Понятие денежно-кредитной политики

1.Понятие денежно-кредитной  политики

Денежно-кредитная политика есть совокупность мероприятий, регламентирующих функционирование национальной денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны.

Основными носителями современной денежно-кредитной  политики выступают:

а) Центральный  банк страны и министерство финансов;

б) крупнейшие коммерческие банки, выполняющие в  национальной банковской сфере системообразующую роль;

в) ассоциация коммерческих банков;

г) аналитические  и научные центры национальной банковской системы.

В денежно-кредитной  политике  выделяют два основных направления:

1. поддержание должного состояния самой денежно-кредитной сферы;
2. использование денежно-кредитной сферы в качестве эффективного инструмента воздействия на состояние национальной экономики и отдельных ее отраслей.

Стратегической  целью денежно-кредитной политики государства выступает обеспечение  стабильности национальных денег на внутреннем (подавление инфляции), а  также на внешнем рынке (стабильность обменного курса национальных денег).

В качестве стратегических задач денежно-кредитной политики современная «Макроэкономика» выделяет:

1) поддержание  долговременного и устойчивого  экономического роста цивилизованными  средствами;

2) достижение  и сохранение на должном уровне  склонности населения к сбережениям  в национальной банковской системе;

3) сохранение  доверия населения к национальной  банковской системе;

4) поддержание  на высоком уровне надежности  национальной банковской системы;

5) обеспечение  устойчивого платежного баланса  страны накопление должных валютных  резервов.

Тактические задачи денежно-кредитной политики обычно связываются с состоянием самой денежно-кредитной сферы, с  использованием конкретных денежно-кредитных  рычагов воздействия на экономические  процессы.

Объектами денежно-кредитной политики в самом  общем виде выступают спрос и  предложение денег.

В реализации денежно-кредитной политики выделяются следующие этапы:

1) критическая  оценка ситуации, конкретизация  задач социально-экономического  развития на предстоящий период;

2) подбор  конкретных инструментов денежно-кредитной  политики с учетом доминирующих  теоретических конструкций;

3) приведение  в движение избранных монетарных  факторов воздействия, контроль за ситуацией в денежно-кредитной сфере;

4) передача  воздействия мобилизованных средств  воздействия или монетарных факторов  на экономические процессы.

Известны три основных эффективных средства осуществления денежно-кредитной политики:

1) операции  на открытом рынке;

2) изменение  нормы обязательных резервов;

3) изменение  учетной ставки — ставки, по  которой Центральный банк предоставляет  кредиты коммерческим банкам.

Операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке Центральным банком у коммерческих банков ценных бумаг. При покупке ценных бумаг увеличивается, а при продаже уменьшается объем собственных резервов коммерческих банков. Это приводит к изменению стоимости кредита и спроса на деньги.

Установление норм обязательных резервов коммерческих банков, с одной стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой — ограничивает денежную массу и тем самым повышает стоимость кредитов. Изменения норм обязательных резервов представляют собой инструмент прямого воздействия на величину банковских резервов и денежную базу. Механизм денежно-кредитного регулирования затрагивает основы банковской системы и способен оказывать сильное воздействие на финансово-экономическую систему в целом.

Учетная ставка. Политика учетных ставок, или учетная политика, является старейшим методом кредитного регулирования. Возникновение этого инструмента связано с превращением центральных банков различных стран в кредиторов коммерческих банков.

Повышая ставку по кредитам, которую иначе  называют учетной ставкой, или ставкой  рефинансирования, Центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сокращать заимствования. Это вело к повышению процентных ставок во всех кредитных учреждениях, а в  конечном итоге к сокращению кредитования в экономике. Устанавливая определенную учетную ставку, Центральный банк тем самым определяет низший предел ставок платы за кредит, которые  устанавливают для коммерческих банков.

 

 

2. Виды ДКП

 

       Жесткая и гибкая монетарная  политика. Центральный банк с  помощью находящихся в его  распоряжении инструментов реализует  определенные цели денежно-кредитной  политики. Ее основные разновидности: жесткая монетарная политика — политика, направленная на поддержание на определенном уровне денежной массы (графически представляется вертикальной кривой предложения денег на уровне заданного показателя денежной массы). Гибкая монетарная политика — политика направленная на поддержание на определенном уровне ставки процента ( графически может быть продемонстрирована горизонтальной кривой предложения денег на уровне заданного значения процентной ставки).На практике обычно реализуется некоторый промежуточный вариант.

Выбор вариантов  денежно-кредитной политики зависит  во многом от причин изменений спроса на деньги. Например, если рост  спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы. Если необходимо предохранить экономику от неожиданных изменений скорости обращения денег, то предпочтение может быть отдано поддержанию процентной ставки (гибкая ДКП).

Центральный банк не может одновременно фиксировать  денежную базу и процентную ставку. Для поддержания относительно устойчивой ставки при увеличении спроса на деньги банк вынужден будет расширять предложение  денег, и наоборот.

В конечном итоге на практике вырисовывается два  основных и во многом противоположных  варианта проведения денежно-кредитной  политики:

политика  дешевых денег («кредитная экспансия»);

политика  дорогих денег («политика кредитной  рестрикции»).

В первом варианте снижение процентной ставки и норматива отчислений  автоматически  приводит к тому, что у банковской системы расширяются возможности  для кредитования. Наличие «дешевых денег» способствует заметному снижению издержек производства. Особенно это важно для тех предприятий, которые традиционно в широких объемах используют банковский кредит (торговля, сезонное производство и т. п.).

Политика  «дешевых денег» в финансовой сфере  всегда дополняется проведением  курса «мягких бюджетных ограничений». Это означает, что кредитная эмиссия  ЦБ страны достаточно вольготно используется для покрытия дефицита бюджета. Неизбежным спутником политики «дешевых денег» и мягких бюджетных ограничений  выступают инфляция спроса и снижение обменного курса национальной денежной единицы.

Во втором варианте -   при реализации политики «дорогих денег» - мы имеем нечто противоположное. Такие мероприятия как повышение нормы отчислений в обязательные резервы и ставки рефинансирования, ограничение объема денежной эмиссии темпами прироста реального ВВП, заметно сдерживают объем денежного предложения. В итоге эффективно подавляются инфляционные тенденции, порожденные ранее монетарными факторами.

Повышение ставки рефинансирования заставляет коммерческие банки вносить коррективы в проводимую процентную политику. Кредиты становятся более дорогими и, следовательно, менее  доступными для клиентов. Одновременно повышение нормы ссудного процента стимулирует у населения склонность к сбережениям. Можно ожидать, что  в страну начнет все более активно перетекать спекулятивный иностранный капитал. Повышаются требования при отборе инвестиционных проектов.

Таким образом, денежно-кредитная политика ЦБ страны всегда имеет большие последствия, оказывает прямое воздействие на макроэкономические показатели развития

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

1. Деньги, кредит, банки / Под редакцией Г.Н. Белоглазовой. - М.: Высшее образование, Юрайт-Издат, 2009. - 624 с.

 

2. Деньги. Кредит. Банки. Учебник.  Под ред.Г.И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 2008г. - 527 с.

 

3. Меркулова И.В., Лукьянова А.Ю.  Деньги, кредит, банки. - М.: КноРус, 2010. - 352 с.

 

4. Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика. Проблемы и перспективы. - М.: Дело АНХ, 2009. - 208 с.