Центральный банк и эмиссия

     Денежную  эмиссию можно рассматривать  как создание различных платежных  средств в наличной (банкноты и  монеты) и безналичной формах.

     Эмиссию наличных денег проводит Центральный  банк и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открываются в различных регионах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в расчетно-кассовых центрах открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. В оборотную кассу расчетно-кассового центра постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

     Наличные  деньги выпускаются в оборот, когда  банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

     Наличные  деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими банками, в результате действия механизма банковского мультипликатора.

     Эмиссия безналичных денег первична и  осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег  на корреспондентские счета в  кредитных институтах (банках) в  виде кредитов Центрального банка или  бюджетных ассигнований.

     Выделяются  внешняя и внутренняя безналичная  денежная эмиссия.

     Источниками внешней безналичной денежной эмиссии ( с учетом внутреннего валютного  рынка) являются:

• приобретение центральным банком иностранной валюты;
• выручка от использования заграничной собственности;
• получение кредитов от международных финансовых организаций;
• иностранные инвестиции.

     Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии  в границах страны являются предоставляемые  банковской системой кредиты:

• экономике;
• государству;
• иностранному государству.

     В условиях рыночной экономики эмиссионная  функция концентрируется и разделяется  между участниками хозяйственного оборота как разница между  притоком и оттоком платежных  средств в рамках двухуровневой  банковской системы:

1. эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком);
2. эмиссия наличных денег – центральным банком.

     В условиях стран с административно-распределительной  системой хозяйства эмиссия безналичных  денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

     В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным.

     Банковский  мультипликатор представляет собой  процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

     Управление  механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно Центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию денежно-кредитного регулирования.

     Современная денежная эмиссия имеет кредитный  характер, так как главным каналом  эмиссии является выдача эмиссионных  кредитов Центральным банком, при  которой происходят увеличение остатков денежных средств на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег  из оборота – соответственно гашение  эмиссионных кредитов.

     Эмиссионным правом государство наделяет, как  правило, только один банк, поскольку  предоставление права эмиссии денег  всем банкам расстроило бы денежное обращение  страны. Эмиссионный банк располагает  такими крупными средствами, какими не может располагать ни один из других банков, так как его пассивы  — это средства бюджета и наличные деньги в обращении. Это обстоятельство дает ему возможность оказывать  поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Эмиссионный  банк становится центром по организации  банковского дела в стране, вокруг которого группируются все прочие банки  и иные кредитные Учреждения Наделение  Центрального банка указанными полномочиями позволяет обеспечить эффективное  функционирование двухуровневой банковской системы. Для реализации перечисленных  функций Центральному банку необходимы обширная сеть региональных учреждений и центральный аппарат.

     В соответствии с вышеуказанными функциями  строятся и активно-пассивные операции Центрального банка. Важнейшим источником его ресурсов является эмиссия денежных знаков, составляющая одну из основных статей пассива его баланса. Немаловажную роль в формировании пассивных операций Центрального банка играют остатки  средств на резервно-корреспондентских  счетах банков, счетах правительственных  структур и организаций, а также  капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы.

     Среди активных операций наиболее существенное значение имеют операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности и кассовая наличность, ссудные  и переучетные операции.

     Исторически эмиссионные банки возникали  как частные или государственные  банки, выпускавшие банкноты и имевшие  свою клиентуру. Впоследствии эмиссионное  право стало исключительной монополией государства, эмиссионные банки  сокращали масштабы операций с обычной  клиентурой, превращаясь в центральные  банки и становясь "банками  банков" 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2. Эмиссионная  деятельность  банков: регулирование и граница. 

     2.1. Регулирование   эмиссионной  деятельности  банков

     Эмиссия наличных денег – выпуск наличных денег центральным банком страны в целях увеличения денежной массы  в обращении для обеспечения  экономики законными платежными средствами. Часто под эмиссией наличных денег понимают такой выпуск денег  в оборот, который приводит к общему увеличению находящейся в обороте  денежной массы.

     Сверхплановой налично-денежной эмиссией считается  эмиссия сверх кассового плана  кредитного учреждения, осуществляемая на основе эмиссионного разрешения Центрального банка. Следовательно, банковские клиенты  не имеют возможности изъять по первому  требованию со своего счета собственные  заработанные деньги в наиболее удобной  для них форме и в необходимом  размере. Отсутствие возможностей выбора клиентами банков формы, сроков и  размеров получения наличных средств  с банковских счетов ставит банки  в монопольное положение перед  клиентами. В области безналичного оборота коммерческие банки сами являются эмитентами платежных средств, т.е. способны создавать депозиты вне  строгой зависимости от объема имеющихся  денежных средств у потенциальных  вкладчиков: создание депозита происходит одновременно с моментом выдачи ссуды, когда денежные средства переводятся  с открытого ссудного счета клиента  на его расчетный счет.

