственный капитал

Уставный  капитал, представляющий номинальную  стоимость размещенных акций, является экономическим фундаментом, имущественной  основой деятельности акционерного общества.

При создании АО на сумму взносов учредителей, которые образуют уставный капитал, приобретаются основные производственные фонды.

Следующим элементом  акционерного капитала является добавочный капитал. Он формируется под воздействием прироста (снижения) стоимости предприятия  в результате его переоценки, безвозмездно полученного имущества от юридических  и физических лиц, дохода при продаже  акций за счет разницы между номинальной  и продажной ценой, безвозмездной  передачи своего имущества другому  лицу.

При этом изменение  величин элементов добавочного  капитала прямо связано с возможным  ростом или уменьшением уставного  капитала.

Так результат  переоценки стоимости предприятия  изменяет на соответствующую величину уставный капитал. Однако при этом состав акционеров остается тот же. На сумму  изменений либо увеличивается (уменьшается) номинальная стоимость размещенных  акций, либо объявляется дополнительная эмиссия акций на результат переоценки, которые распределяются между прежним  составом акционеров пропорционально  их долям в уставном капитале.

На сумму  увеличения добавочного капитала за счет других элементов объявляется  новая эмиссия акций с целью  приведения в соответствие уставного  капитала со стоимостью имущества и  денежным доходом от продажи акций.

Резервный капитал  имеет иную экономическую сущность. Он формируется за счет чистой прибыли  и используется для четко ограниченных целей: покрытия убытков; поглощения облигаций  АО; выкупа акций общества. Согласно Закону РФ "Об акционерных обществах" размер резервного фонда не может быть менее 15% от уставного фонда. В мировой практике предельная сумма резервного капитала колеблется от 10 до 40% уставного капитала.

Нераспределенная  прибыль - элемент акционерного капитала, являющийся основным источником финансирования развития предприятия. Уставный капитал  увеличивается при условии разработки и положительной финансовой оценки инвестиционного проекта, ориентированного на использование нераспределенной прибыли. Под такой проект объявляется  эмиссия, и номинальная стоимость  размещенных акций включается в  стоимость уставного фонда.

Фонды специального назначения и целевого финансирования формируются за счет средств прибыли, средств учредителей и других источников. Основное назначение этих фондов - техническое и социальное развитие акционерного общества.

Так, фонд накопления используется на техническое перевооружение, расширение и реконструкцию действующего предприятия, освоение производства новой  продукции, приобретение новейшего  оборудования, проведение научно-исследовательских  мероприятий, организацию эмиссии  ценных бумаг и т.д.

В свою очередь  средства фонда социального развития предназначены на финансовое обеспечение  социальной среды предприятия.

Политика  формирования собственного капитала преследует две основные цели:

1. Создание за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов.
2. Образование за счет собственного капитала определенной доли оборотных активов.

Успешная  реализация политики формирования собственных  финансовых ресурсов обеспечивает:

1. максимизацию массы прибыли с учетом допустимого уровня финансового риска;
2. формирование рациональной структуры использования чистой прибыли на выплату дивидендов и развитие производства;
3. разработку на предприятии эффективной амортизационной политики;
4. формирование рациональной эмиссионной политики (дополнительной эмиссии корпоративных ценных бумаг) или привлечение дополнительного паевого капитала.

Список литературы

1. Бенвисте Гай. Овладение политикой планирования. – М.: «Прогресс – Универс», 2001. – 304 с.
2. Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2000. – 512 с.
3. Большая энциклопедия Кирилла и Мефодия 2004
4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001 г. Т.1. - 497 с.
5. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. – 608 с.
6. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. – М.:  ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 527 с.
7. Дубаков М. В. Дивидендная политика предприятия//Финансовые исследования, №3, 2002 г.
8. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007, -  352 с.
9. Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФА-М, 2002. – 416 с. – (Серия «Высшее образование»)
10. Моляков Д. С. Финансы предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 200 с.: ил.
11. Моляков Д. С., Шохин Е. И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 112 с.
12. Павлова Л.Н. Финансы предприятия: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. –  639 с.