Депозитарная деятельность. Вексель

Содержание 
 
 

      1. Депозитарная деятельность 

     Депозитарная  деятельность — финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг, и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор, регулирующий их отношения, именуется депозитарным (или договором о счете депо).

     Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить следующий  ключевые:

     1) Услуги по хранению сертификатов  ценных бумаг — Ценные бумаги могут храниться в хранилище депозитария, возможно также ведение учета ценных бумаг в нематериальном виде в виде записей в электронных реестрах.

     2) Услуги по учету прав на  ценные бумаги. Передача ценных  бумаг на хранение депозитарию  не означает переход к депозитарию прав собственности на данные ценные бумаги.

     3) Расчеты по сделкам с ценными  бумагами — осуществление операций  на биржевом и внебиржевом  рынке.

     4) Услуги по выплате дивидендов  — Начисления и выплаты дивидендов, уплата налога на доход.

     5) Прочие услуги — депозитарии  также предлагают и другие  услуги, включая кредитование ценными  бумагами, осуществление сделок  РЕПО, информационные услуги и  др.

     Депозитарий обязан обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам. Депозитарную деятельность, возможно совмещать с другими видами деятельности:

• брокерская деятельность
• дилерская деятельность
• деятельность по управлению ценными бумагами
• деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

     1.1. Понятие центрального депозитария

     Центральный депозитарий осуществляет депозитарную деятельность с использованием разветвленной  информационной системы, которая при  высоком технологическом уровне позволяет фиксировать информацию о сделках с ценными бумагами в минимальные сроки. Существование центрального депозитария позволяет избежать физического движения ценных бумаг, что значительно ускоряет их оборот и снижает издержки. Кроме того, существование центрального депозитария минимизирует риск утраты или фальсификации ценных бумаг.

     Под центральным депозитарием понимают существующую в некоторых государствах организацию, ведущую централизованный в масштабах всей страны учет прав по ценным бумагам и операций с ними.

     Своеобразным  толчком к развитию и распространению  концепции центрального депозитария послужил доклад международной группы экспертов, получившей название Группы 30. В 1989 г. эта группа опубликовала доклад с рекомендациями по клирингу и расчетам на мировых финансовых рынках, среди которых была рекомендация по созданию центрального депозитария на каждом национальном рынке. Классической функцией центрального депозитария являются дематериализация и иммобилизация ценных бумаг. Дематериализация — перевод ценных бумаг из бумажной в электронную форму, при которой ценная бумага существует как запись на счете депо. Под иммобилизацией понимается сохранение документарных ценных бумаг с одновременным переводом их в бездокументарную форму. В этом случае документарные ценные бумаги хранятся в центральном депозитарии, а права владельца подтверждаются опять же записью на счете депо.

     Необходимость института центрального депозитария  к моменту принятия соответствующих  рекомендаций Группой 30 в 1989 г. объяснялась тем, что ценные бумаги на западных рынках тогда обращались в основном в своей первоначальной, то есть документарной форме. Ежегодно увеличивающийся объем торгов и риски, связанные с постоянной сменой мест их хранения и учета и привели к необходимости перехода к бездокументарной форме учета прав на ценные бумаги посредством центрального депозитария. 

     1.2. Понятие расчетного депозитария

     Осуществляет  проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг при  исполнении сделок, совершенных через  организаторов торговли на рынке  ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию Федеральной комиссии. Функции расчетного депозитария вправе выполнять только некоммерческая организация.

     Клиентом (депонентом) депозитария может являться юридическое  или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов.

     Клиентами (депонентами) депозитария могут являться также  залогодержатели ценных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами.

     Если иное не предусмотрено  федеральными законами и иными нормативными правовыми актами, клиент (депонент) может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами и осуществлению  прав по ценным бумагам, которые хранятся и (или) права на которые учитываются в депозитарии, другому лицу - попечителю счета. В качестве попечителей счетов клиентов (депонентов), открытых у депозитария, могут выступать лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

     Между попечителем  счета и депозитарием должен быть заключен договор, устанавливающий  их взаимные права и обязанности, в том числе обязанности по заключению депозитарных договоров  с депонентами и сверке данных по ценным бумагам клиента (депонента).

