Банковские риски

      Несмотря  на все сложности, которые все  еще предстоит разрешать банковской системе, Казахстан ("BBB-"/прогноз "Стабильный"/"F3") в целом  имеет поддерживающую или, по крайней  мере, теперь более благоприятную  макроэкономическую конъюнктуру, о чем свидетельствуют положительный рост ВВП, снижающиеся процентные ставки и стабильная валюта. Такие условия, как правило, являются довольно благоприятными для банковской отрасли, в особенности для кредитного качества, и должны помочь ограничить риски по новому кредитованию у банков. [http://www.nomad.su/] 

3.2. Хеджирования банковских  рисков в Казахстане 

      Хеджирование - это метод, основанный на страховании  ценовых потерь на физическом рынке  по отношению к фьючерсному или опционному рынку. При этом для рынка биржевых опционов физическим может быть как реальный рынок (валютный, фондовый), так и фьючерсный.

      Механизм  хеджирования состоит в том, что  участник рынка занимает в каждый момент времени прямо противоположные позиции на фьючерсном и физическом рынке, на опционном и реальном рынке, на опционном и фьючерсном рынке. Как правило, направление движения цен на один и тот же актив на этих парах рынков совпадает. Иначе говоря, если торговец является покупателем на одном рынке, то он должен занимать позицию продавца на другом рынке, и наоборот. Поскольку, по условиям, цена и там и там движется в данном направлении, хотя и не обязательно с одинаковой скоростью, поскольку движение этих средств для хеджера будет взаимопогашающимся полностью или частично, так как на одном рынке он - покупатель, а на другом - продавец [22, C.8].

      Хеджирование  на фьючерсном и физическом рынке. Одним  из наиболее успешных и наиболее противоречивых нововведений на мировых финансовых рынках в последние 10лет стало начало торговли финансовыми фьючерсными контрактами, в основе которых лежат финансовые инструменты с фиксированной процентной ставкой и валютные курсы.

      Финансовый  фьючерс - это соглашение о покупке  или продаже того или иного финансового инструмента по заранее согласованной цене в определенное время в будущем.

      У рынка финансовых фьючерсов есть ряд характеристик, отличающих его  от других сегментов финансового  рынка:

      · финансовые фьючерсы торгуются только централизовано на биржах с соблюдением определенных правил, посредствам открытого предложения цен голосом,

      · контракты сильно стандартизированы, торговля осуществляется на строго определенные инструменты с поставкой в  строго определенное время,

      · поставка финансовых инструментов осуществляется через расчетную палату, которая гарантирует выполнение обязательств по контракту всеми сторонами,

      · реальной поставки финансовых инструментов по финансовым фьючерсам, как правило, не происходит,

      · если ликвидность того или иного  фьючерса мала, то фьючерс перестает существовать,

      · расходы на осуществление торговли фьючерсами относительно невелики [29, c.244].

      Рынок фьючерсных контрактов служит для двух основных целей: во-первых, он позволяет  участникам рынка страховать себя от неблагоприятных изменений цен на рынке с немедленной поставкой в будущем (операции хеджеров), во-вторых, он позволяет спекулянтам открывать позиции на большие сумы под незначительное обеспечение. Чем сильнее колеблются цены на финансовый инструмент, лежащий в основе фьючерсного контракта, тем больше объем спроса на эти фьючерсы со стороны хеджеров. Таким образом, можно сказать, что развитие рынков фьючерсных контрактов было обусловлено сильными колебаниями цен на те или иные финансовые инструменты на рынке.

      Можно выделить два основных вида пользователей рынка финансовых фьючерсов, иначе говоря, его участников: хеджеры и спекулянты.

      Цель  хеджеров - снижение неблагоприятного изменения уровня процентных ставок или валютных курсов посредством  открытия позиции в сторону, противоположную имеющейся позиции на ранке операций с немедленной поставкой. Процесс хеджирования и стратегии по управлению рисками с помощью данного метода будут подробнее изложены ниже.

      Цель  спекулирования - получение прибыли  путем открытия позиций в том  или ином фьючерсном контракте в ожидании благоприятного для спекулянта изменения цен этого контракта в будущем. Как правило, спекулянты не имеют своей целью приобретение или продажу лежащего в основе фьючерсного контракта финансового инструмента, их интересует лишь изменение цен на фьючерсы и ликвидация открытой позиции до того как истечет срок действия фьючерсного контракта [29, c.245].

