Функции и организационная структура инвестиционного банка

Современные инвестиционные банки в странах с развитыми  финансовыми рынками тратят все больше денег на развитие своих исследовательских команд. Можно указать, по крайней мере, на две причины такой любви банкиров к исследовательской деятельности.

1. Исследования и рекомендации, предоставляемые клиентам, – своего рода «лицо» инвестиционного банка, свидетельствующее о его возможностях и указывающее на качество услуг этого банка. Первый шаг в привлечении клиента – представление своих исследований, рекомендаций, оценок рынка, прогнозов.
2. Качественная исследовательская работа лежит в основе успешной деятельности по управлению инвестициями, привлечению финансирования. Чем выше качество аналитической работы в инвестиционном банке, тем прибыльнее управление активами, тем больше объем привлекаемых финансовых ресурсов, а условия привлечения выгоднее.

Для выполнения внешних  видов деятельности инвестиционный банк развивает также внутренние виды деятельности, обеспечивающие нормальные условия функционирования для тех подразделений, которые осуществляют внешнюю деятельность и приносят прибыль.

К наиболее крупным статьям  дохода инвестиционного банка следует  отнести:

- доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;

- доход от управления собственным портфелем;

- доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;

- доход от предоставления брокерских услуг.

Инвестиционный банк изначально начинает управлять собственными средствами (или средствами учредителей). Доходность от такой деятельности может колебаться на современном российском рынке в значительных пределах (от убытков в 100% годовых до прибыли в несколько тысяч процентов годовых).

Структура российского  инвестиционного банка.

 Структура российского инвестиционного банка может варьироваться в довольно широких пределах. На практике, обязательным является наличие только управления торговых операций, операционного департамента и финансового управления. Только наиболее крупные российские инвестиционные банки могут позволить себе иметь полный набор структурных подразделений. Кроме того, в России еще не сложились устойчивые термины для названий большинства видов деятельности. Например, операционный департамент часто называется бэк-офисом, управление торговых операций – фронт-офисом, функции департамента корпоративных финансов и инвестиционного управления могут быть распределены между ними достаточно произвольно.

Рассмотрим более подробно функции некоторых структурных  подразделений.

Департамент корпоративных финансов:

- привлечение финансирования и андеррайтинг;

- слияния и поглощения;

- консультирование;

- продвижение ценных бумаг клиентов на финансовые рынки.

Инвестиционное управление:

- прямые инвестиции;

- долгосрочные инвестиции;

- аккумулирование крупных пакетов акций по заказу клиентов.

Департамент корпоративных  финансов и Инвестиционное управление - это практически независимые  от других подразделений центры ответственности. Остальные подразделения функционируют  в рамках бизнес-процессов инвестиционного банка.

Клиентский сервис –  текущая работа с имеющимися и  потенциальными клиентами.

Служба портфельных  менеджеров:

- управление портфелями клиентов и собственными;

- моделирование структуры портфелей и инвестиционные декларации;

- технический анализ.

Аналитическое управление:

- исследование рынков и эмитентов;

- подготовка аналитических материалов и выработка рекомендаций;

- фундаментальный анализ.

Финансовое управление:

- обеспечение расчетов;

- управление ликвидностью и рисками;

- мониторинг контрагентов.

Управление торговых операций – трейдинг и сейлз.

Операционный департамент:

- исполнение сделок;

- оперативный учет.

  Заключение.

Проблема привлечения  финансирования для российских промышленных предприятий неизменно актуальна  в течение последних десяти лет. При обсуждении способов ее решения довольно часто упоминаются инвестиционные банки и опыт США, где в целях преодоления последствий кризиса инвестиционные банки, специализирующиеся на операциях с ценными бумагами, были отделены от коммерческих. Эта мера оказалась настолько действенной, что снять ограничения, введенные знаменитым актом Гласа-Стигала, американские конгрессмены решились только в канун 70-летия начала Великой депрессии, в период роста экономики и стабильности банковской системы. Обзор деятельности инвестиционных банков позволяет сделать вывод о том, что данный финансовый институт может обеспечить решение ряда актуальных для любой экономики задач, например, проблемы привлечения источников финансирования. Таким образом, возможно именно инвестиционные банки обеспечат оживление отечественной экономики, санацию предприятий и смогут привить населению культуру инвестирования.

