Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудсская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944 г. в г. Брет-тон-Вудс (штат Нью-Хэмпшир в США), в которой участвовало 730 представителей из 44 стран.

   По своему характеру Бреттон-Вудсская система была золотодевизной системой с фиксированными валютными курсами. США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару и поддерживать его в пределах 1% отклонения в обе стороны по отношению к паритету.

   По решению Бреттон-Вудсской конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), основные цели которого выражались в следующем:

• оказание содействия стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;
• содействие организации многосторонней платежной системы по текущим операциям и устранение валютных ограничений;
• предоставление краткосрочных кредитов для урегулирования платежных дисбалансов;
• оказание содействия международному сотрудничеству на основе постоянных совещаний и консультаций по международным валютным проблемам.

   Для достижения поставленных целей страны — члены МВФ на основе установленных квот осуществляют взносы в его уставный капитал. Определение квоты страны имеет большое значение, поскольку от ее размера зависят величина взноса страны в капитал Фонда, число голосов, максимальный объем финансирования, который она может получить от МВФ, а также доля страны при распределении специальных прав заимствования (СДР), международного резервного актива, созданного Фондом.

   Стоимость единицы СДР ежедневно определялась как сумма рыночной долларовой стоимости пяти основных валют, из которых была составлена «корзина» СДР (доллар США, немецкая марка, иена, французский франк, фунт стерлингов).

   Противоречия Бреттон-Вудсской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и использованием его как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления экономики стран Западной Европы и Японии. В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Для спасения системы фиксированных валютных курсов в декабре 1971 г. была достигнута договоренность о расширении пределов колебаний курсов до 2,25% паритета валют. Однако уже через год эта договоренность о фиксированных валютных курсах была отменена и Бреттон-Вудсская система перестала существовать.

   Четвертая мировая валютная система (Ямайкская) была оформлена соглашением стран —членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к статьям Соглашения МВФ. Эти принципы, которые продолжают действовать и сегодня, заключаются в следующем:

• с отменой официальной цены золота была узаконена демонетизация золота, т. е. утрата им денежных функций, но тем не менее благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива;
• золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, который формально объявлен основой валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством;
• вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса;

   МВФ получил полномочия осуществлять более жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении, обеспечивать либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в интересах достижения стабилизации в международных валютных отношениях.

   Дерегулирование в Ямайкской валютной системе очень быстро проявилось в несовершенстве плавающих валютных курсов, а финансовые и валютные кризисы, особенно в последнее десятилетие (например, валютный кризис в Мексике в 1995 г., валютные бури летом 1997 г. в странах Юго-Восточной Азии, летом 1998 г. в России и в январе 1999 г. в Бразилии), поставили вопрос о мерах по искусственной поддержке валютных курсов, о реальной и завышенной оценке активов, о неудовлетворительном банковском надзоре, о недостатке финансовой информации. Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль МВФ и МБРР в согласовании политики стран в области валютных отношений. Встал вопрос о регулирующей деятельности международных валютно-финансовых институтов, эффективность которых в условиях дерегулирования в мировой валютной системе и глобализации финансовых потоков значительно снизилась, что заставило правительства ряда стран, находящихся в полосе потрясений, заняться реструктурированием всей системы валютного регулирования.

   В процессе экономической интеграции страны Западной Европы в марте 1979 г. объявили о создании международной (региональной) валютной системы. Европейская валютная система (ЕВС) предусматривала скоординированное плавание курсов национальных валют по отношению к доллару с целью их большей стабилизации. Особенности интеграции западноевропейских стран определили структурные принципы ЕВС.

   В 1990 г. с присоединением Великобритании к системе установления валютных курсов в рамках ЕВС для валюты этой страны были расширены возможные колебания курса фунта в пределах 6% центрального курса. Такие же пределы колебаний были установлены и для испанской песеты. После выхода Великобритании и Италии hi ЕВС в августе 1993 г. пределы колебаний для всех валют были расширены до 15%.

   Режим коллективного плавания валют получил название «евро-пейской валютной змеи», в силу того, что курсы могли плавать ТОЛЬКО в ограниченных пределах. В случае если курсы выходили за допустимые пределы, центральный банк обязан был осуществлять валютную интервенцию. Механизм коллективного плавания курса валют ЕС обеспечивал их относительную стабильность, однако периодически страны проводили официальные девальвации (например, Ирландия, Италия, Бельгия и др.) или ревальвации (например, ФРГ, Франция, Нидерланды и др.).

