Мировой рынок факторинговых услуг

1.1. Факторинг как особая форма кредитования 
 

     Термин  «факторинг» происходит от латинского «facere» - действовать, совершать. Однако чаще факторинг трактуется как производное понятие от английского «factor» - посредник, агент.

     Факторинг – это особая форма финансирования оборотного капитала клиента, связанная  с переуступкой клиентом-поставщиком  фирме-фактору неоплаченных денежных требований (счетов-фактур) за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и соответственно права получения платежа по ним, то есть инкассирования дебиторской задолженности клиента [10, с. 307].

     С экономической точки зрения факторинг  представляет собой торговлю долговыми обязательствами (разновидность учётных операций), с правовой – сделку, означающую уступку права требования, с финансовой – финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам.

     В белорусском законодательстве под факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования.

     «Факторинг  – финансирование под уступку  денежного требования, при котором  одна сторона (фактор) согласно договору факторинга обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником (плательщиком) на стороне кредитора путём выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) с переходом прав кредитора на фактора либо без такого перехода [13].

     Факторинг выполняет следующие функции:

• финансирование поставщика;
• инкассирование дебиторской задолженности;
• страхование финансовых рисков;
• ведение счетов, связанных с получением дебиторской задолженности.

     При финансировании поставщика факторинговая  компания покупает счета-фактуры у  клиента на условиях немедленной  оплаты (до наступления платежа срока  платежа по ним) до 85-90% стоимости  отгрузки, то есть авансирует оборотный  капитал своего клиента. Фактор возмещает финансирование последующим поступлением средств  от покупателей. Оставшаяся часть дебиторских задолженностей в размере 10-15%, за вычетом комиссии фактора, выплачивается поставщику после того, как покупатель произведёт оплату.

     Инкассирование  фактором дебиторской задолженности  поставщиков предполагает получение  причитающихся в их пользу платежей. Фактор выступает в качестве посредника. Инкассирование дебиторских счетов может осуществляться как в сочетании  с финансированием поставщика, так и без него.

     При инкассировании с финансированием  фактор посредством инкассирования возмещает себе сумму досрочного платежа поставщику и получает в  пользу клиента оставшуюся часть  невыплаченной дебиторской задолженности (за вычетом комиссии).

     При инкассировании без финансирования клиент факторинговой компании, отгрузив продукцию, предъявляет счета фактору. Факторинговая компания получает платёж в пользу клиента в сроки, оговорённые  в факторинговом соглашении, которые  совпадают со сроками платежа по договору купли-продажи. В случае, если платёж не был осуществлён вовремя, факторинговая компания осуществляет его в пользу клиента, а затем занимается получением платежа в свою пользу.

     Факторинговые операции возникли на основе коммерческого  кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развивая эти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций.

     В факторинговых операциях участвуют  три стороны:

1. факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированная организация, получающая счета-фактуры у своих клиентов (кредиторов, поставщиков);
2. клиент (кредитор, поставщик товара);
3. заемщик (предприятие) — фирма-потребитель товара.

     Операция  факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета факторинга, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

     Сферой  факторингового обслуживания являются прежде всего отрасли экономики, где в силу специфики продукции и технологии её производства функционируют средние и мелкие предприятия, а также создаются конкурентные условия производства и осуществления продаж. Важнейшими «факторабельными» отраслями являются: лёгкая промышленность, производство строительных материалов, металлургия, транспорт, электротехническая, пищевая, мебельная и полиграфическая отрасли.

     Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования.

     Вместе с тем не всякое предприятие, относящееся к категории малого или среднего,   может воспользоваться услугами   факторинговой компании. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат:

• предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;
• предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
• строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;
• предприятия, реализующие свою продукцию на условиях консигнации, послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки;
• предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

     Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятия.

     Как правило, основными ограничениями для проведения операций являются: узость платёжеспособного спроса на продукцию; невозможность определения точной суммы дебиторской задолженности и сроков её погашения; повышенный кредитный риск. 

2.1. Международная факторинговая индустрия 

     Признаки  факторинговых операций некоторые исследователи находят в деятельности компаний античных времён. Первые факторинговые компании располагались в крупных городах (Вавилон, Рим). Они занимались хозяйственной деятельностью и одновременно предоставляли ссуды. Эти компании выступали в качестве клиринговых банков, осуществляя двусторонние клиринговые расчёты.

     Однако  историческим предшественником современного финансового факторинга является импортный  факторинг колониального типа, когда  купцы брали на себя функции агентов  по сбыту товаров на незнакомых иностранным производителям рынках. Их называли «факторами», используя этот термин  как синоним понятий «агент» и «комиссионер».

