Формы кредита, государственный кредит

Национальный банк, как  центральный депозитарий, по согласованию с Министерством финансов может продавать на вторичном рынке ценных бумаг облигации, не реализованные при первичном размещении, в течение срока их обращения по ценам не ниже установленных в день проведения аукциона. Правительство обязуется погасить облигации по истечении срока их обращения.

Инвесторы получают доход  в виде разницы между ценами реализации (погашения) и ценами приобретения облигаций.

Повышение рейтинга государственных краткосрочных  облигаций связано со стабилизацией обменных курсов белорусского рубля к иностранным валютам, что приводит к оттоку денежных средств с валютного сектора рынка, а также со снижением уровня инфляции и введением положительных ставок рефинансирования Национального банка.

С 1996 г. начался  выпуск долгосрочных облигаций с купонным доходом.

Выпуск долгосрочных государственных облигаций Республики Беларусь осуществляется с целью снижения темпов инфляции и исполнения республиканского бюджета по расходам. С их помощью можно цивилизованным путем отсрочить выплаты по существующему государственному долгу, увеличить сроки государственных заимствований, снизить неплатежи. Министерство финансов определяет объем и дату выпуска облигаций, срок обращения и погашения, номинальную стоимость одной облигации, процентную ставку, а также выбирает первичных инвесторов.

С целью привлечения  валютных сбережений населения для  финансирования экономики Совет  Министров Республики Беларусь в 1999 г. принял постановление об основных условиях выпуска облигаций государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь. Объемы эмиссии облигаций учитываются при формировании республиканского бюджета на соответствующий финансовый год и могут уточняться при его исполнении. С марта 2000 г. Национальный банк Республики Беларусь приступил к размещению первого выпуска облигаций, номинированных в свободно конвертируемой валюте, для физических лиц.

Распространение ценных бумаг среди населения происходит на добровольной основе и является альтернативой банковским вкладам. Погашение выпусков облигаций осуществляет Национальный банк, который обязуется возвратить их номинальную стоимость и выплатить процентный доход по ним в свободно конвертируемой валюте.

С июня 2002 г. у  граждан появилась новая возможность  для сбережений: поступили в продажу  облигации первого выпуска государственного сберегательного займа для физических лиц номинальной стоимостью 100 000 р. Годовая доходность этих ценных бумаг установлена на уровне ставки рефинансирования Национального банка, умноженной на коэффициент индекса потребительских цен.

Следует отметить, что Национальный банк Республики Беларусь в рамках реализации денежно-кредитной политики выпускает свои ценные бумаги (краткосрочные обязательства (облигации)). Эмиссия начата банком с 1995 г. Ценные бумаги Национального банка не предназначены для кредитования бюджетного дефицита, а являются средством денежно-кредитного регулирования.

Целями развития рынка государственных ценных бумаг являются:

• закрепление положительных тенденций по стабилизации денежно-кредитных отношений;
• расширение безинфляционного покрытия денежного дефицита государственного бюджета за счет эмиссии высоколиквидных ценных бумаг;
• дальнейшее развитие вторичного рынка ценных бумаг.

Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами производятся также для управления ликвидностью банковской системы.

Для внутреннего  государственного кредита Республики Беларусь характерна такая форма как кредитование Национальным банком государственного бюджета. Нацбанк может предоставлять Совету Министров республики, местным органам власти кредиты, обеспеченные долговыми обязательствами на предъявителя. Совокупная сумма этих кредитов ограничивается определенными экономическими параметрами.

Государственный кредит формирует часть государственного внутреннего долга. Значительная доля государственного долга состоит  из внешних займов, которые связаны  с развитием международного кредита.

Основная часть внешнего государственного долга представлена кредитами МВФ, Российской Федерации и еврооблигациями.

По данным Министерства Финансов, государственный долг Республики Беларусь на 1 октября 2012 года составил 121,7 трлн. рублей и увеличился по сравнению с началом 2012 года на 5,3 трлн. рублей, или на 4,6%.

Увеличение  государственного долга в основном обусловлено ростом внешнего долга.

Внутренний  государственный долг с начала 2012 года увеличился на 114,6 млрд. рублей, по состоянию на 1 октября 2012 года составив 18,0 трлн. рублей при установленном лимите 34 трлн. рублей.

Увеличение  внутреннего государственного долга  в 2012 году обусловлено ослаблением  курса белорусского рубля.

Внешний государственный  долг по состоянию на 1 октября 2012 года составил 12,2 млрд. долларов США при установленном лимите 14,3 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 405,7 млн. долларов США.