     При наличии попечителя счета клиент (депонент) не имеет  права самостоятельно передавать депозитарию  поручения в отношении ценных бумаг, которые хранятся и (или) права  на которые учитываются в депозитарии, за исключением случаев, предусмотренных  депозитарным договором. У счета депо не может быть более одного попечителя. 

     1.3. клиентского (кастодиального) депозитария.

     Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

     Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.

     Заключение депозитарного  договора не влечет за собой переход  к депозитарию права собственности  на ценные бумаги депонента. Депозитарий  не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

     На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

     Лицензиат, осуществляющий депозитарную деятельность на рынке  ценных бумаг, вправе выполнять функции  расчетного депозитария на рынке  ценных бумаг, то есть осуществлять расчеты по ценным бумагам по результатам клиринга и проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг, при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию (далее - расчетный депозитарий).

     Лицензиат, совмещающий  депозитарную деятельность на рынке  ценных бумаг с брокерской деятельностью, и/или дилерской деятельностью, и/или  с деятельностью по управлению ценными  бумагами, не вправе выполнять функции  расчетного депозитария.

     Для осуществления лицензиатом функций  расчетного депозитария необходимо наличие согласованных лицензирующим  органом условий осуществления  депозитарной деятельности.

     2. Вексель 

     Вексель – это письменное долговое обязательство (вид ценной бумаги) строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

     Вексель является универсальным финансовым инструментом, который выполняет несколько экономических функций. Прежде всего, вексель является орудием кредита, посредством его можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. Присущая векселю формальная и материальная строгость, легкая передаваемость и скорость процедуры взыскания вексельных долгов делают вексель привлекательным для предприятий-кредиторов.

     Кроме этого, векселедержатель имеет возможность  получить деньги по векселю ранее  указанного в нем срока либо посредством  учета векселя в банке, либо путем  получения банковского кредита  под залог векселя. Это еще  одна функция векселя – возможность его использования в качестве обеспечения сделок и кредитов.

     Следующая функция векселя заключается  в том, что он служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег. При этом вексельное обращение  способно многократно ускорять расчеты, поскольку в развитом коммерческом обороте вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в реальных денежных средствах (наличных или безналичных). В наибольшей степени вексель выполняет платежную функцию, если передается в платеж, либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением (бланковым индоссаментом). Такие передачи не влекут для передающего никаких обязанностей по векселю и, как при уплате денежных средств, окончательно завершают сделки.

     Основным  представляется деление векселей на простые и переводные. Различие между  ними в самом общем виде проявляется  в том, что:

• Простой вексель (или "соло-вексель") составляется и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте;
• Переводной вексель (или "тратта") составляется и подписывается кредитором (трассантом) и содержит "приказ" должнику (трассату) оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе денежную сумму третьему лицу (ремитенту).

     Кроме того, если простой вексель должен содержать простое и ничем  не обусловленное обещание (обязательство), то переводной вексель - простое и ничем не обусловленное предложение (просьбу) уплатить определенную денежную сумму.

     Таким образом, если по простому векселю векселедатель  сам обязывается (обещает) совершить  платеж, то по переводному векселю  он предлагает сделать это указанному в векселе третьему лицу (плательщику). В этом и заключается основное отличие простого векселя от переводного.

     Законодатель  традиционно выделяет только две  разновидности векселя.

     Между тем, разделение векселей на товарные и финансовые является достаточно условным, так как вексель в одной  ситуации для предприятия может  быть расчетным, т.е. использоваться при расчетах, а в другой ситуации – финансовым. Таким образом, тот или иной вид векселя определяется экономико-правовым содержанием операции, которая осуществляется с применением векселя.