       Активно факторинг начал развиваться  в Англии в 14 веке, что было  непосредственно связано с развитием  текстильной промышленности. В то время рынки сбыта были удалены от мест производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки.

     Большое количество факторинговых компаний возникло в конце XIX века в США. Они являлись агентами "делькредере" немецких и английских поставщиков одежды и текстиля, а в силу больших расстояний между населенными пунктами в Америке и различий в законодательствах разных штатов предоставляли услуги местным производителям. Делькредере гарантировали оплату всех товаров. В качестве компенсации риска неплатежа они взимали дополнительное комиссионное вознаграждение. С ростом факторинговых компаний к вышеперечисленным услугам добавилась функция финансирования поставщика продукции[17].

     В Европе факторинг начал развиваться  в 1950-1960-е гг. и был связан прежде всего с экспансионистской деятельностью  американских факторинговых учреждений. Именно в этот период предприятия  стали все активнее применять  рассрочку платежа при поставках  товаров своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными причинами. С одной стороны, постепенно по ряду товарных групп начал формироваться устойчивый "рынок покупателя", где покупатели стали определять основные условия торговых сделок, настаивая на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, многие покупатели в то время испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками. Таким образом, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке, что связано с множеством формальностей, носит ограниченный характер (т.е. каждый раз при возникновении потребности в дополнительных заемных средствах нужно обращаться за новым кредитом) и не всегда возможно.

     При этом поставщики сами испытывали недостаток оборотных средств и часто  были финансово не способны предоставить рассрочку платежа. Факторинг явился своевременным ответом на возникшую у поставщиков потребность в оборотных средствах. Финансирование поставщиков сразу после отгрузки товара позволяло поставщикам предоставлять своим покупателям значительные рассрочки платежа, не заботясь о собственной ликвидности. Рос спрос на продукцию таких поставщиков, росли продажи, одновременно с продажами росло финансирование поставщиков.

     С середины ХХ века начал развиваться  международный факторинг. В 1960 году появилась первая факторинговая  ассоциация - International Factors Group (IFG), которая на сегодняшний день объединяет более 60 компаний из 41 страны мира. В рамках ассоциации была разработана электронная система передачи информации между факторинговыми компаниями, которая используется для очень быстрой оценки кредитоспособности дебиторов по всему миру, для установления кредитных лимитов и мониторинга за состоянием поставок и платежной дисциплиной покупателей.

     В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI), которая стала крупнейшей в  мире факторинговой ассоциацией. Она объединяет 229 компаний из 62 стран мира[16].

     Рост  объемов рынка сопровождался  и развитием законодательной  базы как на национальном, так и  на международном уровне. Основным документом, который содержит определение  понятия международного факторинга, является Конвенция УНИДРУА "О международном факторинге" (UNIDROIT Convention on International Factoring). 31 января 2002 года Генеральная Ассамблея ООН приняла резолюцию №56/81 о регулировании переуступки дебиторской задолженности в международной торговле. Деятельность в рамках международного факторинга также регулируется "Правилами международной факторинговой деятельности" (GRIF - General Rules for International Factoring), которые приняты членами FCI.

     Отличительной чертой развития современного рынка факторинговых услуг является широкая сеть национальных факторинговых ассоциаций: Ассоциация шведских финансовых домов, Профессиональная ассоциация бельгийских факторинговых обществ, Французская ассоциация финансовых обществ, Немецкий факторинговый союз и др. Многие из них объединяются в более крупные сети и общества, такие как, например, Европейское объединение национальных факторинговых ассоциаций EUROPAFACTORING[10, с 339].

     Поставщики  потребительских товаров как  продовольственной, так и непродовольственной групп, являются одной из наиболее распространенных категорий клиентов факторинговых компаний в экономически развитых странах мира [17].

     Одной из наиболее активно развивающихся  областей применения факторинга является сфера услуг. В мире существует множество примеров успешного использования факторинга для целей роста компаний, специализирующихся на оказании телекоммуникационных, транспортных, полиграфических, туристических, рекламных и многих других видов услуг (в частности, услуг, за оказание которых взимается абонентская плата).

     Еще более впечатляюще выглядят темпы  роста международного факторинга –  более 40% в евро и более 50% в долларах. Это показывает, что все больше экспортеров и импортеров мира убеждаются в практической пользе факторинга: оборотный капитал, защита от кредитного риска и управление дебиторской задолженностью для экспортера и отсрочка платежа без каких-либо дополнительных требований для импортера.