      Как правило, спекуляции на фьючерсном рынке  делят на три типа:

      · арбитраж: получение прибыли при  практически нулевом риске за счет временного нарушения равновесия цен между рынком операций с немедленной поставкой и рынком фьючерсов,

      · торговля спрэдами: получение прибыли  за счет изменения разницы цен  между различными фьючерсными контрактами,

      · открытие позиций: покупка или продажа фьючерсных контрактов с целью получения прибыли от абсолютного изменения уровня процентных ставок или валютных курсов [2, c.68].

      И хеджеры, и спекулянты абсолютно  необходимы для эффективного функционирования рынка фьючерсных контрактов. Спекулянты своими операциями обеспечивают ликвидность рынка, позволяя хеджерам осуществлять страхование своих операций без каких-либо сложностей.

      Итак, хеджирование от снижения цены осуществляется продажей фьючерсного контракта  с последующей его покупкой по более низкой цене. Хеджирование от повышения цены производится покупкой фьючерсного контракта с последующей его продажей по более высокой цене.

                Хеджирование на опционном и физическом рынках. Хеджирование с помощью опционов основывается на том факты, что покупатель опциона (все равно кола или пута) рискует только уплаченной премией. Его максимальный риск - величина премии. Хеджер может быть и продавцом опциона. В этом случае его максимальный доход от опциона - всегда опционная премия, которая и несет на себе всю тяжесть хеджирования для продавца опциона. В этом смысле покупатель опциона потенциально имеет большие количественные возможности для хеджирования. Так как его прибыль от реализации опциона может быть неограничена, а значит, и пределы для хеджирования шире. Однако нельзя купить опцион, если его кто-то не продает, а потому, в конечном счете имеется какой-то баланс интересов хеджеров и спекулянтов. Опционное хеджирование в определенном смысле является конкурентом хеджирования с помощью фьючерсных контрактов:

      · число опционных стратегий торговли намного больше, чем у фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт можно  либо купить, либо продать. Опционных  же контрактов существует два типа: колл и пут, и при этом каждый из них можно либо купить, либо продать.

      · покупка опциона дает возможность заранее ограничить свой возможный риск, так как размер прибыли опциона всегда известен. Другие способы ограничения риска состоят из более сложных комбинаций опционов с различными характеристиками [2, c.69].

      Таким образом, хеджирование является одним из наиболее эффективных методов снижения банковских рисков в современных условиях развития рыночных отношений. 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

   Банковская  деятельность подвержена большому числу  рисков. Так как банк, помимо функции  бизнеса, несет в себе функцию общественной значимости и проводника денежно-кредитной политики, то знание, определение и контроль банковских рисков представляет интерес для большого числа внешних заинтересованных сторон: Национальный Банк, акционеры, участники финансового рынка, клиенты.

   Рассмотрение  наиболее известных  видов риска  показало их разнообразие и сложную  вложенную структуру, то есть один вид  риска определяется набором других. Приведенный перечень далеко не исчерпывающий. Его разнообразие в немалой степени  определяется все увеличивающимся спектром банковских услуг. Разнообразие банковских   операций дополняется разнообразием клиентов и изменяющимися рыночными условиями. Вполне естественным представляется желание быть не только объектом всевозможных рисков, но и привнести долю субъективности в смысле воздействия на риск при осуществлении банковской деятельности.

   На  основании отчетности различной  степени открытости пользователи могут  определить, каким рискам подвержен  банк, и сделать выводы о возможности  заключения определенных сделок. Но в наибольшей степени это необходимо самому банку для достижения своих целей.

   Поскольку  отечественная экономическая наука  еще не располагает достаточной  теорией и практикой банковского  дела, для раскрытия отдельных  положений использована методологическая база и статистика деятельности банков развитых зарубежных стран. Здесь же просматривается различие между особенностями функционирования отечественной и зарубежной банковских систем, и, естественно, различие банковских рисков.

      Серьезный подход к проблеме банковских рисков и экономический анализ определенных видов риска позволяет снижать потери банка и постоянно расширять сферу предоставляемых банковских услуг.

      В условиях усиливающейся межбанковской  конкуренции успех предпринимательской  деятельности будет сопутствовать тем банкирам, которые лучше овладеют современными методами управления банковскими рисками.  
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Банковские  риски : учебное пособие / кол. авторов ; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. - М.: КНОРУС, 2007. - 232 с.

2. Маркова О.М., “Коммерческие банки и их операции”,  Москва, “Банки и биржи”, 1995 г., стр.32-63;

3. http://www.nomad.su/

4. ru.kkb.kz

5. Стратегии хеджирования: учебное пособие / кол. авторов: Шерри Де Ковни., Кристин Таки. Москва, профессиональная библиотека «ИНФРА-М».