   Введен стандарт ЭКЮ — европейской валютной единицы, курс которой определялся как средневзвешенный средний курс из 12 западноевропейских валют. В ней доминировала немецкая марка (примерно 33%). Вес, приданный каждой валюте, отражал относительную долю различных государств — членов ЕВС в валовом национальном продукте Европейского союза и в торговле внутри него, а также их вклад в механизмы краткосрочной валютной поддержки. В ЭКЮ предоставлялись кредиты, получаемые странами в рамках единой сельскохозяйственной политики, осуществлялись ссудно-депозитные операции банков. Наряду с официальной сферой действия ЭКЮ широко использовался и в частной сфере, он также был полноценной валютой для международных облигационных рынков, объектом котировок и системы межбанковского клиринга.

   Был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) за счет взносов стран для предоставления временной помощи для финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям стран-членов в целях поддержки их валютных курсов.

   Следующая стадия развития валютно-финансовой интеграции европейских стран характеризуется созданием Экономического и валютного союза, предусматривающего единую денежную политику, создание единого Центрального банка и введение единой валюты. Этот переход должен был осуществляться в три этапа.

   На первом этапе, начавшемся в июле 1990 г. с. отмены всех валютных ограничений по движению капиталов внутри ЕС, должны были быть снижены темпы инфляции и сокращены дефициты бюджетов.

   На втором этапе — с января 1994 г.— предусматривались создание во Франкфурте-на-Майне Европейского валютного института (вместо ЕФВС) и подготовка создания единой европейской валюты, получившей впоследствии название евро. На основе Маастрихтского соглашения о Европейском союзе, подписанного в феврале 1992 г. и вступившего в силу с 1 ноября 1993 г., предусматривалось дальнейшее углубление валютной интеграции, достижение конвергенции национальных экономик и создание механизма многостороннего наблюдения за этим процессом.

   Третий этап начался с 1 января 1997 г., когда страны ЕС (не менее семи) должны были достичь необходимого уровня конвергенции в соответствии с заданными параметрами, намечалось ввести единую валюту и создать Европейский валютный институт (ЕВИ) — организацию стран ЕС, ответственную за осуществление координации валютной политики между ними, подготовку Европейского центрального банка и разработку единой валютной политики.

   Политика поэтапного перехода к единой валюте взаимоувязана с состоянием экономик стран — участниц ЕВС, которые свое экономическое развитие подчинили достижению следующих региональных критериев:

• иметь уровень инфляции, не превышающий более чем на 1,5 процентных пункта, средний показатель для трех стран с наиболее низкими темпами;
• дефицит государственного бюджета не должен быть более 3% ВВП;
• государственный долг — не более 60% ВВП;
• ежегодный рост цен —не более 1,5% сверх среднего уровня инфляции в трех наиболее благополучных в этом отношении странах ЕС;
• средний размер долгосрочной процентной ставки — не выше 2% сверх среднего для трех стран с наиболее низкими темпами инфляции;
• пределы колебаний взаимных валютных курсов должны составлять 15%.

     С 1 января 1999 г. Европейский валютный союз вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты — евро 11 странами ЕС (Австрия, Германия, Ирландия, Италия, Бельгия, Испания, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция). Котирование курса евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕВС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне. С 1 января 2002 г. новая валюта — евро стала использоваться уже 12 странами (в 2001 г. вступила в ЕВС Греция) при наличных расчетах. Через полгода после этого евробанкноты и евромонеты стали единственным законным платежным средством в странах ЕС.

Задача  № 14

Список  литературы

1. Абрамова  М.А., Александрова Л.С. Финансы и  кредит: Учебное пособие.-М.: ИД Юриспруденция, 2003.
2. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Е.Ф.Жуков, Н.М.Зеленкова, Л.Т.Литвиненко /под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – 3-е изд.,перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
3. Деньги. Кредит. Банки. Учебник /под ред. засл. деят. науки РФ, проф. О.И.Лаврушина – 3-е изд.,перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2004.
4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н.Красавиной – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.
5. Трускова Т.М. Трускова Л.В. Финансы и кредит: Учебное пособие для студентов экономических колледжей и средних специальных учебных заведений. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг»,2001.