     Самые быстрые темпы роста по регионам наблюдаются в Азии, особенно в  Японии (+20%), Тайване (+40%), Гонк Конге (+40%) и Китае (+63%)[17].

     Самые высокие темпы роста факторинговой  индустрии на территории Северной и  Южной Америки были отмечены в  Чили и Бразилии.

     Крупнейшая  международная факторинговая ассоциация FCI опубликовала статистическую информацию по мировому факторинговому рынку за 2007 год. Согласно данным FCI объем рынка достиг 1,134,288 млн. евро по сравнению с 1,016,547 млн. в 2006. При этом основной рост пришелся на услуги международного факторинга, объем которых составил 74,247 млн. евро в абсолютном выражении. Крупнейшим рынком остается Европа, за ней следуют Америка и Азия. Особенно динамично факторинг развивался в Таиланде, в Китае, в Индии, а также на развитых рынках таких стран, как Германия, Япония, Испания и Австралия[16]. Что касается самой факторинговой ассоциации FCI, то количество ее членов достигло 229; на них приходится 50% рынка внутреннего факторинга и 64% рынка международного факторинга.

     Генеральный секретарь FCI Джероен Констам объясняет  бурный рост мировой факторинговой индустрии следующими  причинами:

     1) Рост мировой экономики, вопреки  высоким ценам на энергоносители  и сырье, в особенности на  сталь.

     2) Увеличившаяся узнаваемость и  востребованность факторинга на  рынке.

     3) Появление предложения факторинговых  услуг в таких странах, как Египет, Перу, Украина, Вьетнам, бывших югославских странах и многих других.

     Рынок факторинговых услуг – быстрорастущий рынок. Темпы прироста в 2007 году составили 11,58%. 

  2.2. Международно-правовое регулирование  факторинга

     Необходимость в международно-правовом урегулировании факторинговой деятельности привела к созыву в Оттаве в 1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном факторинге (далее также - Конвенция), которая была подписана 28 мая 1988 г. и вступила в силу в 1995 г. Участниками Конвенции являются Гана, Гвинея, Филиппины, Объединенная Республика Танзания, Марокко, Чехословакия, Финляндия, Италия, Германия, Бельгия, США, Соединенное Королевство Великобритании, Нигерия, Франция.

     Данная  Конвенция сыграла существенную роль в становлении и развитии международного факторинга, а также послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, так как после ее принятия многие государства ввели факторинг в систему своего гражданского права.

     Следует отметить, что Конвенция подлежит применению в случае, если сторонами по договору международного факторинга являются субъекты государств, участвующих в Конвенции. При этом, как следует из самой Конвенции, ее действие может быть исключено в случае, если такое решение приняли стороны в факторинговой сделке либо стороны основного договора купли-продажи товаров, предусмотрев, что в случае заключения факторингового соглашения в отношении дебиторской задолженности данная Конвенция не должна применяться. При этом согласно Конвенции исключение может быть сделано только в отношении Конвенции в целом, но не какой-либо ее части. [11, c.412].

     Кроме того, в соответствии со ст. 17 Конвенции, два государства - участника Конвенции  и более могут предусмотреть, что при наличии национального законодательства, регулирующего обязательства по договорам факторинга, Конвенция не применяется, если поставщик, фактор или дебитор находятся на территории данных государств. Конвенция применяется тогда, когда долговые требования, уступленные по договору о факторинге, возникают из договора купли-продажи между "поставщиком (продавцом) и должником (покупателем), предприятия которых находятся на территории разных государств и такие государства и государство, на территории которого находится предприятие фактора, являются договаривающимися государствами, или договор купли-продажи товаров и договор о факторинге регулируются правом договаривающегося государства.

     Вышеуказанные положения увязывают Конвенцию  с Венской конвенцией о договорах  международной купли-продажи товаров.

     Вместе  с тем работа по совершенствованию  международно-правового регулирования  данного правового института  продолжается, доказательством чего является разработанный в рамках ООН в 2001г. проект Конвенции об уступке международной дебиторской задолженности и международной уступке дебиторской задолженности.

     Помимо  Конвенции, правоотношения, возникающие  из договора международного факторинга, регулируются принимаемым и периодически обновляемым FСI Кодексом международных факторинговых обычаев. Данный Кодекс преимущественно регулирует взаимоотношения между факторами при косвенном факторинге. [11, c.412]. 