     Размер  депозитной эмиссии регулируется прямыми  или косвенными методами со стороны  Центрального банка, что составляет важнейшую часть его денежно-кредитной  политики. Если до 1988 г. для всех банков величина денежной эмиссии определялась лимитами кредитования, спускаемыми  банковским учреждениям на основе их заявок (прямой метод), то в настоящее  время для коммерческих банков, имеющих  корреспондентские счета в Центральном  банке, она ограничивается размером фактических остатков средств на этих счетах, с одной стороны, и установленными Центральным банком коэффициентами ликвидности и нормативом резервных требований, с другой (косвенный метод). Для коммерческих банков, осуществляющих свои расчеты через систему межфилиальных оборотов, устанавливается объем кредитных вложений за счет привлеченных ресурсов, в том числе централизованных (прямой метод). Однако как лимиты выпуска наличных денег в обращение, так и ограничения безналичной депозитной эмиссии устанавливаются без увязки с основными макроэкономическими показателями и прочими факторами, влияющими на величину денежной массы.

     Подобная  система планирования и регулирования  наличного и безналичного денежного  оборота, во-первых, не в состоянии обеспечить быстроту реагирования на меняющиеся потребности хозяйственного оборота и может привести к неадекватному снабжению регионов кредитными ресурсами. Во-вторых, построена на разграничении наличного и безналичного денежного оборота, предполагает использование различных методов и инструментов их управления, не допускает свободного перелива денежных средств из безналичной в наличную форму.

     С активизацией экономических методов  управления банковской деятельностью  в условиях формирования рыночных структур основные экономические показатели, характеризующие состояние денежного  оборота экономического региона (денежная масса, объем кредитования), выходят  из-под жесткого контроля со стороны  государства, поэтому их детальный  и точный прямой расчет существенно  осложняется. В этих условиях происходит отказ от разделения процессов кассового  и кредитно-денежного планирования, переход к анализу и прогнозированию состояния денежного обращения по ряду параметров, дающих общее представление о превалирующей тенденции в динамике основных составляющих совокупного денежного оборота и банковских операций; к прогнозированию потребности хозяйственного оборота в денежных средствах на макро-уровне и его отдельных составляющих на микро-уровне; к установлению контрольных цифр минимальных и максимальных границ прироста денежной массы. В этих целях работниками Центрального банка разрабатываются и регулярно используются экономико-математические модели функций спроса и предложения денег, позволяющие оценить как нормативную (оптимально необходимую на данном этапе) емкость совокупного денежного оборота, так и потенциальное предложение денег в зависимости от установленных прогнозируемых показателей.

     Исходя  из задач по управлению платежеспособным спросом, Центральный банк устанавливает целевые ориентиры прироста денежной массы в обращении. При этом контрольные показатели роста денежной массы рассчитываются с учетом перспектив увеличения экономического потенциала региона и степени его использования, неизбежного воздействия инфляционных импульсов с учетом уровня монополизации экономики, предполагаемого изменения скорости обращения денег и других факторов.

     При этом плановые показатели лимитов по объему выпуска наличных денег в  обращение отдельно не устанавливаются. Для каждого коммерческого банка  Центральный банк определяет коэффициент  наличности в общем объеме всей денежной массы или в наиболее ликвидной  его части (к, = Ао '■ Л1) в зависимости  от лимита оборотной кассы конкретного  банка и традиционной структуры  платежного оборота в регионе, где  он расположен, а также с учетом удаленности от территориального отделения  Центрального банка или другого  кредитного учреждения, из средств  которого пополняется кассовая наличность. Одновременно допускается свободный  перелив наличных денежных средств  и средств на расчетных резервно-корреспондентских  счетах коммерческих банков в Центральном  банке, а также на счетах клиентов, открытых в кредитных учреждениях второго уровня. Кроме того, отменяются ограничения по выдаче наличности с указанных счетов.

     Главной задачей Центрального банка при  проведении денежно-кредитной политики является соблюдение целевого ориентира  прироста денежной массы (таргетирование), устанавливаемого исходя из текущего состояния хозяйственной конъюнктуры и перспектив экономического развития. Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на контрольный срок, например на год вперед, но может корретироваться в течение данного периода. При установлении целевого ориентира Центральный банк руководствуется следующими основными показателями: прогнозируемый рост валового национального продукта (ВНП) в реальном выражении; расчетная скорость обращения денег в плановом периоде (отношение номинальной величины годового ВНП к среднегодовой величине денежной массы); максимально допустимый уровень роста цен в прогнозируемом периоде.

     Размеры денежной массы находятся в прямой зависимости от проводимой Центральным  банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны  с общим изменением экономической  конъюнктуры в стране. Соответственно путем воздействия на величину денежной массы Центральный банк имеет  возможность воздействовать на динамику экономических показателей.