Международные расчеты и кредит. Мировые финансовые рынки

      Тема 2.1 Функции международного кредита.

      Международный кредит выполняет следующие взаимосвязанные  функции:

      1. Перераспределение ссудных капиталов  между странами, когда при его  помощи происходит перелив капиталов  в страны с низкой нормой  прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли.

      2. Экономия издержек обращения  в сфере международных экономических  отношений путем замены золота  как мировых денег такими орудиями  обращения, как вексель, чек,  банковские переводы, депозитные  сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые национальные валюты.

      3. Ускорение концентрации и централизации  капитала: во-первых, в результате  ускорения процесса капитализации  прибыли, и получения дополнительной  прибыли в связи с привлечением  иностранного капитала, во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков и, в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям.

      4. Регулирование экономики страны -- привлечение иностранных инвестиций, и в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

      Выполняя  указанные функции, международный  кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны. С одной  стороны, - позитивную способствуя ускорению развития производительности сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. С другой стороны, - негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Тема 2.2 формы международного кредита

       Формы международного кредита можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

       По  источникам различают внутреннее, иностранное, смешанное кредитование и финансирование внешней торговли. Они тесно взаимосвязаны  и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в т.ч. за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее для должника условия международного кредита.

       По  назначению в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

       а) коммерческие кредиты, непосредственно  связанные с внешней торговлей  и услугами;

       б) финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;

       в) "промежуточные" кредиты, предназначенные  для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг (например, в виде выполнения подрядных работ — инжиниринг). По видам:

       а) товарные кредиты, предоставляемые  экспортерами импортерам;

       б) валютные, выдаваемые банками в денежной форме;

       По  валюте займа — кредиты:

       а) в валюте страны-должника;

       б) в валюте страны-кредитора;

       в) в валюте третьей страны;

       г) в международной счетной единице (СДР, евро и др.);

       По  срокам:

       а) сверхсрочные — суточные, недельные, до трех месяцев;

       б) краткосрочные — до одного года;

       в) среднесрочные — от одного года до пяти лет;

       г) долгосрочные — свыше пяти лет. При  пролонгации (продлении) кратко- и среднесрочных  кредитов они становятся долгосрочными, причем с государственной гарантией.

       По  обеспеченности:

       а) обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др.);

       б) бланковые — под обязательства  должника (соло-вексель с одной  подписью).

       По  форме предоставления кредита:

       а) наличные, зачисляемые на счет и  в распоряжение должника;

       б) акцептные — при акцепте тратты импортером или банком;

       в) депозитные сертификаты;

       г) облигационные займы;

       д) консорциальные кредиты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема  3. Мировой финансовый рынок.

      Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на кредиторов и заёмщиков разных стран. Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

      Мировой финансовый рынок начал развиваться  с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века.

      По  своей экономической сущности международный  финансовый рынок представляет собой  систему определенных отношений  и своеобразный механизм сбора и  перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

      С функциональной точки зрения под  международным финансовым рынком можно  понимать совокупность национальных и  международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение  денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

      Определить  единую форму международного финансового  рынка не представляется возможным, за исключением наиболее яркого его проявления – еврорынков, таких как рынка еврокредитов, рынка еврооблигаций, рынка евродепозитов, объединенных понятием евровалютного рынка. 
 
 
 
 
 
 

       Тема 3.1Функции, типы и  структура мирового финансового рынка

       К функциям мирового финансового рынка  относятся следующие особенности:

       Аккумуляция свободных денежных средств и  их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами  во всемирном масштабе.

       Ускорение и рост эффективности производства.

       Типы  мирового финансового рынка

       Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

       происходит  смена владельцев долговых обязательств;

       величина  ресурсов первоначальных заёмщиков  не меняется.

       Вторичный рынок создает механизм перепродажи  долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка  в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное  функционирование всего рынка ссудных капиталов.

       Структура мирового финансового рынка

       В рамках мирового финансового рынка  выделяют:

       национальный  финансовый рынок;

       международный финансовый рынок.

       В основе этого деления лежит признак  подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

       Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

       совокупность  ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);

       заимствование резидентов в иностранной валюте;

       заимствование нерезидентов в национальной или  иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.

       Во  всех трех пунктах речь идет об операциях  с участием банка-резидента.

       Мировой финансовый рынок не существует в  форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков. Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Тема 3.2 Классификация мирового финансового рынка

      По  признаку функциональных различий (или  в зависимости от экономического содержания операции) мировой финансовый рынок, как национальный, так и международный, можно разделить на два основных сектора:

      мировой денежный рынок;

      мировой рынок капитала.

      Денежный рынок делится на:

      межбанковский рынок (то есть рынок межбанковских  депозитов), который представляет собой  совокупность операций между банковскими  учреждениями по предоставлению взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд на сумму до 1 млн долларов США;

      учетный рынок — учёт векселей частного и государственного сектора (казначейские) хозяйствования, а также иных краткосрочных обязательств (иных коммерческих бумаг).

      Рынок капитала делится на:

      кредитный рынок (учитывает механизм кредитования);

      фондовый  рынок (делится на рынок акций  и рынок облигаций).

      На  рынке акций происходит обращение  денежных документов (акций), удостоверяющих имущественное право владельцев этих документов по отношению к лицу, выдавшему эти документы. Акции - это долевые ценные бумаги. На рынке облигаций обращаются долговые ценные бумаги, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

      В структуре еврорынка выделяют (критерий — срок заимствования):

      денежный  сегмент;

      кредитный сегмент;

      фондовый  сегмент.

      Специфика денежного сегмента — заимствования  на небольшой срок (1-3 месячные депозиты).

      Кредитный сегмент — большой удельный вес приходится на среднесрочные под плавающую ставку процента, такая ставка зависит от ставки, сложившейся на рынке. Среднесрочные синдицированные ролловерные кредиты являются главным инструментом кредитного сегмента, они породили множество проблем на этом сегменте. Проблема состоит в большом риске невозврата кредита.