3. Характеристика  международного факторинга

     В практике международной торговли факторинг  осуществляется, как правило, как одна из форм финансирования экспорта, при которой банк или факторинговая компания покупает дебиторскую задолженность у предприятия-экспортера, возникающую при фактической поставке товара, за вычетом комиссионного вознаграждения при условии передачи предприятием-экспортером права на получение данных денежных сумм от импортера-должника.

       В соответствии с Конвенцией  о международном факторинге, принятой  в 1988 г. Международным институтом  унификации частного права, операция  считается факторингом в том  случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

     1) наличие кредитования в форме  предварительной оплаты долговых  требований;

     2) ведение бухгалтерского учета  поставщика, прежде всего учета  реализации;

     3) инкассирование его задолженности; 

     4) страхование поставщика от кредитного  риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

     При экспорте продукции значительно  возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень её экономического развития  и т.д.). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск — опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска фактор предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера фактор, как правило, заключает договор с фактором страны - импортера и передает ему часть объема работ. Таким образом, участниками международных факторинговых сделок являются:

• поставщик, покупатель;
• импорт-фактор (банк или импортная фактор-фирма) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).

     В коммерческом банке международные факторинговые операции (МФО) ведет специальное факторинговое подразделение (ФП). Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа ФП должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения ФП.

     В международной торговле применяются  четыре модели факторинга:

• двухфакторный;
• прямой импортный;
• прямой экспортный;
• "бэк-ту-бэк" (back-to-back).

     Двухфакторная модель позволяет разделить функции  и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным  в стране экспортера.  Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.

     Классическая  двухфакторная модель обслуживания включает все элементы факторинга и  предполагает следующие этапы (Приложение А):

1. запрос лимита (обеспечение рисков);
2. поставка (рассылка фактуры);
3. финансирование;
4. оплата.

     На  первом этапе экспортер запрашивает  у своего экспорт-фактора сумму финансирования, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт-фактору гарантии платежа. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов.

     На  втором этапе экспортер поставляет товар или услугу и передает копию  счета экспорт-фактору, а тот посылает ее импорт-фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке.

     На  третьем этапе, после поставки товара или услуги, экспорт-фактор финансирует  экспортера в пределах 85-95% суммы поставки.

     На  четвертом этапе импортер осуществляет 100%-ный платеж импорт-фактору, а тот перечисляет полученную сумму экспорт-фактору. Наконец, экспорт-фактор переводит экспортеру не профинансированную часть требований (10%--30%) за вычетом стоимости факторинговых услуг.

     Если  сроки платежа не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.

     Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

     Экспорт-фактор принимает на себя риски, связанные  с поставкой товара экспортером  и при необходимости кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.

     Преимущество  двухфакторной модели заключается  в том, что иностранные долги  становятся внутренними, нивелируются в значительной степени риски, связанные с ведением международного бизнеса (иностранный язык, неизвестное законодательство, незнакомая процедура взимания дебиторской задолженности и торговая практика). Однако эта модель достаточно громоздка и предполагает высокие издержки. На основе двухфакторной модели осуществляется примерно  60 % факторингового обслуживания внешней торговли.

     Вторая  модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов (ПриложениеВ):

1. запрос лимита (обеспечение рисков);
2. поставка (рассылка фактуры);
3. оплата.

     Прямой  импортный факторинг имеет смысл  лишь в том случае, когда экспорт  производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с фактором своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторами других государств.

     В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера  заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для фактора внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для фактора валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

     Таким образом прямой импортный факторинг  может представлять интерес для  фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.

     Модель  прямого импортного факторинга используется в 10 % оборота международных факторинговых  услуг. Основными ограничениями данной модели являются нахождение экспортера и импорт-фактора в разных странах и необходимость вовлечения в операции банка, обслуживающего экспортера.

     Третья  модель международных факторинговых операций - прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения фактора в стране импортера. Прямой экспортный факторинг предпочтителен в условиях, когда экспортёр осуществляет поставки во мнргие страны. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:

1. запрос лимита (обеспечение риска);
2. поставка (рассылка фактуры);
3. финансирование;
4. оплата.

     При этом фактор сталкивается со значительными  трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

     Для оценки риска или для перестрахования  экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать  себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании. Доля прямого экспортного факторинга составляет 30% в обороте международного факторинга.

     В трех первых моделях международных  факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк", или смежный факторинг. Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга. Данная модель очень часто используется для факторинговых операций между материнской компанией,расположенной в одной стране, и дочерней компанией, базирующейся в другой стране (Приложение Г).

