Рынок ценных бумаг и интернет

     На Российском фондовом рынке наблюдается тенденция к небывалому прогрессу.

     Рынок акций и облигаций по-прежнему настроен на рост. По крайне мере такие утверждения звучат каждый день в комментариях специалистов инвестиционных компаний. Сейчас наблюдается определенный сдвиг в развитии рынка ценных бумаг. Постепенно развивается и инфраструктура рынка, повышается уровень квалификации его участников.

     Таким образом, наряду с совершенствованием государственного воздействия на фондовый рынок появляются ростки его саморегулирования, характерного для стран с развитой рыночной экономикой.

2.3 Организация Интернет-торговли ценными бумагами у брокера: системы интернет-трейдинга

     Выбор брокера - первое и, возможно, одно из самых важных и принципиальных инвестиционных решений начинающего инвестора. Брокера выбирают по множеству критериев, главные из которых надежность, качество сервиса, наличие дополнительных услуг. Хотя формально все Интернет-брокеры обеспечивают доступ к различным финансовым инструментам, включая акции, котируемые на различных биржах, государственные ценные бумаги, корпоративные облигации, паи взаимных фондов, опционы, фьючерсы и т.д., их услуги совсем не равнозначны.

     Сейчас на российском рынке представлены более 250 Интернет-брокеров. Выбирая одного (или нескольких) из них нужно обратить внимание:

1.  на наличие у компании всех лицензий, необходимых для ведения текущей деятельности

2.  опыт и история работы на фондовом рынке

3. размер собственных средств и активов компании, количество действующих клиентов

4. рейтинг компании

В настоящее время много различного рода рейтингов брокерских компаний. Наиболее известный из них - это рейтинг надежности НАУФОР.

     Проанализировав все эти критерии, частному инвестору вполне по силам самостоятельно отобрать группу из 7-10 компаний, максимально отвечающих его требованиям надежности. Практически всю необходимую информацию можно получить из независимых источников в Интернете или печатных СМИ, а также на web-сайтах самих компаний.

     QUIK - самая популярная в России система, разработанная в Новосибирске специалистами Сибирской межбанковской валютной биржи. Сегодня данной программой пользуются более 100 брокеров для обслуживания свыше 10 000 клиентов.

     Программный комплекс QUIK может применяться для различных целей, для которых предусмотрены его специальные конфигурации:

- Брокерское обслуживание осуществляется на основе систем QUIK-Акции или QUIK-Брокер.

- Проведение собственных операций брокера (банка) без необходимости обслуживания клиентов (интернет-трейдинга) предусмотрено системой QUIK-Дилер.

- Участие в торгах иностранной валютой на Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж осуществляется посредством системы QUIK-ЕТС.

     С помощью данной системы становятся доступны биржевые рынки:

Московская межбанковская валютная биржа

Фондовая биржа ММВБ

Фондовая биржа РТС

Фондовая биржа «Санкт-Петербург»

Санкт-Петербургская Валютная Биржа

Биржа «Санкт-Петербург»

Система имеет комфортный внешний вид и удобна в эксплуатации. Внешний вид окна системы QUIK

Интерфейс системы QUIK.

     Основные возможности и преимущества системы QUIK:

-   Подключение к торговой системе ММВБ, РТС, СПФБ возможно с любого компьютера, имеющего доступ в Интернет;

-   Возможность наблюдать за ходом торгов в режиме on-line;

-   Возможность самостоятельно производить настройку потока получаемых данных (Данная функция чрезвычайно полезна при использовании каналов с низкой пропускной способностью, либо при желании пользователя ограничить список параметров только необходимыми);

-   Время от подачи заявки до появления ее в торговой системе составляет 1-2 секунды.

-   Возможность наблюдать за состоянием личного счета по деньгам и бумагам.

     NetInvestor - информационно-торговая система, позволяющая брокерским компаниям и банкам предоставлять своим клиентам услуги по торговле ценными бумагами через Интернет , является полноценной информационно - торговой системой, позволяющей не только осуществлять торговые операции, но и получать дополнительную информацию о ходе торгов на различных площадках и ленту финансово - экономических новостей в режиме real time.

