Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов и инвесторов

  Тема: Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг  в качестве эмитентов  и инвесторов.

  Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценными бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет.

  Цели  эмиссии, проводимой банками:

  •      привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка;

  •      создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;

  •      формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;

  •      повышение ликвидности банка;

  •     оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;

  •      предоставление дополнительных услуг клиентам;

  В качестве регистрационного органа выступает  Банк России и его учреждения.

  К банкам эмитентам предъявлены дополнительные требования, определяющие удовлетворительность их финансового состояния;

  Правила выпуска ценных бумаг коммерческими  банками регулируются Инструкцией  Банка России № 102И.

  Коммерческие  банки могут выпускать:

  Долговые  ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств: акции, облигации, вексель, сертификаты.

  Долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов: акции, инвестиционные паи.

  Производственные  ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты)

  Банки могут выпускать ценные бумаги именные  и на предъявителя в одной из следующих  форм, определяемых в учредительных  документах банка и/или решении  о выпуске и проспекте эмиссии:

  •      документарные (банковские сертификаты, векселя и другие не эмиссионные ценные бумаги, а также эмиссионные ценные бумаги, вы пускаемые в наличной форме);

  •      бездокументарные (эмиссионные ценные бумаги – акции, облигации, выпускаемые в безналичной форме);

  •      документарные ценные бумаги на предъявителя (когда права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка,  принадлежат предъявителю этого векселя).

  Выпуск  банком не эмиссионных  ценных бумаг 

  Депозитные и сберегательные сертификаты соответственно российскому законодательству могут выпускаться только кредитными организациями, т.е. банками.

  Сертификаты выпускаются в рублях и иностранной валюте с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

  Обязательные  реквизиты сертификата:

1. наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;
2. номер и серия сертификата;
3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
4. размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);
5. безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;
6. дата востребования суммы по сертификату;
7. ставка процента за пользование депозитом или вкладом;
8. сумма причитающихся процентов;
9. наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;
10. для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика- юридического лица и Ф. И. О. и паспортные данные для физического лица;
11. подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.

  Характеристика  сертификатов:

• являются ценными бумагами, выпускаемыми исключительно кредитными организациями;
• выпускаются в письменном виде, как в разовом порядке, так и сериями;
• сертификаты выпускаются именными и на предъявителя;
• не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги;
• сертификаты должны быть срочными;
• могут перепродаваться на вторичном рынке;
• владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты;
• денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке;
• платеж физическому лицу-владельцу сберегательного сертификата может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами;
• именные сертификаты должны иметь место для оформления уступки требования (цессии).

  Депозитные сертификаты выпускаются для юридических лиц, а сберегательные сертификаты для физических лиц.

  Сберегательные сертификаты

  Банки предлагают своим клиентам как именные, так и предъявительские сертификаты. Сертификат «на предъявителя» не содержит никаких отметок о его владельце. На именном сертификате, напротив, указываются имя и паспортные данные владельца.

• выпускаются в валюте Российской Федерации с размерами вклада 1000, 10 000, 50 000, 100 000 рублей на срок от 3 месяцев до 2 лет;
• имеют фиксированную ставку процентов, установленную при выдаче сертификата;
• принимаются к досрочной оплате, при этом выплачиваются сумма вклада и проценты, действующие по вкладам до востребования на момент предъявления сертификата к оплате;
• могут служить обеспечением при получении кредита;
• выдаются и оплачиваются в подразделениях Банка, обслуживающих физических лиц.

  Передача  другому лицу прав, удостоверенных сберегательным сертификатом, осуществляется простым вручением сертификата этому лицу.

  Привлекательность сберегательных сертификатов связана с широким диапазоном их использования:

• сертификат соединяет в себе свойства депозитного вклада и ценной бумаги;
• сберегательный сертификат можно подарить или передать другому лицу;
• сертификаты можно завещать своим наследникам;
• они могут использоваться в качестве залога при кредитовании;
• сберегательным сертификатом можно пользоваться и как средством расчетов между физическими лицами.

  Недостатки  сертификатов:

• сберегательные сертификаты, выписываемые банками на предъявителя, в том числе и сертификаты Сбербанка России, не участвуют в системе страхования вкладов;
• по именным сберегательным сертификатам выплачивается налог по ставке 13% от первоначальной стоимости при смене владельца (наследование, дарение).

  Депозитные сертификаты Сбербанка России свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка.

  Владельцами депозитных сертификатов могут быть юридические лица и индивидуальные предприниматели, резиденты и нерезиденты.

  Выдача депозитного сертификата производится на основании Договора банковского депозита, удостоверяемого выдачей именного депозитного сертификата.

  Сертификаты Сбербанка выпускаются только в  валюте Российской Федерации. Минимальная  сумма депозита, оформленного депозитным сертификатом, составляет 50 000 руб. Максимальная сумма не установлена.

  Максимальный срок, на который выдается депозитный сертификат, составляет 3 года. На весь срок действия депозита устанавливается фиксированная процентная ставка. Банк не может в одностороннем порядке уменьшить или увеличить обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче ценной бумаги.

  Расчеты по купле-продаже сертификатов производятся только в безналичном порядке.

  Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате. 

  Коммерческий  банк в роли инвестора: основными направлениями деятельности которого являются масштабные вложения денежных ресурсов в долгосрочные операции с ценными бумагами, участие в капитале эмитентов, организация эмиссий по поручению клиентов, управление портфелем ценных бумаг клиентов, привлечение денежных ресурсов в интересах и по поручению клиентов.

  Инвестиционная  деятельность банков осуществляется за счет:

  -      собственных ресурсов;

  -      заемных и привлеченных средств.

  Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей:

  -      обеспечение доходности вложений;

  -      обеспечение ликвидности вложений;

  -      обеспечение безопасности вложений.

  Вложение  банков в ценные бумаги:

  В долговые обязательства Российской федерации, субъектов РФ и местных  органов власти.

  Долговые  обязательства банков и иностранных  государств.

  Вложение  в акции банков, и банков- нерезидентов.

  Вложения  банка в ценные бумаги, в зависимости  от цели приобретения, подразделяются на три  категории:

  -      вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи – ценные бумаги, находящиеся в портфеле кредитной организации менее 6 месяцев;

  -      вложения в ценные бумаги, приобретенные для инвестирования – ценные бумаги, которые хранятся в портфеле кредитной организации 6 месяцев и более;

  -      вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям РЕПО – ценные бумаги, при покупке которых у кредитной организации возникает обязательство по обратной последующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене.

  Процедура составления портфеля ценных бумаг является портфельной стратегией банка. Содержание портфеля ценных бумаг определяет его структуру – соотношение конкретных видов ценных бумаг. Приоритет тех или иных целей соответствует различным типам и видам портфелей ценных бумаг банка.

  Принято выделять следующие основные типы портфелей.

  Портфель  роста – целью его формирования является рост банковского капитала преимущественно за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг.

  Портфель  дохода, целью получения которого является получение дохода за счет дивидендов и процентов.