Профессиональные виды

     Профессиональные  виды деятельности банков на рынке  ценных бумаг выходят за рамки  простой банковской лицензии и требуют  дополнительного лицензирования или  специальных разрешений. В настоящий  момент лицензию профессионального  участника рынка ценных бумаг  выдает Федеральная комиссия по финансовым рынкам (ФСФР).

     Федеральная служба по финансовым рынкам осуществляет следующие функции:

• проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг;
• разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг;
• контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• разрабатывает нормативную документацию, регламентирующую развитие рынка ценных бумаг, в том числе стандарты эмиссии;
• осуществляет аттестацию и лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• проводит регистрацию и лицензирование саморегулируемых организаций.

     Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в  качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению  и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

     В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут  осуществлять следующие виды деятельности:

     - дилерская;

     - брокерская;

     - деятельность по доверительному  управлению;

     - депозитарная;

     Информация  по количественному и качественному  составу профессиональных участников рынка ценных бумаг в банковской сфере в Свердловской области  представлена в Приложении №1.

     1) Дилерская деятельность

     Дилер - это юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Без лицензии на осуществление дилерской деятельности юридическое лицо не может быть участником торгов на бирже.

     Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг банком от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

     Дилер выполняет важнейшую функцию - поддержание  фондового рынка. Принимая на себя обязательства  по котировке ценных бумаг, дилеры формируют  уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной  котировке, т. е. они объявляются на бирже или в системе внебиржевой торговли и доступны не только дилерам, но и широкому кругу инвесторов. Объявляя публичные котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.

     Дилер обязан:

     - действовать исключительно в  интересах клиентов;

     - обеспечивать своим клиентам  наилучшие условия исполнения  сделок;

     - доводить до клиентов всю необходимую  информацию о состоянии рынка,  эмитентов, ценах спроса и предложения,  рисках и др.;

     - не допускать манипулирования  ценами и понуждения к совершению  сделки путем предоставления  умышленно искаженной информации  об эмитентах, ценных бумагах,  динамике изменения цен и др.;

     - совершать сделки по купле-продаже  ценных бумаг в соответствии  с поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям, если дилер совмещает свою деятельность с брокерской деятельностью.

     От  осуществления своей деятельности дилер может получать доход двумя  способами:

     - в виде спрэда (разница между  заявленной ценой покупки и ценой продажи)

     - в виде прироста курсовой стоимости  приобретения ценной бумаги.

     2) Брокерская деятельность

     Брокерской  деятельностью является совершение операций с ценными бумагами в  интересах клиента по договору поручения  или договору комиссии. Для того чтобы осуществлять брокерскую деятельность, необходимо получить лицензию. ФСФР выдает лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности без ограничения срока действия. Одним из основных условий выдачи брокерской лицензии является достаточная величина собственных средств - минимум 10000000руб.

     Отличительной особенностью брокерской деятельности от остальных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  является то, что брокерами могут совершаться сделки передоверения, если это оговорено в договоре, либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего и только брокерам.

     Среди основных обязанностей брокера можно назвать:

     - обязанность доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли - продажи ценных бумаг, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков;

     - обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов, в сроки, устанавливаемые договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента;

     - принимать меры по обеспечению конфиденциальности имени клиента, его платежных реквизитов и иной информации, полученной в связи с исполнением обязательств по договору с клиентом.

     В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств.

     Брокер  не может гарантировать или давать обещания клиенту в отношении  доходов от инвестирования хранимых им денежных средств.

     Характер  и виды услуг, которые банк-брокер может предоставить своим клиентам, зависят от трех моментов:

• ограничений, которые накладывают на него имеющаяся у него лицензия или лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;
• содержание договора на брокерское обслуживание с конкретным клиентом, в котором может оговариваться перечень предоставляемых банком-брокером услуг;
• размера самого банка-брокера и его места на рынке. Чем крупнее банк, тем больший перечень потенциальных услуг он может предложить своим клиентам.

     Банк-брокер предлагает клиентам следующие виды услуг:

     Основные  услуги:

     совершение  сделок с ценными бумагами по поручению  клиента;

     совершение  маржинальных сделок;

     хранение  и учет денежных средств клиентов, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг;

     совершение  сделок с производными инструментами (фьючерсами, опционами);

     предоставление  услуги в Электронной системе (Интернет-трейдинг);

     совершение сделок РЕПО.

     Дополнительные  услуги:

     информационно-аналитическое  обслуживание;

     консультирование  по вопросам приобретения ценных бумаг  и иных инвестиций;

     представление клиента на общем собрании акционеров эмитента;

     совершение  иных юридических и фактических действий для обеспечения исполнения сделок;

     андеррайтинг  при размещении эмиссионных ценных бумаг;

     представление интересов клиента в депозитариях, реестродержателях;

     арбитражные сделки с акциями.

     3) Депозитарная деятельность

     - это финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг, и(или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и(или)учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор, регулирующий их отношения, именуется депозитарным (или договором о счете депо).

     Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить следующие  основные:

• услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, т.е. ценные бумаги могут храниться в хранилище депозитария, возможно также ведение учета ценных бумаг в нематериальном виде в виде записей в электронных реестрах.
• услуги по учету прав на ценные бумаги, т.е. передача ценных бумаг на хранение депозитарию не означает переход к депозитарию прав собственности на данные ценные бумаги.
• расчеты по сделкам с ценными бумагами, т.е. осуществление операций на биржевом и внебиржевом рынке.
• услуги по выплате дивидендов, т.е. Начисления и выплаты дивидендов, уплата налога на доход.

     Депозитарий обязан обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно  в интересах депонента. Депозитарий  не имеет права распоряжаться  ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам.

     Депозитарий банка осуществляет свою деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности.

     Подавляющее большинство российских депозитариев являются отделами коммерческих банков. Коммерческие банки первыми из российских участников фондового рынка стали оказывать своим клиентам услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги путем создания специализированных депозитарных отделов. Основную часть клиентуры депозитариев составляют юридические лица.

     Основой депозитарной деятельности является депозитарный договор.

     Предметом депозитарного договора является предоставление депозитарием клиенту (депоненту) услуг  по хранению сертификатов ценных бумаг  и удостоверению (фиксации) прав на ценные бумаги путем открытия и ведения  счета депо депонента, а также осуществления операций по этому счету.

     Предметом депозитарного договора является также  оказание депозитарием услуг, содействующих  реализации владельцами ценных бумаг  прав по принадлежащим им ценным бумагам.

     Большинство крупнейших российских депозитариев в зависимости от торговой площадки, на которой проводят торговые операции их клиенты, осуществляют функции либо расчетных, либо кастодиальных депозитариев.

     Различия  расчетных и кастодиальных депозитариев проистекают из различия их целевых назначений. Кастодиальные депозитарии обслуживают непосредственно инвесторов, а расчетные созданы как элемент инфраструктуры на рынке ЦБ.

     Расчетные операции депозитария банка не связаны  с обслуживанием инвесторов. Их клиентами  являются либо брокерские компании, имеющие соответствующую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, либо организации, имеющие лицензию на осуществление депозитарной деятельности (кастодиальные депозитарии, дилеры и держатели).