     Система предназначена для автоматического выставления заявок инвестором непосредственно в торговые системы бирж, а также для мониторинга состояния своего портфеля в режиме реального времени.

     Доступ к торговым площадкам:

Московская Межбанковская Валютная Биржа;

Фондовая Биржа "Санкт-Петербург";

FORTS;

Московская Фондовая Биржа;

Санкт-Петербургская Валютная Биржа;

Российская Торговая Система СГК (в т.ч. акции "Газпром").

     Преимущества системы:

-   Выставление рыночных и лимитированных заявок, а также "стоп-лосс" и "тэйк-профит" заявок и сигналов;

-   Автоматическая проверка заявок на соответствие лимитам;

-   Контроль состояния сводного портфеля в режиме реального времени;

-   Функция on-demand, позволяющая задавать список бумаг и срок, за который необходимо получение информации, что значительно снижает нагрузки на канал связи пользователя;

-   Экспорт данных непосредственно в пакеты технического анализа (MetaStock, TradeStation);

     Возможные варианты рабочего места:

·  Программа NetInvestor Client - программа (реализована по технологии "клиент-сервер"), совмещающая в себе торговую и информационную системы и обладающая богатыми возможностями по анализу, графическому отображению и экспорту данных в программы технического анализа и в Excel в режиме on-line.

·  Java-версия - полнофункциональный вариант клиентского места системы NetInvestor, реализованный в виде Java программы, обеспечивает доставку заявок с любого компьютера, который подключен к Интернет и на котором установлен Internet Explorer.

     Активная торговля предполагает совершать большое количество сделок в течение торговой сессии и на это требуется максимально быстрое исполнение заявок. Скорость исполнения заявок необычайно важна. Объясняется это таким понятием как проскальзывание. Проскальзывание - это ситуация, которая характеризуется несовпадением цены акции, при которой отправлялся заказ на покупку пo рыночной цене, и цены, пo которой этот заказ был исполнен. Этот эффект связан с быстрыми - в доли секунды - изменениями цен на рынке. В результате изменения цены в неблагоприятную для трейдера сторону потенциальная прибыль инвестора с каждой сделкой уменьшается (или аналогично растет убыток).

Интерфейс программы «Алор-Трейд».

     Хотя все системы интернет-трейдинга призваны выполнять одни и те же задачи (выставление заявок, передача торговых данных и пр.), все же они различаются по наличию дополнительных функций и настроек, скорости исполнения заявок, удобству интерфейса и прочим параметрам. Преимущество системы интернет-трейдинга "АЛОР-Трейд" - это легкость и быстрота совершения сделок.

     Атон-лайн - собственная разработка брокерской компании АТОН, которая представляет собой полный комплекс услуг и за счет гибкости настроек может меняться под нужные потребности.

     Отличительная черта системы - универсальность. Система легко масштабируется, позволяя торговать всеми финансовыми инструментами на любых торговых площадках.

     Преимущества:

простой и удобный интерфейс;

единый брокерский счет;

операции проводятся в режиме он-лайн, позволяя следить за всеми изменениями активов (включая ввод и вывод средств);

самостоятельный контроль скорости и точности исполнения сделок;

оперативная отчетность по всем операциям;

возможность получить рекомендации аналитиков и трейдеров;

возможность совершать сделки по телефону;

услуги персонального менеджера счета и сейлз-менеджера (по телефону или по Интернету можно получить вспомогательную информацию при совершении сделок: базовые разъяснения по основам функционирования фондового рынка, разъяснения по договорам, отчетности и налогам, консультации по текущей ситуации на рынке, по юридическим и бухгалтерским вопросам);

     Система объединяет большинство российских регионов. Сегодня по стране действует 40 региональных дилинговых залов, обеспечивающих полноценный многофункциональный сервис "Атон-Лайн".