     Материнская компания осуществляет поставку товара покупателю и выставляет счета через дочернюю компанию в стране импорта. Дочерняя компания переуступает счета местной факторинговой компании. Материнская компания в стране экспорта также переуступает счета местной факторинговой компании. В свою очередь между факторинговой компанией в стране экспорта (экспорт-фактор) и в стране импорта (импорт-фактор) заключается соглашение, на основании которого и распределяются их функции по сделке. Импорт-фактор берет на себя функции страхования кредитного риска, инкассирования долговых требований перед материнской компанией и учета продаж — перед дочерней компанией. Экспорт-фактор осуществляет функцию финансирования материнской компании.

     Особенностью внешнеторгового факторинга  является его преимущественно открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основой факторингового обслуживания экспортера является обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторы в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.

     Международный факторинг позволяет импортеру  на постоянной основе получать товар  с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается  на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Беларусь, являясь не чем иным, как товарным кредитом.

     При получении международного статуса "фактора" белорусский банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Беларусь товара. При импорте товаров и услуг в Беларусь факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

     На  первом этапе белорусский импортер и иностранный экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

     На  втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение  фактор-банка о надежности белорусского импортера, отгружает товар или  оказывает услуги.

     На  третьем этапе иностранный экспортер  переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный экспортер нуждается  в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма  авансом оплачивает экспортеру стоимость  товара или предоставленных услуг.

     На  пятом этапе белорусский импортер при наступлении срока платежа  оплачивает стоимость товара или  оказанных услуг.

     На  шестом этапе белорусский фактор-банк после получения средств от импортера  платит иностранной фактор-фирме (а  в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств). Основными клиентами по факторингу являются белорусские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг -способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных средств. 

3. ПРАВОВОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ ФАКТОРИНГА В РЕСПУБЛИКЕ  БЕЛАРУСЬ 

     Главная проблема социально ориентированной рыночной экономики — взаимные неплатежи. Практически каждый предприниматель или руководитель сталкивались с этой проблемой: либо невозможно заплатить поставщику, либо нельзя "выбить" долг со своего должника. При этом вовсе не обязательно, чтобы должник всеми правдами и неправдами пытался сорвать исполнение обязательства. Большинство неплательщиков хотели бы расплатиться со своими кредиторами, но им, в свою очередь, не платят такие же неплательщики, как и они сами. [5, c.56].

     В связи с тем, что Конвенция  о международном факторинге не ратифицирована Республикой Беларусь, правовое регулирование договора факторинга, в том числе и международного, в республике осуществляется в рамках Гражданского кодекса Республики Беларусь, Банковского кодекса Республики Беларусь и Правил проведения банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями финансирования под уступку денежного требования (факторинга), утвержденными постановлением Национального Банка Республики Беларусь.

     В данных документах закреплены следующие основные правовые основы осуществления факторинга на территории Республики Беларусь (ст. 772 ГК и ст. 155–165 БК). Приводим их с небольшими комментариями:

     – по договору финансирования под уступку  денежного требования (факторинга) одна сторона (фактор) обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) с переходом прав кредитора на фактора (открытый факторинг) либо без такого перехода (скрытый факторинг). В качестве фактора может выступать банк или иная кредитная организация (на практике же в роли фактора у нас выступают исключительно банки);

     – под дисконтом понимается разница  между суммой денежного обязательства  должника и суммой, выплачиваемой  фактором кредитору. При этом дисконт  может исчисляться в виде процентов, начисленных на сумму денежного  обязательства.

     Такое исчисление дисконта вызывает множество нареканий со стороны юристов. Понятие «дисконт» (discount (англ.) – скидка) означает, что сумма обязательства выплачивается в размере, уменьшенном на определенную сумму, о чем, кстати, и говорится в части первой ст. 155 БК. Следовательно сумма, выплачиваемая сверх полученных в пользование средств, называться дисконтом не может. Если белорусские субъекты хозяйствования не обращают на это внимание, то их зарубежные партнеры зачастую отказываются понимать такую «непереводимую игру слов», особенно при судебных разбирательствах.

     Несмотря  на кажущуюся полноту рассмотрения вопроса в приведенных законодательных  актах, банковские специалисты, непосредственно  занимающиеся факторингом, отмечают, что  в Беларуси наблюдается почти полное отсутствие регламентации данных правоотношений на уровне подзаконных актов, что иногда очень затрудняет работу. И в месте с тем, как это ни парадоксально, такая ситуация открывает этому виду операций широкие перспективы ввиду минимального количества ограничений.

     Договор факторинга необходимо отличать от сходных  сделок. Хотя иногда это достаточно сложно сделать, поскольку договор  факторинга является сложной сделкой, включающей в себя элементы различных  видов обязательств.

