Динамика валютного курса

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Дальневосточный государственный университет

(ДВГУ)

Институт  менеджмента и бизнеса

Финансовый  факультет

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Аналитическая записка № 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Научный руководитель

 Татьяна  Григорьевна к.э.н., доцент 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Владивосток

2009

      Валютный  курс (или обменный курс, англ. exchange rate) - это количество единиц одной валюты, необходимое для приобретения единицы валюты другой страны.

     В банковской практике приняты следующие  обозначения курсов валют: например, курс доллара к рублю обозначают USD/RUR=29,39 
где USD - является базой котировки (или базовой валютой); RUR - валютой котировки (или котируемая валюта). В данном случае это значит, что 29,50 рублей обмениваются на один американский доллар. Последние 2 цифры написания валютного курса называют процентными пунктами (или пипсами, англ. pips).

     Например, изменение курса доллара США к российскому рублю с 29,39 до 29,29 будет воспринято как падение курса доллара на 10 пунктов.

     Нам нужно определить динамику расчетного курса рубля и выявить взаимосвязь  этого показателя с официальным  курсом рубля.

     Для начала определим расчетный курс рубля.

     Расчетный курс национальной денежной единицы – это ориентир валютного курса национальной денежной единицы. Он определяется как отношение денежной базы (в широком смысле) к золотовалютному резерву:

     Денежная  база в широком смысле включает в себя:

         ·  наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций (без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России)

         · корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России (счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств на ОРЦБ)

         ·  обязательные резервы (по привлеченным кредитными организациями средствам на счетах в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте)

         ·  депозиты кредитных организаций в Банке России

         · облигации Банка России у кредитных организаций (по рыночной стоимости)

      Золотовалютные  резервы – это государственные запасы монетарного золота и иностранной валюты, которые хранятся в ЦБ страны или в его финансовых органах.

     Исходя  из этого, необходимо произвести следующие расчеты. 

 

     Как видно из графика расчетный курс рубля с 2002 по 2004 год изменялся не очень значительно. Затем с 2004 года он начал резко падать и достигнув отметки 11,57 рубля за доллар в 2008 году, начал возрастать. В 2009 году по сравнению с 2008 он повысился на 1,49 рубля за доллар.

     Чтобы лучше проследить изменение курса  расчетного рубля рассчитаем темп прироста.

 

     Из  данной таблицы видно, что расчетный  курс рубля в 2003 году по сравнению с 2002 годом повысился на 1,68 %, в 2004 – снизился по сравнению с 2003 годом на 3,48 %, в 2005 на 23,18%, в 2006 на 16,37, в 2007 на 15,13 %, в 2008 на 14,74%. В 2009 году расчетный курс рубля по сравнению с 2008 повысился на 12,88%.

     На графике это будет выглядеть так:

 

      Рассчитаем среднее изменение  расчетного курса рубля за исследуемый  период:

Ср. курс руб._расч. = ⁷    У₈/У₀         = ⁷    13,06/25,36   = 0,91

     За  весь исследуемый период расчетный  курс рубля в среднем  уменьшился на 9% (91-100).

     Т.к. расчетный курс рубля за весь исследуемый период уменьшается, это значит, что темпы роста денежной базы превышают темпы роста золотовалютного резерва.

     Официальный курс рубля - курс рубля, устанавливаемый Центральным банком РФ (Банком России) по отношению к иностранным валютам.

     На  него влияют 2 фактора:

        1. Состояние платежного баланса страны на данный момент

        2. Рыночный фактор, он определяется спросом и  предложением на иностранную валюту на внутреннем рынке.

     В приведенной ниже таблице мы можем  проследить динамику официального курса рубля по отношению к доллару.

 

     Построим  график по этим показателям:

     Из  графика видно, что официальный  курс рубля по отношению к доллару в 2003 году по сравнению с 2002 вырос с 30,1 рублей за доллар до 31,8. До 2008 года он снижался, и в 2009 немного вырос и составил 29,39 руб.

     Проанализировав динамику изменения темпов роста  и темпов прироста видно, что начиная  с 2003 года, оба показателя начали снижаться, но темп роста оставался положительным, а темп прироста стал отрицательным. В 2006 году, оба показателя немного повысились и темп роста составил 102, 34, когда темп прироста 2,34, затем они опять начали снижаться и  в 2009 году резко повысились. Темп роста в 2009 году по сравнению с 2008 вырос на 25,84, и темп прироста в 2009 тоже повысился на 25, 84.

      Рассчитаем среднее изменение  официального курса рубля за исследуемый  период:

Ср. курс руб._{офиц. =} = ⁷   У₈/У₀     =   ⁷   29,39/30,1   = 1

     Таким образом, за весь исследуемый период официальный курс рубля фактически не изменился.

     Теперь  сравним динамику изменение расчетного курса рубля и официального:

 

     Из  графика видно, что расчетный курс рубля с 2002 по 2003 год повысился на 0,43 рубля за доллар, затем он снижался каждый год с 2004 года до 2008, в 2009 году он стал вновь возрастать. Официальный курс в этот период вел себя несколько иначе, с 2002 по 2003 также незначительно вырос и затем его прирост стал уменьшаться до 2005 года. И в 2006 году прирост официального курса рубля по сравнению с 2005 годом повысился на 2,34 %, когда расчетный курс рубля по прежнему падал. Затем официальный курс рубля по отношению к доллару вновь стал уменьшаться и в 2009 году вырос по сравнению с 2008 годом на 4,75 рубля за доллар.

     Чтобы сделать точные выводы о взаимосвязи  расчетного и официального курса  рубля изобразим графически их темп роста:

     

       Таким образом, видно, что явная взаимосвязь между расчетным и официальным курсом рубля не прослеживается. Видно, что если наблюдается резкий спад или рост расчетного курса, официальный курс при этом изменяется в противоположную сторону. Это говорит о том, что официальный курс рубля имеет тенденции к росту, а расчетный, наоборот, к уменьшению. Они совпадают только с 2005 по 2006 год и с 2008 по 2009 год, т.к. оба возрастают.

        В данной работе мы рассмотрели  динамику расчетного и официального курса рубля и выяснили что, что в периоде с 2002 до 2009 гг. расчетный курс рубля сократился в среднем на 9%, в то время как официальный курс в среднем фактически не изменился. Также мы выявили, что основными факторами, влияющими на курс рубля, являются состояние платежного баланса страны на данный момент и рыночный фактор, он определяется спросом и предложением на иностранную валюту на внутреннем рынке. Кроме того, мы определили, что за исследуемый период официальный курс рубля имеет тенденции к росту, а расчетный, наоборот, к уменьшению.