Международный кредит

    • софинансирование, при котором все  кредиторы предоставляют ссуды  в ходе выполнения проекта. Один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготовку и осуществление проекта.

    Совместное  финансирование дает определенные выгоды заемщику, открывая ему доступ к  льготным кредитам. Но главные выгоды получают кредиторы, так как такое кредитование дает дополнительную гарантию своевременного погашения ссуды должником и усиливает зависимость развивающихся стран от кредиторов.

    Синдикаты частных банков предоставляют кредит при условии получения страной-заемщиком кредитов МВФ или МБРР. Главная цель подобного разделения труда между межгосударственными и частными банками — регулирование доступа заемщиков, на мировой рынок ссудных капиталов исходя из экономических и политических факторов. Поэтому кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций занимают скромное место по сумме по сравнению с двухсторонними правительственными кредитами и особенно кредитами частных банков, евро кредитами, но играют важную роль.

    Одной из форм долгосрочного международного кредита является эмиссия ценных бумаг.

    Проектное финансирование — современная форма  долгосрочного международного кредитования. Хотя общепринят термин «проектное финансирование», речь идет не о безвозвратном субсидировании, а о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Банк, организующий проектное финансирование, выделяет шесть этапов инвестиционного цикла:

    1) поиск объектов вложений;

    2) оценка рентабельности и риска  проекта;

    3) разработка схемы кредитования (финансовый  монтаж операций);

    4) заключение взаимоувязанных соглашений  с участниками проектного финансирования;

    5) выполнение производственной, коммерческой  и финансовой программы до полного погашения кредитов;

    6) оценка финансовых результатов  проекта и их сопоставление  с запланированными показателями.

    В крупных банках в состав отдела «Проектное финансирование» входят и инженеры. Для оценки технико-экономического обеспечения проекта и расчета разных вариантов его реализации банк часто привлекает независимых экспертов, взимая за это специальную комиссию с клиента до решения вопроса о пре доставлении ему кредита.

    Вышеперечисленные виды международного кредита составляют основную часть тех видов, которые активно используются в данное время, но, тем не менее, можно сказать, что данный список не полон, так как финансисты по-разному классифицируют виды и формы международного кредита.  

1.3 Функции международного кредита.

    Функции международного кредита выражают особенности  движения ссудного капиталам сфере  международных экономических отношений. Выделяют 4 основные функции международного кредитования:

    1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Ссудный капитал направляется в отрасли тех стран, где обеспечивается наибольшая прибыль. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу. 

    2. Экономия издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем использования кредитных  средств (тратт, векселей, чеков,  переводов и др.). Использование  кредитных инструментов ведет  к ускорению безналичных платежей, к увеличению скорости оборота капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.

    3. Ускорение концентрации и централизации  капитала благодаря использованию  иностранных кредитов. 

    4. Регулирование экономики. 

    Выполняя  эти взаимосвязанные функции, международный  кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства  и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

    Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется  в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы между ними.

    Глава II. Международный кредит на современном этапе. 

2.1. Международные валютно-кредитные организации

Международное движение капитала, т.е. международный  кредит, обеспечивается особой институциональной структурой. Субъектами этой структуры выступают профессиональные посредники между конечными заемщиками и кредиторами разных стран. К ним относятся: транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, поступающие на мировой рынок капитала от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов. Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающих в качестве заемщиков на мировом рынке капитала, являются ТНК, государство, государственные органы, международные региональные организации.

    В последнее время в институциональной  структуре международного кредита существенно возросло значение международных валютно-кредитных организаций (Международных банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Международная ассоциация развития), а также межгосударственных фондов (Международный валютный фонд, Европейский фонд валютного сотрудничества, Европейский социальный фонд).

    Особое  место в институциональной структуре  международного кредита занимают международные  финансовые центры. Они аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы финансовых средств. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мировые торговые и финансовые потоки. В финансовых центрах совершается значительная часть всех международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных и страховых операций.

    Финансовые  центры географически локализуются там, где выполняются определенные предпосылки для их нормального функционирования (высокий уровень экономического развития страны; активное участие ее в Международной торговле; развитая банковская система; либеральное валютное и налоговое законодательство; политическая стабильность и выгодное географическое положение).

    Ведущим финансовым центром считается Нью-Йорк. Главными европейскими финансовыми  центрами являются Лондон, Цюрих, Франкфурт — на — Майне и Люксембург. В последние десятилетия неуклонно повышается значение Токио как международного финансового центра. 

2.2 Международный кредит  как экономическая  сущность 

Объективной основой его развития стали выход  производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных  связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР. Интенсификация, глобализация мирохозяйственных связей, углубление международного разделения труда обусловили увеличение масштабов и дифференциацию сроков международного кредита. Темп его роста в несколько раз превышает темп роста производства и внешней торговли.

Будучи  разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и ук­рупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: 1) кругооборотом средств в хозяйстве; 2) особенностями производства и реализации; 3) различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; 4) необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях. 

Принципы  международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется  в его принципах: 

1) возвратность: если полученные средства не  возвращаются, то имеет место  безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование; 

2) срочность,  обеспечивающая возвратность кредита  в установленные кредитным соглашением  сроки; 

3) платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита; 

4) материальная  обеспеченность, проявляющаяся в  гарантии его погашения; 

5) целевой характер  — определение конкретных объектов  ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение прежде всего  в целях стимулирования экспорта  страны-кредитора. 

    Принципы  международного кредита выражают его  связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач  субъектов рынка и государства. 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава III. Пути совершенствования и перспективы. 

1. Совершенствования и перспективы

Проблема  международного кредита со всей очевидностью свидетельствует о том, насколько  выявленные ранее принципы нормального  функционирования кредита не соответствуют  реальным требованиям международного рынка кредита для суверенных заемщиков.

    Наиболее  серьезным подтверждением сказанному служит так называемый мировой кризис задолженности.

    Главной причиной периодической повторяемости  международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу от платежей подолгу суверенными задолжниками. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает более чистый приток средств в будущем, появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны.

    Причина прекращения платежей суверенными  должниками помогает объяснить и  некоторые черты поведения международных кредиторов. Одна из них - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита. Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.