     Чаще  всего его отождествляют с уступкой требования. Однако это не является правильным, так как договор скрытого факторинга вообще не имеет ничего общего с уступкой требования, а договор открытого факторинга, хотя в своей основе и содержит цессию, но, наряду с уступкой требования, его объектом являются и иные отношения. Кроме того, можно указать и на другие его отличия:

     – сторонами уступки требования могут  быть любые участники гражданского оборота. В качестве же сторон договора факторинга выступают: поставщик товаров (работ, услуг) с одной стороны, и специализированная организация (банк) – с другой;

     – уступка требования не всегда является возмездной. Договор факторинга, в  свою очередь, является возмездным всегда, так как фактор приобретает право  требования с определенной выгодой  для себя (дисконтом);

     – если уступка требования может представлять собой одностороннее обязательство (например, в случае безвозмездной  цессии), то договор факторинга всегда является двусторонним в силу того, что поставщик передает или обязуется  передать денежное требование, а фактор обязуется выплатить за это поставщику определенную денежную сумму;

     – цель проведения факторинговой операции – эффективное вложение денежных средств, то есть факторинг является своеобразной формой финансирования поставщика (кредитора в уступаемом требовании). Цели же уступки требования могут быть гораздо шире. Гражданско-правовая уступка права требования, как правило, имеет своей целью получение долга, когда цедент (Цедент – кредитор, уступивший свое требование к должнику), не имея возможности рассчитаться с цессионарием, в качестве формы уплаты долга передает ему право требования;

     – предметом уступки требования могут  быть практически любые обязательства, предметом факторинга являются лишь денежные обязательства, вытекающие из договора купли-продажи (мены) или подряда (возмездного оказания услуг);

     – факторинг, как правило, является длящимся договором. То есть объектом договора факторинга зачастую является передача задолженностей покупателей (заказчиков) перед поставщиком по мере их появления. Цессия же, в большинстве случаев, является одномоментным актом;

     – основанием передачи требования при  факторинге является договор купли-продажи, подтверждающий право требования. Общие  основания уступки требования могут  быть гораздо шире;

     –  при уступке требования уведомление должника о данной сделке должно быть сделано кредитором. Применительно к факторингу в практике международной торговли уведомить должника может не только его бывший кредитор, но и фактор.

     Таким образом открытый факторинг по своей  правовой природе представляет собой договор, в качестве существенных условий которого присутствуют и отношения, связанные с уступкой требования. Однако уступка требования как правовое явление может реализовываться и помимо отношений факторинга в иных формах, а отношения факторинга, наряду с уступкой требования, в свою очередь также включают в себя и иные отношения.

     Факторинг необходимо отличать также от договора кредита (займа). Внешнее сходство данных видов обязательств заключается  в том, что и фактор (кредитор) перечисляет соответственно поставщику (должнику) определенную денежную сумму, которую последний обязуется вернуть с доходом для фактора (кредитора). Отличие же состоит прежде всего в том, что поставщик по договору факторинга не перечисляет, как должник кредитору, определенную сумму во исполнение своих обязательств, а передает имущественное право (право требования). Еще одним отличием является вид дохода, получаемого фактором и кредитором, то есть доходом фактора, как правило, является дисконт между выданной поставщику суммой и полученной суммой с должника. В свою очередь доход кредитора составляют периодические денежные платежи в процентном отношении к сумме кредита (однако при уплате процентов одновременно с возвратом суммы кредита данные сделки внешне (в этой части) могут быть схожи). В договоре факторинга переданную поставщику денежную сумму возвращает третье лицо (должник), в договоре кредита сумму долга возвращает, как правило, лицо, получившее деньги взаймы (хотя договор кредита и не исключает возможность исполнения обязательства платежа третьим лицом).

     Часто договор кредита, при котором  банк, предоставляя поставщику кредит, получает от покупателя в качестве обеспечения возврата кредита право  требования платежа за отгруженный  товар, также приравнивают к договору факторинга. Вместе с тем фактор, принимая на себя право требования, обычно принимает одновременно риск неплатежа со стороны покупателя (факторинг без права регресса). В случае же, когда право требования передается банку в качестве формы обеспечения возврата кредита, риск неплатежа по-прежнему остается на поставщике. Следовательно неплатеж, либо неполный платеж со стороны покупателя не освобождает поставщика от обязанности погашения кредита.

