Международные валютно – кредитные и финансовые отношения

    Валютные  рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютный рынок – важный сегмент рыночной экономики. В результате длительной эволюции среди инструментов сделок на валютном рынке преобладают тратты,  банковские векселя, чеки, переводы.

    Валютный  рынок, в широком смысле слова, —  это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении  операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

    Валютный  рынок не имеет четких географических границ, определенного места расположения, поскольку носит международный  характер. В то же время он функционирует в условиях существования множества отдельных суверенных государств и многообразия национальных валют. Именно благодаря такому противоречивому единству – сочетанию международного характера рынка и национальной принадлежности валюты определенному государству – возникают обменные операции, существует и сам валютный рынок.

    Субъекты  международного экономического оборота - экспортеры и импортеры друг с  другом непосредственных расчетов обычно не ведут. Расчеты по сделкам берут  на себя банковские учреждения. Именно система местных и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину как региональных валютных рынков, так мировой валютной торговли. Причем главную роль играют собственные валютные операции коммерческих банков, а не операции по обслуживанию промышленных и торговых фирм. Например, в начале 80-х годов XX века примерно 97% общего оборота валютных рынков США приходилось на межбанковские сделки, производимые по инициативе и за счет самих банков.

    По  мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Различаются мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости от объема, характера валютных операций, количества используемых валют и степени либерализации.

   Валютные  рынки сосредоточены в 13 мировых  финансовых центрах (Лондон, Нью –  Йорк, Токио и др.).  Глобализация  мировой экономики во многом способствует валютным рынкам – своей растущей взаимозависимостью в результате увеличения объема и разнообразия валютных сделок и широкого использования информационных технологий.⁷ На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности.

     Современные мировые валютные рынки характеризуются  следующими основными особенностями.

   1. Интернационализация валютных рынков  на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

   2. Операции совершаются непрерывно  в течение суток попеременно во всех частях света. Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич — Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

   3. Техника валютных операций унифицирована,  расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.

   4. Нестабильность валют, курс которых,  подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок — самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

     С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

   • своевременное осуществление международных расчетов;

   • страхование валютных и кредитных  рисков;

   • взаимосвязь мировых валютных, кредитных  и финансовых рынков;

   • диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;

   • регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

   • получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

   • проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран («семерка», ЕС). ⁸

    С институциональной точки зрения валютные рынки — это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В соответствии с национальным банковским или валютным законодательством права банков осуществлять международные операции и валютные сделки при кризисах ограничиваются или требуется специальное разрешение (лицензия). Это может касаться проведения всех валютных операций или некоторых из них, например валютных сделок с резидентами для банков в «оффшорных» зонах

   На  валютном рынке также участвуют институты небанковского характера (страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании). Однако эти институты используют на рынке в качестве посредников брокерские фирмы, которые являются еще одним важным участником валютного рынка, выполняя посреднические функции между продавцами и покупателями валюты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. СОВРЕМЕННЫЕ  ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯМЕЖДУНАРОДНЫХ        ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ 

    4.1. Мировая экономика в начале 21 века 

       В начале третьего тысячелетия складывается новая модель мировой экономики — система многомерных экономических взаимозависимостей и взаимодействий, опирающаяся на сложное сочетание механизмов конкуренции, кооперации и партнерства на макро– и микроуровнях, переплетение нарождающегося глобального рынка и сохраняющихся национальных и локальных рынков. Мировое экономическое сообщество из «рыхлой совокупности» более или менее связанных стран превращается в целостную многоукладную систему национальных и транснациональных структур, где национальные социумы оказываются составными элементами единого всемирного хозяйственного организма.

       Материальной  основой системы мирового хозяйства выступает международное разделение труда, сущность которого проявляется в единстве двух процессов: разделение процессов производства (международная специализация) и его объединение (международная кооперация производства).

    В основе этих процессов лежит углубление научно-технического прогресса путем перехода в конце ХХв. к новому способу производства, к постиндустриальному обществу; его отличительная черта непрерывное генерирование инноваций, освоение новых технологий; ключевым ресурсом развития становятся знания, наука, человеческий (интеллектуальный) капитал.

    Одновременно  в развитых странах наблюдается переход к социально – ориентированному типу развития. Его начало было положено расширением массовых нематериальных потребностей в социальных услугах, в социальном обеспечении, гуманизации условий труда, участии в управлении. ⁹

    Все более значимой в масштабах мировой  экономики становится деятельность транснациональных корпораций и  транснациональных банков.

   Процессы  глобализации приводят к значительному росту финансовых потоков и оборотов на мировом валютном рынке, снижению разницы между процентными ставками, что позволяет привлекать иностранный капитал в страну на более выгодных условиях для национальных фирм. Однако финансовая глобализация. Не смотря на ряд ее очевидных положительных последствий, вместе с тем определяет глобальный масштабфинансовых потрясений и кризисов.¹⁰

   Отечественные и западные экономисты выделяют следующие  особенности текущего кризиса:

• охват многих стран и регионов (глобальный характер);
• всесторонность, кризис охватывает практически все сферы экономики и основные сектора рыночного хозяйства;
• трансформация финансового кризиса в экономический (сокращение прироста общественного производства как в развитых, так и в развивающихся странах) с предпосылками к социальному (увеличение безработицы, снижение реальных доходов у значительной части населения, сокращение объемов жилищного строительства, ухудшение здоровья населения);
• значительная глубина спада;
• возникновение «пузырей» на многих фондовых рынках (ипотека, нефть, металлы, информации онные технологии, биотехнологии и т.д.);
• беспрецедентное развитие «инновационных» финансовых инструментов (по оценкам Банка международных расчетов, объем биржевых деривативов (опционы и фьючерсы) достиг 2,3 квадриллиона долл.;
• значительное снижение потребительского спроса и рост безработицы, сокращение иностранных инвестиций и рост денежных переводов;
• накопление денежного капитала в большинстве случаев не связано с производительным накоплением, т. е. инвестированием денежных средств.

     Кроме того, под воздействием глобального финансового кризиса происходит изменение центров накопления денежного капитала: если раньше сновные потоки денежного капитала концентрировались в США, Японии, Западной Европе, то в последние годы отмечается тенденция перемещения н накопления денежного капитала в России, Китае, арабских нефтедобывающих странах.¹¹

    Следствием  экономического кризиса, начавшегося в 2008 г., является серьезная трансформация мировой финансовой системы. Одним из наиболее заметных последствий этой трансформации, которое еще долго будет влиять на мировую экономику, станет существенное увеличение дефицита бюджетов и государственного долга развитых стран.¹²

    Таблица 2

    Дефицит и внешний долг некоторых стран мира в 2007, 2009-2010гг. и 2014г. (прогноз),% к ВВП.

Окончание табл. 2