Увеличение  внешнего государственного долга в 2012 году в основном обусловлено привлечением кредитов МБРР, АКФ ЕврАзЭС и банков Китая.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

Задача 1. Выдан кредит в размере 20 000 000 рублей под 11% годовых на 6 месяцев и на 1 год. Рассчитать сумму кредитного платежа при четырех вариантах расчета выплат:

1. погашение кредита в конце срока кредитного договора при ежемесячном начислении % в конце каждого месяца;
2. расчет кредитных выплат равномерными платежами в конце каждого месяца (метод аннуитетов);
3. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением;
4. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением и отсрочкой платежа на 2 месяца.

Сделать выводы по результатам расчетов относительно кредитора и заемщика.

Дано:

Р  - 20 000 000 руб,

i – 0,11,

n – 6 месяцев (180 дней),

n – 1 год (360 дней).

Решение:

1). Погашение кредита в конце срока кредитного договора при ежемесячном начислении % в конце каждого месяца:

 

S_проц=(P*i*n)/K,

 

Где:

S_проц -  сумма процентных выплат,

Р – начальная  сумма долга,

i – ставка процентов за период,

n – интервал времени, за который начисляются проценты,

К – количество дней в году.

 

Расчёт кредитного платежа на 6 месяцев:

Период, мес	Остаток кредита	Кредитный платеж
		Сумма основного  долга	% по кредиту	Всего кредитный платеж
1	20 000 000	-	183 333	183 333
2	20 000 000	-	183 333	183 333
3	20 000 000	-	183 333	183 333
4	20 000 000	-	183 333	183 333
5	20 000 000	-	183 333	183 333
6	20 000 000	20 000 000	183 333	20 183 333
Всего:	-	-	1 099 998	21 283 331

 

Расчёт кредитного платежа на 12 месяцев:

Период, мес	Остаток кредита	Кредитный платеж
		Сумма основного  долга	% по кредиту	Всего кредитный платеж
1	20 000 000	-	183 333	183 333
2	20 000 000	-	183 333	183 333
3	20 000 000	-	183 333	183 333
4	20 000 000	-	183 333	183 333
5	20 000 000	-	183 333	183 333
6	20 000 000	- -	183 333	183 333
7	20 000 000	-	183 333	183 333
8	20 000 000	-	183 333	183 333
9	20 000 000	-	183 333	183 333
10	20 000 000	-	183 333	183 333
11	20 000 000	-	183 333	183 333
12	20 000 000	20 000 000	183 333	20 183 333
Всего:	-	-	2 199 996	22 383 329

 

2). Расчет кредитных выплат равномерными платежами в конце каждого месяца (метод аннуитетов);

 

S_а=P* (i*(1+i)ⁿ/(1+i)ⁿ – 1),

 

где:

S_а -  Ежемесячный аннуитетный платеж,

Р – начальная  сумма долга,

i – ставка процентов за период,

n – интервал времени, за который начисляются проценты.

 

Расчёт кредитного платежа на 6 месяцев:

Период, мес	Остаток кредита	Кредитный платеж
		Сумма основного  долга	% по кредиту	Всего кредитный платеж
1	20 000 000	3 259 117	180 000	3 439 117
2	16 740 883	3 288 449	150 668	3 439 117
3	13 454 434	3 318 027	121 090	3 439 117
4	10 136 407	3 347 889	91 228	3 439 117
5	6 788 518	3 378 020	61 097	3 439 117
6	3 410 498	3 408 153	30 964	3 439 117
Всего:	-	-	635 047	20 634 702

 

 

Расчёт кредитного платежа на 12 месяцев:

Период, мес	Остаток кредита	Кредитный платеж
		Сумма основного  долга	% по кредиту	Всего кредитный платеж
1	20 000 000	1 585 767	180 000	1 765 767
2	18 414 233	1 600 039	165 728	1 765 767
3	16 814 194	1 614 439	151 328	1 765 767
4	15 199 755	1 628 969	136 798	1 765 767
5	13 570 786	1 643 630	122 137	1 765 767
6	11 927 156	1 658 423	107 344	1 765 767
7	10 268 733	1 673 348	92 419	1 765 767
8	8 595 385	1 688 409	77 358	1 765 767
9	6 906 976	1 703 604	62 163	1 765 767
10	5 203 372	1 718 397	46 830	1 765 767
11	3 484 945	1 734 403	31 364	1 765 767
12	1 750 542	1 750 012	15 755	1 765 767
Всего:	-			21 189 204

3). Расчет выплат  по кредиту с равномерным погашением:

Расчёт кредитного платежа на 6 месяцев:

Период, мес	Остаток кредита	Кредитный платеж
		Сумма основного  долга	% по кредиту	Всего кредитный платеж
1	20 000 000	3 333 333	180 000	3 513 333
2	16 666 667	3 333 333	150 000	3 483 333
3	13 333 334	3 333 333	120 000	3 453 333
4	10 000 000	3 333 333	90 000	3 423 333
5	6 666 668	3 333 333	60 000	3 393 333
6	3 333 335	3 333 333	29 999	3 363 332
Всего:	-	-	629 999	20 629 997