Контрольная работа по предмету «Деньги. Кредит. Банки»

     Так как покупатели, продавцы акций, сам фондовый рынок существуют не в вакууме, а в конкретных экономических условиях, то можно выделить три группы ценообразующих факторов, которые определяют курс ценных бумаг: объективные, спекулятивные и субъективные факторы.

     В группе объективных выделяются две подгруппы факторов: факторы, действующие на микроуровне, и факторы, действующие на макроуровне.

     Факторы, действующие на уровне выпуска акций, относятся к микроуровню. Эти  объективные факторы сводятся к  параметрам состояния действительного  капитала, являющегося основной для выпуска ценных бумаг данным эмитентом:

- финансовое  состояние фирмы эмитента (данный  параметр влияет в первую очередь  на степень риска вложений: чем  лучше финансовое состояние акционерного  общества, тем безопаснее инвестирование в ее ценные бумаги);

- стоимость  и количество акций, находящихся  на руках у владельцев (этот  параметр влияет главным образом  на ликвидность акций: чем больше  количество находится в обращении,  тем, как правило, выше ликвидность);

- текущие  прибыли акционерного общества – определяют величину дивидендов;

- перспективность  отрасли, в которой функционирует  данное акционерное общество (в  отрасли высоких технологий возникает  своеобразный « отложенный спрос»  на дивиденды: инвесторы ориентируются  не на величину дивидендных выплат, а на ожидаемый в перспективе прирост цены акций).

     Факторы, действующие на уровне группы выпусков или на всем фондовом рынке, располагаются  на макроуровне. Эти объективные  факторы характеризуют общее  состояние экономики (в некоторых  случаях и мировой):

- устойчивость, сбалансированность и перспективы  роста экономики, надежность финансовой  системы (степень риска вложений);

- конъюнктура  товарных рынков, рынков золота, недвижимости и т. п. (сопоставление  с альтернативными формами инвестирования);

- темпы  экономического роста;

- масштабы  производства акционерных предприятий,  степень использования ими ценных  бумаг для привлечения средств  (ликвидности);

- межотраслевые  переливы капиталов, состояние  платежных балансов и валютной  системы.

     На  курс акций значительное влияние  оказывают особые биржевые факторы  субъективные и спекулятивные.

     Субъективные  факторы, влияющие на курс акций по своему характеру неоднородны: одни связаны с техническими аспектами  функционирования фондовых рынков, другие – с методикой анализа ценных бумаг и прогнозирования их динамики, третьи – с позициями и мнениями отдельных лиц.

     Важное  значение для движения курсов акций  имеют:

- объем  рынка ценных бумаг;

- масштабы  деятельности, биржевых посредников;

- техническая  оснащенность торговли.

     В целом, чем больше объем рынка  и чем лучше его оснащенность, тем ниже риск инвестиционной деятельности. Тем не менее, при большом доверии  к биржевому механизму любые  технические ошибки в котировках и сбой в системе могут привести к непредсказуемым результатам, не имеющим ничего общего с реальным положением дел в экономике в целом.

     Учитывая, что в каждый момент курсы акций  определяются не только реальным положением дел в компании и экономике  в целом, но и ожиданиями, инвесторами  уделяется большое внимание анализу и прогнозированию котировок.

     В условиях существования различных  школ анализа появляется множество  рецептов инвестиционной деятельности. Ни одна из теорий не может дать точного  ответа на вопрос, каким будет курс завтра, послезавтра, через месяц и т.д.

     На  цены акций могут существенно  воздействовать и чисто личностные факторы. К ним относятся:

- склонность отдельных биржевиков к использованию конфиденциальной информации;

- заявление финансовых деятелей, пользующихся доверием у инвесторов.

     Спекулятивные факторы занимают особое место в  ряду объективных и субъективных условий. С одной стороны, спекуляция не связана напрямую с состоянием действительного капитала, и ее нельзя отнести к объективным факторам. С другой стороны, для рынка ценных бумаг спекуляция – такая же объективная и важная форма операций, как «нормальная» торговля на рынке товаров. Более подробно спекуляция деятельность будет рассмотрена ниже.

     Таким образом, на курсы акций влияет огромное множество факторов. Количественной оценке влияние всего этого комплекса факторов поддается с большим трудом. Однако можно выделить следующие наиболее важные из них:

- доходность;

- степень  риска вложений;

- ликвидность;

- соотношение  с альтернативными сферами вложения  капитала.

 

Задачи 

Задача 1.

Выдан кредит в размере 20 000 000 рублей под (согласно варианта) процентов годовых на 6 месяцев и на 1 год. Рассчитать сумму кредитного платежа при четырех вариантах расчета выплат:

1. погашение кредита в конце срока кредитного договора при ежемесячном начислении %  в конце каждого месяца;
2. расчет кредитных выплат равномерными платежами в конце каждого месяца (метод аннуитетов);
3. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением;
4. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением и отсрочкой платежа на 2 месяца.

Банковский  год - 360 дней, месяц – 30 дней. Решение  оформить в таблице содержащей : период, остаток кредита, кредитный  платеж ( погашение кредита, проценты по кредиту, всего кредитный платеж ). Сделать выводы по результатам  расчетов.  

Дано:

Р = 20000000 руб.

i=20% годовых

n=6 месяцев (180 дней)

n= 12 месяцев (360 дней) 

Решение:

1.Погашение  кредита в конце  срока кредитного  договора при ежемесячном  начислении % в конце  каждого месяца. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Расчет  кредитного платежа на 6 месяцев

Ежемесячный платеж по % = (P*I*(180/360))/n = (20000000*0,2*(180/360))/6 = 333333,3333

Всего кредитный платеж = погашение кредита + % по кредиту

    Расчет  кредитного платежа на 12 месяцев

 

Ежемесячный платеж по % = (P*I)/n = (20000000*0,2)/12 = 333333,3333

Всего кредитный платеж = погашение кредита + % по кредиту 

     2. Расчет кредитных выплат равномерными платежами в конце каждого месяца (метод аннуитетов). 

Расчет  кредитного платежа на 6 месяцев 

 

    Размер  платежа найдем в Excel с помощью функции ПЛТ (финансовые):

ПЛТ = 3530455,69.

Месячная  процентная ставка (j) = i/12 = 0,016666667

    Аннуитетный платеж = К*S, , S=20000000 => 3530455,69.

    % по кредиту = остаток кредита * месячная процентная ставка (j)

    Погашение кредита = всего кредитный платеж - % по кредиту