     Договор факторинга необходимо отличать также  от договора поручения (агентского договора), причем наиболее значительное сходство данных договоров наблюдается при скрытом факторинге, поскольку в подобной ситуации фактор выступает юридически как агент (поверенный), хотя иные составляющие сделки факторинга отличаются от договора поручения (агентского договора). В частности, в отличие от принципала по агентскому договору (доверителя по договору поручения), поставщик по договору факторинга получает предварительный платеж за счет средств фактора, а не после того, как агент получит сумму долга от должника. Кроме того, агент (поверенный) действует в пользу принципала (доверителя), фактор же действует прежде всего в своих интересах.

     Несмотря  на то, что договор факторинга содержит в себе элементы договора подряда (возмездного  оказания услуг), не следует его отождествлять  с этим видом обязательств, поскольку главной целью договора факторинга является не выполнение определенного вида услуг, а приобретение права требования и, зачастую, финансирование поставщика.

     Отношения, возникающие по договору финансирования под уступку денежного требования (или по договору факторинга), интересны современным предпринимателям в первую очередь потому, что этот вид гражданско-правовых договоров с принятием части второй Гражданского кодекса РБ появился в белорусском гражданском законодательстве впервые, хотя ранее и использовался некоторыми белорусскими банками в их финансово-кредитной деятельности. Договор факторинга охватывает довольно широкий круг разнообразных отношений. Однако отношения факторинга, сочетающие в себе элементы договоров займа и кредита, а иногда и договора возмездного оказания финансовых услуг, имеют гораздо более сложный и многогранный характер[15].

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

       Развитие современного мирового  рынка факторинговых услуг характеризуется  рядом важных тенденций, отражающих  высокие темпы роста рынка, качественные изменения с составе услуг, их региональной и страновой структуры, формирование национальных и международных факторинговых ассоциаций – факторинговых сетей, а также методов осуществления операций факторинга.

     Операции  факторинга являются уникальным средством для предприятия в условиях бартерных отношений, при необходимости привлечения денежных средств от проданных товаров со сроком погашения возникшей дебиторской задолженности большим, чем предприятие может себе позволить на данный момент, при необходимости ускорения степени оборачиваемости денежных средств в целях обеспечения большей прибыльности всего предприятия в целом.

     В некоторых случаях факторинг  позволяет производителю сосредоточиться  на производственном процессе, не отвлекаясь на трудности с платежами, оставив их разрешение факторинговой компании. Хотя подобный подход может привести к зависимости фирмы от фактор-фирмы.

     Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга:

• увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
• превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
• возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
• независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
• возможность расширения объемов оборота;
• повышение доходности;
• экономия собственного капитала;
• улучшение финансового планирования;
• уменьшение рисков неплатежей.

     Перспективными направлениями развития международных факторинговых операций являются:

• расширение сферы применения МФО на страны СНГ, Южную Америку, Азиатско – Тихоокеанский регион;
• разработка на международном уровне положений и директив, способствующих более интенсивному использованию факторинга;
• разработка методических материалов по созданию рациональных технологий МФО, а также программного и информационного обеспечения поддержки этих технологий.

     Факторинг успешно применяется в иностранных рыночных экономиках, в условиях белорусской действительности он получил очень небольшое распространение.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Алексанова Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля. // Финансы, №8, 2002.
2. Бабичев С. Схемы разные нужны. // Управление компанией, 2006. №11. С. 22-27.
3. Банковский Кодекс Республики Беларусь от 31 октября 2000г.,  №2/219 - НРПА. 2000,  №106.
4. Банковское дело. // Под ред. В.И.Колесникова, Л.П. Кроливецкой.       М.: Финансы и статистика, 2001.
5. Бублик М. Лицензия на уступку требования: да или нет? // Банкаўскі веснік. Люты, 2004.
6. Внешнеэкономическая деятельность: Учебник. //                              Б.М. Смитиенко, В.К. Поспелов, С.В. Карпова и др. – М.: Мастерство, 2002.
7. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций. // Журнал Банковские технологии №3/1996г.
8. Гражданский Кодекс Республики Беларусь. - Мн.: Национальный центр правовой информации Республики Беларусь, 2006. Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2005. № 73, 2/1106.
9. Котенков П.Р., Лиховидов М.Д. Тенденции развития факторинга в России нового времени. М.: Новый экономист, 2002.
10. Кредитные и расчётные операции во внешнеэкономической деятельности: учебное пособие // А.П. Левкович. – Мн.: БГЭУ, 2006.
11. Международное регулирование внешнеэкономической деятельности / Д.П. Александров, А.В. Бобков, С.А. Васьковский и др.; Под ред. В.С. Каменкова. – М.: Изд-во деловой и учебн. литературы. – Мн.: Дикта, 2005.
12. Мовсеян А. Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. М.:ИНФРА-М, 2003.

