Порядок
выпуска акций, основные
понятия
Порядок выпуска
облигаций акционерными обществами
регламентируется Федеральным
законом «Об акционерных
обществах» и Федеральным
законом "О рынке
ценных бумаг".
В соответствии с данными документами:
Под эмиссией ценных
бумаг понимается установленная законом
последовательность действий эмитента
по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Под выпуском ценных
бумаг понимается совокупность ценных
бумаг одного эмитента, которые предоставляют
одинаковый объем прав владельцам этих
ценных бумаг, независимо от даты их приобретения,
имеют одинаковые условия размещения,
одинаковые характеристики и реквизиты.
Под размещением эмиссионных
ценных бумаг понимается отчуждение
их первым владельцам путем заключения
гражданско-правовых сделок (купли-продажи
и т.д.).
Общество вправе эмитировать акции в следующих
случаях:
• при учреждении общества,
• при выпуске дополнительных акций для
увеличения уставного капитала,
• при конвертации в акции иных ценных
бумаг.
Этапы эмиссии акций:
• принятие эмитентом решения о выпуске
эмиссионных ценных бумаг;
• регистрация выпуска эмиссионных ценных
бумаг (в т.ч. подготовка проспекта эмиссии
эмиссионных ценных бумаг - информационного
документа, в котором содержится основная
информация об эмитенте, структуре его
капитала, условия и цели деятельности
компании, условия выпуска ценных бумаг,
прогноз прибыли компании; регистрации
проспекта эмиссии эмиссионных ценных
бумаг; раскрытием всей информации, содержащейся
в проспекте эмиссии);
• изготовление сертификатов ценных бумаг
(если это ценные бумаги в документарной
форме);
• размещение эмиссионных ценных бумаг
– IPO, или первоначальное публичное предложение
акций, представляет собой первоначальную
продажу широкой публике данных акций;
• регистрация отчета об итогах выпуска
эмиссионных ценных бумаг, в т.ч. раскрытие
всей информации, содержащейся в отчете
об итогах выпуска.
Существует два наиболее распространенных
способов размещения акций:
• самостоятельно эмитентом;
• с привлечением андеррайтера, в роли
которого выступает инвестиционный банк
или компания, которая будет исполнять
роль консультанта и дистрибьютора при
размещении эмиссионных ценных бумаг.
С андеррайтером в обязательном порядке
должны быть согласованы следующие вопросы:
• сумма привлекаемых средств;
• тип ценных бумаг, которые будут эмитированы;
• их цена и особые характеристики;
• размер и порядок оплаты услуг андеррайтера.
Виды соглашений с
андеррайтерами:
• на условии твердого обязательства,
предполагающего, что инвестиционный
банк соглашается купить у компании весь
новый выпуск акций и в дальнейшем разместить
его среди инвесторов. Подписывая такой
договор, андеррайтер гарантирует выплату
эмитенту определенной суммы и несет весь
риск, сопряженный с размещением выпуска.
Если инвестиционному банку не удается
перепродать купленные у компании-эмитента
бумаги, его обязательство заплатить компании
оговоренную сумму остается в силе;
• на условиях "приложения максимальных
усилий".
Любое размещение эмиссионных ценных
бумаг подлежит регулированию со стороны
специальных государственных учреждений:
• ЦБ РФ регистрирует эмиссию ценных бумаг
(акций и облигаций) коммерческих банков;
• Министерство Финансов РФ регистрирует
эмиссию ценных бумаг (акций и облигаций)
страховых компаний;
• ФСФР регистрирует эмиссию ценных бумаг
(акций и облигаций) всех остальных компаний,
а также инвестиционных паев паевых фондов.
Совокупность всей номинальной стоимости
размещенных (выпущенных) акций составляет уставный
капитал общества.
Функции уставного
капитала (УК):
• внесенное в его оплату имущество составляет
материальную базу для торгово-производственной
деятельности общества при его возникновении;
• гарантийная функция, так как общество
несет перед своими кредиторами ответственность
в пределах принадлежащего ему имущества;
• через УК устанавливается доля участия
каждого акционера в обществе. |
|
|