Кредитна діяльність МВФ та України

     У 2008 році в умовах несприятливої ситуації на світових фінансових ринках Україна  звернулася до МВФ за фінансовою підтримкою. Результатом стало затвердження МВФ 5 листопада 2008 року програми для  України за дворічною угодою «стенд-бай» з обсягом фінансування 16,43 млрд. дол. США (800% квоти України). В рамках програми «стенд-бай» Україні надавалася підтримка з метою сприяння стабільному  та справедливому довготерміновому зростанню, яке повинно було б  досягатися шляхом втілення в життя  визначених заходів економічної  політики. Протягом дії програми «стенд-бай» було отримано три транші загальним  обсягом 10,6 млрд. дол. США, з яких 4,5 млрд. дол. США було спрямовано безпосередньо  до Державного бюджету на фінансування фіскального дефіциту, у тому числі  на погашення зовнішніх боргових зобов’язань Уряду України.

     Перший  транш кредиту на суму 3 млрд. СПЗ  Україна отримала 7 листопада 2008 року. Всі кошти надійшли до Національного  банку України і були зараховані до золотовалютного резерву з  метою використання їх для покращення стану платіжного балансу, підтримки  обмінного курсу національної валюти та ліквідності банківського сектору. Другий транш на загальну суму 1,875 млрд. СПЗ було отримано 12 травня 2009 року. Кошти було розподілено наступним  чином: 1 млрд. СПЗ отримало Міністерство фінансів для фінансування фіскального  дефіциту, у тому числі на погашення  зовнішніх боргових зобов‘язань  Уряду, 875 млн. СПЗ отримав Національний банк України для поповнення міжнародних  резервів з метою регулювання  платіжного балансу, підтримки обмінного  курсу гривні та ліквідності банків. Третій транш за програмою було в  повному обсязі зараховано на рахунок  Державного казначейства України для  вирішення питань підтримки бюджетного сектора.

     Черговий  транш у сумі близько 3,9 млрд. дол. США передбачалося отримати у  листопаді 2009 року. Однак перегляд програми завершено не було, а фінансування фактично було припинено.

     У серпні та вересні 2009 року Україна, як країна-учасниця МВФ, отримала кошти  на свій рахунок авуарів в рамках загального та спеціального розподілів на загальну суму 1,309 млрд. СПЗ. В листопаді  і грудні 2009 року на виконання рішення  Кабінету Міністрів України Міністерство фінансів зверталося до МВФ з вимогою  про конвертацію зазначених фінансових ресурсів. За результатами проведеної роботи було залучено 1,228 млрд. СПЗ (еквівалент приблизно 2 млрд.дол.США).

     Ресурси, отримані від МВФ дозволили Уряду  та Національному банку втримати макроекономічну ситуацію під контролем, не допустити дефолту та в умовах розвитку кризових явищ в економіці  дозволили не скорочувати фінансування соціальних видатків. Також програма з МВФ стала сигналом для інвесторів, який допоміг втримати рейтинги України  та її цінних паперів на прийнятному  рівні.

     Продовження співпраці з МВФ є визначальним для збереження можливостей фінансування дефіциту бюджету за рахунок порівняно  дешевих позик від міжнародних  фінансових організацій, зокрема, Світового  банку та ЄС, умови надання позичок  яких є найкращими за вартістю та термінами. Також, Європейська Комісія пов’язує співпрацю між Україною та МВФ  з реалізацією своїх програм.

     Співпраця з Міжнародним валютним фондом є  важливою з огляду на необхідність збереження належного іміджу країни, що сприятиме підвищенню її кредитного рейтингу на світових фінансових ринках, зменшенню відсоткових ставок по кредитах, дозволить зберігати привабливість  для іноземних інвесторів.

     В березні та квітні 2010 року в Україні  працювали технічні місії МВФ, які  ставили перед собою мету переглянути  макроекономічну ситуацію в країні та з‘ясувати можливості для відновлення  надання підтримки. Наприкінці квітня відбувся візит делегації України  до США. За результатами візиту Мінфіну  було передано доопрацьовану версію проектів Листа про наміри та Меморандуму  про економічну та фінансову політику. 21 червня 2010 року в Україну прибула  чергова місія МВФ, яка спільно  з Представництвом МВФ в Україні  провела переговори з відповідними державними установами України, під  час яких сторони обговорили технічні параметри майбутньої угоди.  Після  їх закінчення Рада Директорів МВФ 28 липня 2010 року ухвалила рішення про започаткування нової програми співробітництва  для України, в рамках якого Україні  буде надано протягом двох з половиною  років кредит у розмірі 15,15 млрд. дол. США. 
 
 
 
 
 

     Висновок

     МВФ вважає, що у центрі економічної  програми Уряду України – всебічна консолідуюча стратегія, спрямована на гарантію фінансової стабільності. Поліпшення фінансового становища почалося в 2010 р. і поглибиться в 2011–12 рр. завдяки структурним реформам пенсійної системи, суспільного адміністрування і податкової системи. Фінансовий стан газового сектора буде зміцнено, зокрема шляхом реформи внутрішніх цін, підтриманої іншими багатосторонніми інституціями, що допоможе виключити субсидування енергетики і створити сучасніший і життєздатніший сектор, водночас захистивши вразливі прошарки за допомогою цільових соціальних програм.

     Реформи також прокладуть шлях до відновлення  фінансової системи і підвищення незалежності і відповідальності Національного  Банку України. Планована рекапіталізація  банків і заходи зміцнення контролю й інституційних рамок є важливими  для відновлення фінансової стабільності, подолання зростаючих проблем з  активами, з метою усунути перешкоди  для стійкого економічного онов лення.

     Підтверджене  виконання цих реформ допоможе Україні  зміцнювати макроекономічну стабільність, підвищувати довіру, полегшити доступ до ринків капіталу, і зробити зростання  збалансованим і стійким. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  використаних джерел

1. Барановский  А. Внешний долг государства:  закономерности и особенности  // Финансовая Украина. – К., 1996. – №20.

2. Бланк  И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП ИТЕМ лтд, 1995.

3. Бей  О. В обійми вільного ринку// Політика і час. – К., 1996. – №2.

4. Луцишин  З.О. Міжнародні валютно-фінансові  відносини. – Тернопіль: Збруч, 1997.

5. Офіційний  сайт Міністерства закордонних  справ України: www.mfa.gov.ua.