Интерфейс системы «Атон-Лайн»

     "Альфа-Директ" - многофункциональная система интернет-трейдинга, разработанная специалистами Альфа-Банка. Система позволяет получать полную финансовую информацию, совершать операции с ценными бумагами на всех основных биржах, заключать внебиржевые сделки, а также осуществлять все неторговые операции через Интернет.

     Ключевые on-line услуги:

-   Сертифицированный модуль прямого ввода заявок на ММВБ, МФБ и РТС;

-   Информация со всех основных российских бирж, архивы котировок;

-   Новости информационных агентств, мировые фондовые индексы;

-   Встроенный блок теханализа, экспорт в MetaStock и OmegaTradeStation;

-   Маржинальное кредитование ценными бумагами и денежными средствами;

-   Stop loss и другие специальные торговые приказы;

-   Высокопрофессиональная аналитическая поддержка принятия решений.

     Альфа-Директ, действительно, имеет помимо перечисленных выше особенностей, ряд преимуществ, делающих эту программу более удобной, чем тот же самый Quick. Так, система оборудована услугой Сигнал, сообщающей в виде SMS на мобильный телефон об изменениях биржевой информации. Пользователь может сам выбрать порог, при пересечении которого в определенном пользователем направлении система реагирует в виде SMS соответствующего содержания. Также на мобильный телефон сообщается о сработавших стоп-приказах, выставленных ордерах на покупку или продажу, изменениях инвестиционного портфеля.

     В настоящее время данной программой пользуются более 6800 клиентов, открыто более 5600 счетов.

     РТС.

     В качестве программного обеспечения, автоматизирующего взаимодействие участника торгов с биржей, используется Шлюз РТС. Он осуществляет обмен информацией между системой интернет-трейдинга брокера и торговыми системами Биржевого рынка акций РТС.

     Через Шлюз передается текущая рыночная информация из торговой системы, а также, по договоренности с информационными агентствами, возможно транслирование клиентам ленты новостей; в обратном направлении передается информация о заявках, отчетах по сделкам клиентов.

     Так же как и заявки, подаваемые в Биржевую торговую систему через Рабочую станцию РТС, заявки, подаваемые через шлюз, подписываются электронной цифровой подписью (ЭЦП) участника торгов. Участник несет полную ответственность за информацию, полученную торговой системой и подписанную ЭЦП участника, вне зависимости от того, передана эта информация через Рабочую станцию или через Шлюз. Сертификат открытого ключа ЭЦП Шлюза регистрируется в справочнике сертификатов системы ЭДО РТС. Юридически значимая информация, полученная торговой системой от Шлюза (заявки и отчеты), является электронным документом и проходит проверку ЭЦП и полномочий пользователя, после чего сохраняется в архиве как первичный документ на срок, определенный текущим законодательством – 5 лет.

Архитектура шлюза РТС приведена на рис. 2.

Рис.3. Архитектура шлюза РТС.

По данным на 16.05.2010 Шлюз РТС установило 102 организации.

     Подключение системы интернет-трейдинга к торговой системе срочного рынка РТС (FORTS) осуществляется через Шлюз торговой системы FORTS.

     Шлюз в торговую систему FORTS реализуется на базе компьютера с двумя сетевыми интерфейсами, один из которых должен быть подключен в торговую сеть FORTS, а второй - к связному компьютеру в сети пользователя.

     Конфигурация технических средств на стыке торговой системы и сети участника торгов, использующего шлюз, показана на рис. 3.

Рис. 4. Конфигурация технических средств:

где,  1 - шлюз,

2 - торговая сеть FORTS (сетевой протокол TCP/IP),

3 - сеть фирмы - участника торгов (владельца шлюза) с любыми сетевыми протоколами,

4 - связь между шлюзом и внутренней сетью фирмы (протокол IPX/SPX)

5 - связной компьютер фирмы-участника на основе продукта, который содержит необходимые процедуры для получения данных из торговой системы FORTS и постановки/удаления заявок от имени пользователей.