Денежно-кредитная политика: цели и методы

      Продажа (покупка) ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках коммерческими  банками уменьшает (увеличивает) резервы  банков, а следовательно, уменьшает (увеличивает) кредитные возможности банков, увеличивая (уменьшая) процентную ставку. Этот метод денежной политики применяется в краткосрочном периоде и обладает большой гибкостью. 

      Валютная  интервенция

      Значительное  разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты.

      В Российской Федерации термин "валютная интервенция" обычно употребляется  в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продает доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечет за собой падение курса российского рубля. 

Цели  и методы денежно-кредитной политики Банка России 

       Правительством  Российской Федерации и Банком России поставлена задача снизить инфляцию в 2011 году до 6-7%, в 2012 году – до 5-6%, в 2013 году – до 4,5-5,5%

       Одними  из основных факторов, обусловивших восстановление кредитной активности в 2010 году, были низкие процентные ставки и высокий  уровень ликвидности на денежном рынке. Объем облигаций Банка России на балансах банков начиная с сентября 2010 г. также постепенно сокращался. Тем не менее вложения кредитных организаций в обязательства органов государственного управления и депозиты Банка России остаются значительными, что в определенной мере оказывало сдерживающее влияние на рост кредитов.

       В 2010 г. в условиях замедления инфляции и умеренных инфляционных ожиданий Банк России проводил стимулирующую  денежно-кредитную политику. В первом полугодии Банк России четыре раза снижал ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям денежно-кредитной политики в целях повышения доступности заемных средств для реального сектора экономики и создания условий для восстановления внутреннего спроса. Ставка рефинансирования была снижена с 8,75 до 7,75% годовых. На этом фоне происходило постепенное снижение краткосрочных ставок денежного рынка до уровня, близкого к нижней границе коридора процентных ставок Банка России. В июне—ноябре 2010 г. Банк России принимал решения о сохранении на неизменном уровне ставки рефинансирования и процентных ставок по своим операциям. В конце декабря 2010 г. Банк России с учетом возросших инфляционных рисков принял решение о повышении процентных ставок по депозитным операциям на 0,25 процентного пункта, оставив при этом без изменения ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям предоставления ликвидности для поддержки экономического роста.

       Дополнительным  инструментом абсорбирования свободной  ликвидности были операции Банка  России по продаже государственных ценных бумаг без обязательства обратного выкупа. Объем операций по продаже ОФЗ из собственного портфеля Банка России в 2010 г. составил 22,6 млрд. руб.

       Нормативы обязательных резервов, установленные  Банком России, в 2010 г. со_ ставляли 2,5% по всем категориям резервируемых обязательств. Коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций установлен в размере 0,6.

       Сумма обязательных резервов, депонированных кредитными организациями на счетах обязательных резервов в Банке России, увеличилась со 151,4 млрд. руб. на 1.01.2010 до 188,4 млрд. руб. на 1.01.2011 (на 1.10.2010 она составляла 182,2 млрд. руб.).⁴ 

Рис. 1 Прогноз  показателей программы на 2011-2013 годы (морд. рублей)⁵ 

         Курсовая политика в 2011-2013 годах будет направлена на удержание в приемлемых границах волатильности российской национальной валюты. При этом Банк России видит своей задачей последовательное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования и подготовку субъектов экономики к работе в условиях плавающего валютного курса.  На стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование механизма плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины с автоматической корректировкой границ в зависимости от объема осуществленных валютных интервенций.

       Основными прямыми методами реализации денежно-кредитной  политики Банка России являются изменение ставки рефинансирования и изменение нормативов обязательных резервов.

       За  последние 4 года ставка рефинансирования Банка Россия менялась следующим образом:

       Таблица 1. Изменение ставки рефинансирования в 2008-2011 гг.⁶

       Из  данных таблицы 1 видно, что Центральный Банк за последний 4 года значительно снизил процентную ставку.

       Нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед  юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте увеличились с 4,5 до 5,5%;

       Нормативы по обязательствам перед физическими  лицами и иным обязательствам кредитных  организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной  валюте увеличились с 3,5 до 4,0%.

       Заключение 

         Денежно-кредитная  политика  - это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита. Главная цель денежно-кредисной политики: регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

         В настоящее время  существует два подхода к денежно-кредитной  политике государства: кейнсианский и монетаристскпй. Принципиальное отличие данных теорий состоит в степени вмешательства в экономику страны: монетаристы придерживаются мнения, что данное влияние должно быть минимально.

         Современные модели денежной политики базируются и на кейнсианских и на монетаристских идеях.

         Методы  денежно-кредитной  политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

         Авторы выделяют следующие категории методов денежно-кредитной политики: прямые и косвенные, а так же общие и селективные.

         Денежно-кредитная  система будет эффективной в  том случае, когда будет применяться  комплекс мер.

         Основные  методы денежно-кредитной  политики:

1. изменение процентных ставок центрального банка,
2. изменение норм обязательных резервов,
3. операции на открытом рынке,
4. валютная интервенция.

         В настоящее время  Банк России применят все необходимые  меры денежно-кредитной политики (изменение процентных ставок центрального банка, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке, валютная интервенция).

         Использованная  литература 
 

1. Весник  Банка России № 15, 2011
2. Бюллетень банковской статистики № 3, 2011
3. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов
4. Проблемы и перспективы развития банковской системы в условиях Международного финансового центра, Абрамова М.А Журнал «Финансы и кредит» № 38, 2010г
5. Уровень монетизации, структура денежной массы и качество денег в экономике, Малкина М.Ю. Журнал «Финансы и кредит» № 30, 2010г
6. Проблемы взаимодействия центральных банков и центральных контрагентов Журнал «Финансы и кредит» № 16, 2010г
7. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2005.
8. Деньги, кредит, банки: учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина О.И.. –   4-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2010
9. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой Белоглазова Г. Н. – М.:Высшее образование, 2009.
10. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации: http://www.cbr.ru.
11. Словарь экономических терминов http://www.bestconsult.ru/
12. Служба тематических толковых словарей - http://www.glossary.ru/