     13.     Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь  “ О порядке проведения банками факторинговых операций в Республике Беларусь от 08.01.1998 N 6 (регистрационный N 2240/12 от 16.01.1998)", март 2007.

     14.  Пятанова В. Международный факторинг: новые возможности финансирования экспорта // Банковское дело в Москве, №10(70), 2000.

     15.    Тузков Д. Новые возможности факторинга. [Электронный ресурс] // Реж. доступа:  http://bdg.press.net.by.

     16.      www. factors-chain.com

     17.       www. factoring.ru

           18.       www. credits.ru 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ПРИЛОЖЕНИЕ  А

Схема двухфакторной модели международного факторинга

1-й этап:

1  —  экспортер запрашивает у экспорт-фактора  сумму финансирования, подлежащую обеспечению;

2 —  экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора необходимый лимит;

3  —  импорт-фактор на основе оценки  платежеспособности импортера предоставляет гарантии платежа экспорт-фактору;

4 —  экспорт-фактор дает разрешение  экспортеру на лимит; 

2-й этап:

5  —  экспортер поставляет товар импортеру и направляет ему счета-фактуры с пометкой о том, что платеж должен быть произведен в пользу импорт-фактора;

6 —  экспортер передает копии счетов  экспорт-фактору;

3-й  этап:

7  —  экспорт-фактор финансирует экспортера  в пределах 85—90 % суммы поставки;

4-й этап:

8 —  экспорт-фактор переуступает дебиторскую  задолженность импорт-фактору;

9 —  импорт-фактор взыскивает сумму  долга с импортера;

10 —  импортер осуществляет платеж  импорт-фактору;

11  —  импорт-фактор перечисляет полученную  сумму экспорт-фактору или, в случае неплатежа импортеру, осуществляет гарантийный платеж;

12 —  экспорт-фактор переводит экспортеру  непрофинансированную часть суммы  поставки (10—15 %) за вычетом стоимости  факторинговых услуг 

     ПРИЛОЖЕНИЕ  Б 
 

     Страна  А

                                                                                Страна Б 

     Схема прямого экспортного факторинга

1-й этап:

1  —  экспортер запрашивает у экспорт-фактора  необходимый лимит финансирования. Страхование риска экспорт-фактор может осуществить путем перестрахования в организации по страхованию кредитов в-стране импортера;

2 —  экспорт-фактор дает разрешение  экспортеру на лимит;

2-й этап:

3  —  экспортер поставляет товар импортеру  и уведомляет, что платеж должен  быть произведен в пользу экспорт-фактора;

4 —  экспортер передает копии счетов экспорт-фактору;

3-й этап:

5  —  экспорт-фактор финансирует экспортера  в пределах 85—90 % суммы поставки;

4-й этап:

6 —  экспорт-фактор взыскивает сумму  долга с импортера;

7 —  импортер осуществляет платеж  экспорт-фактору;

8 —  экспорт-фактор переводит экспортеру непрофинансированную часть суммы поставки (10—15 %) за вычетом стоимости услуг 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  В

Страна А

Схема прямого  импортного факторинга:

1-й этап:

1  — экспортер  запрашивает у импорт-фактора  необходимый лимит финансирования;

2 — импорт-фактор  дает разрешение экспортеру на  лимит; 2-й этап:

3 — экспортер  осуществляет поставку товара  импортеру с уведомлением о  том, что платеж должен быть  совершен в пользу импорт-фактора;

4 — экспортер  передает копии счетов импорт-фактору; 3-й этап:

5 — импорт-фактор  взыскивает сумму долга с импортера;

6 — импортер  осуществляет платеж импорт-фактору;

7  — импорт-фактор  переводит сумму взысканной дебиторской  задолженности экспортеру за  вычетом стоимости факторинговых  услуг 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  Г  
 

Схема смежного факторинга 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  Д 
 

Таблица 1. Объём  факторинговых услуг в мировом хозяйстве (в миллионах евро)

Окончание таблицы 1

Источник: Factors Chain International // www. factors-chain.com

ПРИЛОЖЕНИЕ E 
 

Таблица 2. Объём  факторинговых услуг в 2006 году (в  миллионах евро) 

Источник: Factors Chain International // www. factors-chain.com 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  Ж 
 

Таблица 3. Оборот факторинга по группам продуктов                                                   (во внутреннем факторинге FCI) (в миллионах евро)

Источник: Factors Chain International // www. factors-chain.com