Российские инвестиционные банки, весьма солидные по отечественным  меркам финансовые институты, явно проигрывают  на фоне глобальных инвестбанков. Поэтому экспансии глобальных инвестиционных банков российские банки должны противопоставить диверсифицированный портфель качественных услуг, адаптированных с учетом национальной специфики. Для создания такого портфеля необходима эффективная внутренняя инфраструктура.

Однако существует ряд  проблем, задерживающих развитие инвестиционной банковской деятельности, решение которых может обеспечить государство. Среди направлений государственного регулирования выделим следующие. Прежде всего, конечно, необходимо определить законодательно понятие “инвестиционный банк” и принять нормативные акты, регламентирующие его деятельность. Необходимо также снизить уровень рисков, связанных с угрозой пересмотра результатов приватизации, с ущемлением прав акционеров и прочими пробелами в законодательстве. Другую часть рисков можно преодолеть по мере распространения организованной торговли и создания национальной депозитарной системы. Также имеет смысл передать часть полномочий по регулированию деятельности инвестиционных банков от ФКЦБ к Центральному банку, поскольку в настоящее время коммерческим банкам не запрещено заниматься профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Ужесточение налоговой ответственности и учет в качестве единого налогоплательщика всей инвестиционной группы – невыгодное, на первый взгляд, для инвестиционного банка, в долгосрочном аспекте может обернуться несомненным плюсом – повышением “прозрачности” деятельности инвестиционного банка.

 

Список литературы.

 

1. Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 “О рынке ценных бумаг” в редакции федерального закона от 03.06.2011 № 122-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статьи 214.1 и 310 части второй Налогового кодекса РФ».
2. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 “О банках и банковской деятельности ”.
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: Инфра-М, 2010. - 378с.
4. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. // М., 1998. – 106 с.
5. Князев О.А. Международная инвестиционная деятельность в условиях глобализации : Теория и практичесий опыт / О.А. Князев; Науч. ред. Н.Н.Думная. - М. : МАКС-Пресс, 2010. - 112 с.
6. Коммерческие банки на российском финансовом рынке  : Ежегодный доклад  / Миркин Я.М., Жукова Т.В., Кудинова М.М. и др.; Рук. проекта Я.М.Миркин; СРО "Национальная фондовая ассоциация". - М. : ЦПР, 2010. - 182с.
7. Рынок ценных бумаг : Учебно-методический комплекс для студ., обуч. по спец.  "Антикризисное управление", "Бух. учет, анализ и аудит", "Мат. методы в экономике","Мировая экономика", "Финансы и кредит" / Я.М. Миркин [и др.]; ФГОУ ВПО "Финансовая акад. при Правит. РФ", Каф. "Ценные бумаги и финансовый инжиниринг". - М. : Финакадемия, 2010. - 121с.;7,6 п.л.
8. Федоров Б.Г. Англо-русский банковский энциклопедический словарь. - Спб, 2005. – 496 с.
9. Экономическая теория. Полный курс : Учебник для студ. вузов, обуч. по экономич. спец. / Б.Е. Ланин, В.А.Супрун, И.В.Королева и др.; Финансовая академия при Правительстве РФ; Под ред. Т.В. Чечелевой. - 2 изд., перераб. и доп. - М. : ЛИБРОКОМ, 2010. - 447 с.
10. Энциклопедия банковского дела и финансов. – М.: Корпорация «Федоров», 2000. – 1037 с.
11. www. banki.ru
12. www.cbr.ru.